Explicación de una opción de cambio de divisas

A opción de cambio de divisas es un contrato que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, comprar o vender una cantidad determinada de una moneda extranjera a un precio fijo en una fecha determinada en el futuro. Las opciones de cambio de divisas se pueden utilizar para generar beneficios para los inversores privados, pero son más utilizados por los importadores que buscan asegurarse de que el precio de sus productos no aumente bruscamente debido a un tipo de cambio desfavorable.

Ejemplo

Por ejemplo, imagina que un importador de aceitunas tiene un pedido de 1, 000 olivos que costarán $ 1, 500 USD para importar desde Europa. El tipo de cambio actual es 1:1, y el importador cobra el pago al proveedor en consecuencia. Sin embargo, dentro de una semana, las propinas sobre el tipo de cambio, y $ 1 USD equivale a solo 0,98 euros. Como resultado, el importador perderá beneficios. Agradecidamente, el importador compró una opción para comprar 1, 000euro por $ 1, 000 USD que vence en el momento en que se llevará a cabo la operación. El importador ejerce la opción y asegura el 1, 000euro por un precio de $ 1, 000 USD, y su beneficio sigue siendo el mismo. Los especuladores utilizan esencialmente el mismo modelo para intentar obtener beneficios de la inversión en divisas.

Cobertura cambiaria

El ejemplo anterior se denomina técnicamente cobertura. Describe el proceso en el que una empresa utilizará una opción de cambio de divisas para proteger su posición en una operación que no está relacionada con el mercado de valores. Esto es particularmente importante para las empresas que se ocupan de divisas extranjeras más volátiles, donde la calificación crediticia o la moneda del país podrían cambiar drásticamente en unos pocos días. Por ejemplo, Las empresas que importan productos de un país de América del Sur estarán particularmente preocupadas de que puedan perder una cantidad sustancial de ganancias si el país recibe una rebaja de crédito. reduciendo la confianza en la inversión extranjera y bajando rápidamente el tipo de cambio de la moneda.

Términos clave

Si bien una opción de cambio de divisas parece sencilla, Hay una serie de términos complicados que se utilizan en el análisis de estos contratos. El término "nocional" en un contrato se usa simplemente para describir el precio actual del valor en el contrato. También se puede utilizar para describir el precio de ejercicio. En un contrato de opciones, hay dos nocionales, uno que representa el precio en cada moneda. La "proporción de nocionales" es un término elegante que se utiliza para describir la relación entre estos dos precios. Por ejemplo, en nuestro ejemplo anterior, la proporción de nocionales fue 1:1.

La recompensa de la mayoría de los contratos de opciones, comúnmente llamadas opciones de vainilla, es lineal. Puede expresarse a través de una expresión algebraica simple en la que un cambio de uno a la variable subyacente resultará en un cambio de uno para el eventual pago o pérdida. Las opciones de cambio de divisas suelen ser no lineales. Esto significa que el cambio de uno a una variable puede resultar en un cambio muy diferente al pago o pérdida potencial.