Guía de negociación de opciones:¿Qué son las opciones de compra y venta?
Las opciones brindan a los comerciantes, bien, opciones. Pero las opciones no son solo para los comerciantes; los inversores calificados también pueden negociar opciones. Los inversores pueden utilizar opciones para gestionar el riesgo y tratar de aumentar potencialmente la rentabilidad. Las opciones no son adecuadas para todos, sin embargo, ya que implican riesgos importantes.
Las opciones se utilizan normalmente para especular sobre la dirección del mercado, protegerse contra las caídas del mercado, o perseguir una meta de ingresos adicional. Es por eso que muchos comerciantes activos los agregan a sus arsenales.
Primero, los basicos. Hay dos tipos de opciones:opciones de compra y venta. Cada uno tiene sus beneficios y riesgos, y cambian dependiendo de si usted es el comprador o el vendedor de una opción de compra o venta.
¿Qué son las opciones de compra y venta?
Las llamadas son opciones que le dan el derecho, pero no la obligación, para comprar un activo "subyacente", como una acción o un índice. Entonces, si compra una opción de compra, tiene derecho a comprar las acciones o índices subyacentes. Si vende una opción de compra, usted asume la obligación de suministrar el activo subyacente cuando y si se ejerce el contrato de compra (más sobre esto más adelante).
Entonces, ¿Qué es un put? Una opción de venta le da derecho a vender las acciones o índices subyacentes. El comprador de venta obtiene el derecho a vender la acción o el índice subyacente, mientras que el vendedor de venta asume la obligación de comprar el activo subyacente cuando y si se ejerce la opción de venta.
Veamos cómo comprar opciones de compra y venta. Empezaremos con las llamadas.
Comprar una llamada:la analogía del cupón
Suponga que está interesado en comprar acciones, pero tal vez no quieras comprarlo directamente por alguna razón. En lugar de comprar las acciones, podría considerar comprar una opción de compra que le otorgue el derecho a comprar las acciones en o antes de un día posterior (vencimiento) a un precio específico (precio de ejercicio). Por lo tanto, aunque no sea el propietario de las acciones, tienes la oportunidad de "controlar" un cierto número de acciones. Esto le brinda la posibilidad de obtener ganancias (o perder) si las acciones se mueven. Si la acción se mueve hacia abajo, Se mantiene igual, o no sube mucho, probablemente incurrirá en una pérdida en el monto pagado por la opción de compra (prima), más los costos de transacción.
Entonces, antes de realizar una operación de opciones, considere la cantidad de contratos que va a negociar, la fecha de expiración, el precio de ejercicio, y el costo del contrato (prima). Puedes acceder a todo esto desde el Cadena de opciones en la plataforma thinkorswim® de TD Ameritrade (ver figura 1).
FIGURA 1:CADENA DE OPCIONES. En la plataforma thinkorswim, desde el Analizar o Comercio pestaña, puede mirar las cadenas de opciones para diferentes contratos de opciones e identificar los precios de ejercicio y el costo de cada uno. Fuente del gráfico:la plataforma thinkorswim de TD Ameritrade.
Comprar una opción de compra es como comprar un cupón para una cena a mitad de precio. Supongamos que paga $ 25 por un cupón que le da derecho a una cena de filete de ternera Kobe de $ 50. Sin embargo, Supongamos que las nuevas restricciones comerciales y aranceles sobre la carne de vacuno japonesa han provocado recientemente que el precio regular de la cena suba a 55 dólares. El cupón ahora vale más de lo que pagó por él. Aunque todavía tienes derecho a la misma cena de bistec, su valor ha aumentado en $ 5, de $ 50 a $ 55. Esto le abre algunas opciones. Suponga que su cuñado está interesado en usar el cupón para la cita nocturna y le ofrece $ 30 por su cupón. ¿Lo conservas o lo vendes? ¿Tendrá la oportunidad de canjearlo por su cuenta? Recordar, debe usar el cupón antes de su fecha de vencimiento, o caducará sin valor y perderá los $ 25 que pagó por él.
