Cómo vender opciones de venta para beneficiarse en cualquier mercado

Vender (también llamado escritura) una opción de venta permite a un inversor poseer potencialmente el valor subyacente en una fecha futura y a un precio mucho más favorable. En otras palabras, la venta de opciones de venta permite a los agentes del mercado obtener una exposición alcista, con el beneficio adicional de poseer potencialmente el valor subyacente en una fecha futura y a un precio por debajo del precio de mercado actual.

Conclusiones clave

• Vender (también llamado escritura) una opción de venta permite a un inversor poseer potencialmente el valor subyacente en una fecha futura y a un precio mucho más favorable.
• La venta de opciones de venta genera ingresos de cartera inmediatos para el vendedor; Las opciones de venta se quedan con la prima si la opción de venta vendida no es ejercida por la contraparte y vence fuera del dinero.
• Un inversor que vende opciones de venta sobre valores que desea poseer de todos modos aumentará sus posibilidades de ser rentable.
• Tenga en cuenta que el emisor de una opción de venta perderá dinero en la operación si el precio del subyacente cae antes del vencimiento y si la opción terminó en el dinero.

Opciones de compra frente a opciones de venta

Una introducción rápida a las opciones puede ser útil para comprender cómo la escritura (venta) de opciones de venta puede beneficiar su estrategia de inversión. así que examinemos un escenario comercial típico, así como algunos riesgos y recompensas potenciales.

Una opción sobre acciones es un instrumento derivado que adquiere su valor del título subyacente. La compra de una opción de compra le da al tenedor el derecho a poseer el valor a un precio predeterminado, conocido como precio de ejercicio de la opción.

En cambio, La compra de una opción de venta otorga al propietario el derecho a vender el valor subyacente al precio de ejercicio de la opción. Por lo tanto, comprar una opción de compra es una apuesta alcista:el propietario gana dinero cuando sube el valor. Por otra parte, una opción de venta es una apuesta bajista:el propietario gana dinero cuando el valor baja.

Vender una opción de compra o venta cambia esta lógica direccional. Más importante, el emisor asume una obligación con la contraparte al vender una opción; la venta conlleva el compromiso de honrar la posición si el comprador de la opción decide ejercer su derecho a poseer el valor directamente.

Aquí hay un desglose resumido de las opciones de compra y venta:

• Comprar una llamada :Tiene derecho a comprar un valor a un precio predeterminado.
• Vender una llamada :Tiene la obligación de entregar el valor a un precio predeterminado al comprador de la opción si ejerce la opción.
• Comprar una opción :Tiene derecho a vender un valor a un precio predeterminado.
• Vendiendo un put :Tiene la obligación de comprar el valor a un precio predeterminado del comprador de la opción si ejerce la opción.

Cómo vender opciones de venta para beneficiarse en cualquier mercado

Mejores prácticas para vender opciones de venta

Los inversores solo deben vender opciones de venta si se sienten cómodos con la propiedad del valor subyacente al precio predeterminado porque usted asume la obligación de comprar si la contraparte elige ejercer la opción.

Además, solo debe realizar operaciones en las que el precio neto pagado por el valor subyacente sea atractivo. Ésta es la consideración más importante a la hora de vender opciones de venta de forma rentable en cualquier entorno de mercado.

Se pueden aprovechar otros beneficios de la venta de opciones una vez que se cumpla esta importante regla de precios. La capacidad de generar ingresos de cartera se encuentra en la parte superior de esta lista porque el vendedor se queda con la prima completa si la venta vence sin ejercicio por parte de la contraparte. Otro beneficio clave es la oportunidad de poseer el valor subyacente a un precio inferior al precio actual del mercado.

Ponga en práctica la venta

Veamos un ejemplo de venta de opción prudente. Suponga que las acciones de la Compañía A deslumbran a los inversores con ganancias crecientes como resultado de una nueva, producto revolucionario. La acción se cotiza actualmente a $ 270 y la relación precio-ganancias se encuentra en una valoración extremadamente razonable para la vía de rápido crecimiento de esta empresa. Si eres optimista sobre sus perspectivas, puedes comprar 100 acciones por $ 27, 000, más comisiones y honorarios.

Como alternativa, podría vender una opción de venta de enero a $ 250 que vence dentro de dos años por solo $ 30. Eso significa que la opción vencerá el tercer viernes de enero dentro de dos años, y tiene un precio de ejercicio de 250 dólares. Un contrato de opción cubre 100 acciones, permitiéndole cobrar $ 3, 000 en opciones premium a lo largo del tiempo (menos comisión).

Al vender esta opción, acepta comprar 100 acciones de la Compañía A por $ 250, a más tardar en enero, dos años a partir de ahora. Claramente, Dado que las acciones de la Compañía A se cotizan a $ 270 en la actualidad, el comprador de venta no le pedirá que compre las acciones por $ 250. Así que cobrarás la prima mientras esperas.

Si la acción cae a $ 250 antes del vencimiento en enero dentro de dos años, se le pedirá que compre las 100 acciones a ese precio. Pero mantendrá la prima de $ 30 por acción, por lo que su costo neto será de $ 220 por acción. Si las acciones nunca caen a $ 250, la opción caducará como sin valor y usted se quedará con los $ 3 completos, 000 prima.

En suma, como alternativa a la compra de 100 acciones por $ 27, 000, puede vender la opción put y reducir su costo neto a $ 220 por acción (o $ 22, 000 si el precio cae a $ 250 por acción). Si la opción caduca sin valor, puedes quedarte con los $ 30 por prima de emisión, lo que representa un retorno del 12% sobre un precio de compra de $ 250.

Puede resultar muy atractivo vender opciones de venta de valores que desea poseer. Si la empresa A declina, se le pedirá que pague $ 25, 000 para comprar las acciones a $ 250. (Ya que te quedaste con los $ 3, 000 prima, su costo neto será de $ 22, 000). Es importante tener en cuenta que su corredor puede obligarlo a vender otras posiciones para comprar esta posición si no tiene efectivo disponible en su cuenta.

La línea de fondo

La venta de opciones de venta puede generar ingresos de cartera adicionales y, al mismo tiempo, ganar exposición a valores que le gustaría poseer, pero a un precio inferior al precio de mercado actual.