Adelantos y retrasos

¿Qué son los adelantos y los retrasos?

Los adelantos y retrasos en los negocios internacionales se refieren más comúnmente a la alteración del pago normal o los recibos en una transacción de cambio de divisas en función de un cambio esperado en los tipos de cambio.

Conclusiones clave

• Los adelantos y retrasos se refieren al momento de los pagos en los acuerdos internacionales para aprovechar las variaciones del tipo de cambio.
• Las entidades que tienen control sobre los pagos pueden encontrar ventajoso retrasar o acelerar los pagos en función de los cambios de moneda anticipados.
• No todos los eventos relacionados con el tipo de cambio y se pronostican adecuadamente, pero los que pueden, por lo general, están vinculados a eventos políticos.

Comprensión de los prospectos y retrasos

Cuando una corporación o entidad gubernamental tiene la capacidad de controlar el cronograma de pagos que se reciben o se realizan, entonces esa organización puede optar por pagar antes o retrasar el pago más tarde de lo programado.

Estos cambios se realizarían en previsión de capturar el beneficio de un cambio en los tipos de cambio de moneda. Esta dinámica es válida tanto para transacciones pequeñas como grandes. Si una empresa de un país estuviera a punto de adquirir un activo empresarial en otro país, y se esperaba que la moneda del país de la empresa objetivo disminuyera en valor en relación con el país de la empresa adquirente, entonces, retrasar la compra redundaría en interés de la empresa adquirente.

Un fortalecimiento de la moneda que se paga conduciría a una disminución del pago para la entidad en cuestión, mientras que un debilitamiento de la moneda conduciría a un aumento de los costos cuanto más se demorara el pago. Porque equivale a una estrategia de sincronización, adelantar y retrasar implica riesgos. La falta de ejecución adecuada puede resultar en un resultado desfavorable.

Cuando una empresa tiene una transacción de divisas esperada como resultado de un trato, puede que necesite comprar o vender una determinada moneda. Si la empresa cree que la moneda puede moverse en una determinada dirección, puede optar por acelerar la transacción o retrasarla para aprovechar el resultado potencial. El movimiento normal de precios de la oferta y la demanda entre países puede ser muy difícil de pronosticar, pero ciertos eventos políticos pueden tener una línea de tiempo conocida y pueden anticiparse más fácilmente (considere la votación del Brexit del Reino Unido como ejemplo).

Acelerar una transacción se conoce como "líder", mientras que ralentizarla se conoce como "atrasada". Por ejemplo, Si una empresa estadounidense acordó comprar un activo canadiense, deberá comprar dólares canadienses y vender dólares estadounidenses para completar la transacción.

Si la empresa cree que el dólar canadiense se fortalecerá frente al dólar estadounidense, acelerará la transacción (ventaja) antes de que el precio del activo aumente en términos de dólares estadounidenses. En cambio, si la empresa cree que el dólar canadiense se debilitará, retrasarán el pago (retraso) con la esperanza de que el activo se vuelva más barato en términos de dólares estadounidenses.

Riesgo de prospectos y retrasos

Existen riesgos con el avance y el rezago, ya que el movimiento de la moneda puede no ser como se esperaba. Por ejemplo, si la empresa que está comprando el activo canadiense opta por retrasar el pago porque cree que el dólar canadiense se debilitará y, antes de realizar el pago, El Banco de Canadá (BoC) sube inesperadamente las tasas de interés, luego el dólar canadiense se fortalecerá y tomará su decisión de mantenerse a la altura en detrimento. Por esta razón, algunas empresas optarán por hacer parte del pago en el momento del acuerdo y esperarán a pagar el resto.