Ahora, imagine que ha habido una gran afluencia de carne de Kobe a los Estados Unidos. La gran oferta de carne de res hizo que los precios de la cena de carne cayeran, y el restaurante ahora ofrece la misma cena de bistec por $ 20. Tu cupón ahora no tiene valor, porque el precio de la cena en el mercado abierto es más bajo que el precio que pagó por el cupón.
Como el cupón de la cena un contrato de opciones deriva su valor del instrumento subyacente. Es por eso que las opciones se incluyen en un subconjunto de instrumentos financieros llamados derivados.
El ejemplo del cupón ilustra que comprar una llamada es una estrategia alcista porque puede beneficiarse si el producto subyacente aumenta de valor. Si eres optimista con una acción, puede optar por comprar una llamada. Pero una opción de compra se deprecia con el paso del tiempo. Casi todos los días, su opción se reduce en valor de tiempo ("theta" en el lenguaje de opciones) hasta que expira. En ese momento, la opción valdrá la diferencia entre el precio de las acciones y el precio de ejercicio de la opción. Su opción de compra puede tener algún valor si el precio de las acciones es más alto que el precio de ejercicio de la opción de compra, o puede no tener valor si el precio de las acciones es igual o inferior al precio de ejercicio.
Vender una llamada
¿Qué pasa si decides vender ¿una llamada?
¿Son las opciones las elección correcta para ti?
Si bien el comercio de opciones implica riesgos únicos y definitivamente no es adecuado para todos, si cree que el comercio de opciones encaja con su tolerancia al riesgo y su estrategia de inversión general, TD Ameritrade puede ayudarlo a perseguir sus estrategias de negociación de opciones con potentes plataformas de negociación, recursos de generación de ideas, y el apoyo que necesitas.
Obtenga más información sobre los posibles beneficios y riesgos de las opciones comerciales.
Como vendedor de una opción de compra, es bajista o al menos neutral en la acción subyacente porque predice que la acción bajará.
Pero dependiendo de la opción de compra que venda, no tienes que ser súper bajista. De hecho, puedes ser relativamente neutral. ¿Recuerdas cómo dijimos que las opciones se deprecian? Bien, como vendedor de llamadas, la depreciación puede funcionar en su beneficio. Si vendió una llamada que lo obliga a entregar acciones a $ 50, siempre que el precio de las acciones se mantenga por debajo de $ 50, es probable que no tenga que entregar acciones. Este precio acordado es el precio de ejercicio, es decir, el precio al que "cerró" un trato. Sin embargo, todavía existe la posibilidad de que te asignen en cualquier momento, incluso si el precio de las acciones está por debajo del precio de ejercicio.
También es importante tener en cuenta si posee o no las acciones subyacentes. Si es así, se conoce como "llamada cubierta" y, si es asignado, se le exigirá que venda sus acciones al precio de ejercicio. Si no es propietario de las acciones (lo que se denomina "llamada al desnudo"), si es asignado, tendría que comprar las acciones en el mercado abierto para poder entregarlas. O eso, o puede mantenerlos como una posición corta.
Cuando vende una opción de compra, recibe un crédito. Este crédito es suyo para que lo conserve pase lo que pase. Pero esto no significa que lucro no importa lo que pase. Si la acción se recupera por encima del precio de ejercicio, está obligado a entregar las acciones al precio de ejercicio. Si no es propietario de las acciones, tendrá que comprarlos al precio más alto (mercado actual) o mantener una posición corta en la acción. Y, teóricamente, el precio de una acción podría subir para siempre, por lo que existe un riesgo ilimitado con esta estrategia.
Si tiene las acciones en su cuenta (una "llamada cubierta"), entonces se habría perdido cualquier movimiento de precio por encima del precio de ejercicio. Puede intentar recomprar la opción o transferirla a otro mes de huelga o de entrega. Esto puede resultar en una ganancia menor que el crédito, o incluso una perdida, e incurrirá en costos de transacción adicionales.
Así que recuerda, si eres optimista, podrías comprar una llamada. Si eres bajista o neutral, podrías vender una llamada. El comprador tiene derecho a comprar las acciones, mientras que el vendedor tiene la obligación de vender las acciones. Finalmente, recuerde que las opciones se deprecian a medida que pasa el tiempo, lo que beneficia al vendedor pero perjudica al comprador.
