La opción al pasado:volver a pastos más verdes

A opción al pasado es un tipo de compra de opciones altamente sofisticado y único que permite a un inversor seleccionar un precio de compra o venta basado en una amplia gama de valores de negociación durante la vida de la opción. Esencialmente, el inversor puede ejercer la opción en cualquier momento y utilizar un precio de negociación de su elección que se haya producido durante la vigencia de la opción. Esto elimina la posibilidad de "aguantar demasiado" y perder beneficios potenciales.

Modelo de opciones tradicionales

Con una opción tradicional, un inversor individual tiene derecho a poner o comprar una opción en cualquier momento durante su vida o en su fecha de vencimiento. El objetivo es obtener ganancias anticipando el movimiento del valor. Por ejemplo, en una opción de compra, un inversor compra el derecho a tomar el control de una acción a su precio actual. Sin embargo, el inversor no lo hace de inmediato; espera hasta cierto punto en el futuro. Si sube el precio del valor, el inversor ejercerá la llamada, comprar el valor al precio anteriormente bajo y venderlo al más alto, precio actual.

Modelo de opciones al pasado

El principal defecto de una opción es la posibilidad de que un inversor espere demasiado para ejercer la opción call y se pierda una valiosa ganancia; o en el caso de una opción de venta, él o ella puede esperar demasiado para vender. Al perder la mejor ventana de tiempo, el inversor puede incluso caer en una situación de pérdida. Una mirada retrospectiva le da al individuo el derecho de ejercer la opción hoy por un precio que ocurrió en un amplio rango de tiempo. Por ejemplo, si el inversor esperó demasiado para llamar a una opción, el valor puede tener un precio de 50 dólares más por acción hoy que hace 6 meses. Si la opción al pasado estaba activa hace seis meses, el inversor podría simplemente optar por ese precio anterior.

Lookback fijo

El elemento clave de una opción al pasado es el precio inicial que se utiliza para la comparación. En una mirada retrospectiva fija, ese precio inicial es el valor del valor determinado el día en que se compra la opción. Por ejemplo, Imagine que el precio fijo de un valor es de $ 100 en el momento en que se compra la opción. El inversor observa cómo el valor cae a un precio de 140 dólares, pero no actúa a tiempo. La seguridad cae a $ 75. Ejercer la llamada hoy sería ineficaz, y el inversionista perdería $ 25 por acción. Sin embargo, con una mirada retrospectiva, el inversor podría ejercer la opción call al precio anterior de $ 140, menos el precio fijo de $ 100, ganando $ 40 por acción.

Vista anterior flotante

Un lookback flotante no tiene un precio fijo. En lugar de, el inversor puede seleccionar cualquier precio dentro del rango de la opción como precio fijo en el momento en que ejerce la opción. En el ejemplo anterior, el inversor podría optar por ejercer la opción call a $ 140 y utilizar el precio flotante de $ 75, obteniendo $ 65 por acción. Esta opción obviamente crea una enorme cantidad de flexibilidad, pero el inversor pagará altos costos de transacción, recortando parte de las ganancias.