Entendiendo la Opción Theta

Entendiendo la opción theta es un elemento crítico del comercio de opciones porque impacta directamente en uno de los dos elementos del valor de una opción:valor temporal y valor intrínseco. Theta es la tasa a la que cambia el valor de una opción cada día que pasa, con todos los demás factores mantenidos constantes. Si desea intercambiar opciones, Es importante saber cómo el valor temporal de la opción se verá afectado por el paso del tiempo. Esto es diferente al valor intrínseco (el valor si la opción se ejerciera de inmediato), que tiene una relación directa con el precio del subyacente. Theta sin embargo, varía en función de una serie de factores que van desde el tiempo restante hasta el vencimiento hasta la proximidad del precio del subyacente y el precio de ejercicio de la opción.

Tiempo en decaida

La definición básica de un contrato de opción es un instrumento que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación de comprar una cantidad determinada de un valor o producto básico subyacente a un precio fijo durante un período de tiempo determinado. Theta describe cuánto valor pierde el contrato de opción a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Esencialmente, una gran parte de lo que está comprando con un contrato de opción es el tiempo que puede necesitar para tomar una decisión. A medida que la cantidad de ese tiempo disminuye, también lo hace el valor de la opción. Esto se conoce como decaimiento del tiempo. Theta luego, puede entenderse como la medición de la sensibilidad del precio de una opción al paso del tiempo. Theta siempre es negativo para una opción larga, independientemente de si uno tiene una llamada o una venta, y positivo para una opción corta:a medida que la opción avanza hacia el vencimiento, el emisor de la opción (el vendedor en corto) se da cuenta de un aumento de valor.

Sensibilidad acelerada

Como una opción se mueve hacia el vencimiento, aumenta su sensibilidad al paso del tiempo, lo que significa que theta se eleva. Esto se debe al hecho de que a medida que la opción se acerca cada vez más al vencimiento, cada día representa un porcentaje más alto del tiempo restante que queda en la opción. Por ejemplo, con diez días hábiles hasta el vencimiento, el paso de un día significa que el titular perderá el diez por ciento del tiempo restante. Por el contrario, cuando solo quedan cinco días, el porcentaje que se perderá es el veinte por ciento; en comparación, la última le cuesta mucho más al poseedor.

Distancia de la huelga

Otro factor importante que afecta a theta es qué tan lejos está el precio de ejercicio de la opción del precio de mercado prevaleciente del valor subyacente. Todos los demás factores se mantienen iguales, theta es más alta para una opción cuyo precio de ejercicio está más cerca del precio de mercado prevaleciente del subyacente que para una opción que está profundamente dentro del dinero o fuera del dinero. El precio de una opción consiste en el valor temporal y el valor intrínseco. Una opción muy rentable cotiza cerca del valor intrínseco porque la probabilidad de una pérdida está cerca de la probabilidad de una ganancia adicional. Para una opción muy económica, theta se mueve más lentamente porque darse cuenta del valor intrínseco requiere un movimiento significativo en la seguridad subyacente. Por lo tanto, las opciones que están en el dinero tendrán el theta más alto. Estos factores y otros pueden tener un efecto significativo en el precio de un contrato de opción dado.