Compra y venta de opciones de venta
Suponga que posee acciones de una acción y cree que el precio de la acción va a caer. Puede comprar una opción de venta que bloquee un precio de oferta por un tiempo limitado. Una opción de venta le permite vender sus acciones a un precio fijo, el precio de ejercicio, de modo que si el precio de las acciones cae, puede ejercer el contrato de venta. Si no posee las acciones, una opción put es un vehículo bajista que puede utilizar para especular sobre una predicción de que el precio de las acciones caerá. Pone un aumento en el valor a medida que cae el precio de las acciones subyacentes. Pero, recordar, mientras el tiempo pasa, las opciones se deprecian en valor temporal. A medida que aumenta el precio de las acciones, el valor de una venta cae.
Cuando vendes un put, eres optimista. Por supuesto, según el precio de ejercicio que elija, podría ser alcista a neutral. Es posible que algunos operadores simplemente deseen que el precio de las acciones se mantenga por encima del precio de ejercicio y que el valor de la posición disminuya en el tiempo. rentabilizar el comercio.
Si el precio de las acciones subyacentes cae por debajo del precio de ejercicio, es probable que deba comprar las acciones al precio de ejercicio. Esto podría requerir una cantidad sustancial de dinero. Si es una acción que le gustaría tener, luego, la venta de opciones de venta puede ser una forma de intentar comprarlo a un precio más bajo que el del mercado actual mientras obtiene un poco de ingresos. Pero por supuesto, debe asegurarse de tener fondos suficientes en su cuenta para comprar las acciones. Y tenga en cuenta que el precio de las acciones podría seguir cayendo, resultando en una pérdida.
Cuatro estrategias de opciones principales
Solo con fines ilustrativos. "> LLAMADA LARGA.
Un contrato de opciones que le da al comprador el derecho de comprar acciones a un precio determinado (precio de ejercicio) en un día en particular (día de vencimiento) o antes. Solo con fines ilustrativos.
Solo con fines ilustrativos. "> LLAMADA BREVE.
Un contrato de opciones que obliga al vendedor a vender acciones a un precio determinado (precio de ejercicio) en o antes de un día en particular (día de vencimiento). Solo con fines ilustrativos.
Solo con fines ilustrativos. "> LARGA PONER.
Un contrato de opciones que otorga al comprador el derecho a vender acciones a un precio determinado (precio de ejercicio) en un día determinado (día de vencimiento) o antes. Solo con fines ilustrativos.
Solo con fines ilustrativos. "> CORTO PONER.
Un contrato de opciones que obliga al vendedor a comprar acciones a un precio determinado (precio de ejercicio) en o antes de un día en particular (día de vencimiento). Solo con fines ilustrativos.
A continuación, se muestra un breve resumen de cómo encaja todo:ventas y llamadas, vender y comprar llamadas versus opciones de venta, y sesgos alcistas y bajistas.
LLAMA PONER LARGO
- Contrato de comprador de opciones
- Tiene derecho a ejercer contrato
- Comprar el derecho a comprar el subyacente al precio de ejercicio
- Alcista
- Comprar el derecho a vender el subyacente al precio de ejercicio
- Osuno
- Contrato de vendedor de opciones
- Obligado a cumplir contrato si se ejerce
- Obligado a vender el subyacente al precio de ejercicio
- Osuno
- Obligado a comprar el subyacente al precio de ejercicio
- Alcista
Así que ahora hemos cubierto algunos conceptos básicos de opciones de compra y venta:definiciones de opciones de compra y venta, diferencias entre llamadas y ventas, y cómo funciona la llamada y la puesta. Hemos demostrado algunos de los beneficios y riesgos de comprar opciones frente a vender opciones. Sin embargo, este artículo solo rasca la superficie en términos de estrategias de opciones. Por lo tanto, asegúrese de estar familiarizado con estas estrategias básicas para comprar y vender opciones de compra y venta antes de pasar a estrategias más avanzadas.
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