Definición de put

¿Qué es un put?

Una venta es un contrato de opciones que le da al propietario el derecho, pero no la obligación, vender una cierta cantidad del activo subyacente, a un precio fijo dentro de un tiempo específico. El comprador de una opción de venta cree que la acción subyacente caerá por debajo del precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento. El precio de ejercicio es el precio que debe alcanzar el activo subyacente para que el contrato de opción de venta mantenga su valor.

Una opción de venta se puede contrastar con una opción de compra, que le permite al tenedor comprar el subyacente a un precio específico en o antes del vencimiento.

Conclusiones clave

• Un put le da al propietario el derecho, pero no la obligación, vender las acciones subyacentes a un precio fijo dentro de un tiempo especificado.
• El valor de una opción de venta aumenta a medida que el precio de las acciones subyacentes se deprecia; el valor de la opción de venta baja a medida que se aprecia la acción subyacente.
• Cuando un inversor compra una opción de venta, ella espera que las acciones subyacentes bajen de precio.

¿Qué es un Put?

Los fundamentos de las opciones de venta

Las opciones de compra se negocian sobre varios activos subyacentes, que puede incluir acciones, monedas, productos básicos e índices. El comprador de una opción de venta puede vender, o ejercicio, el activo subyacente a un precio de ejercicio especificado.

Las opciones de venta se negocian sobre varios activos subyacentes, incluidas las existencias, monedas, cautiverio, productos básicos futuros, e índices. Son clave para comprender a la hora de elegir si realizar un straddle o un estrangulamiento.

El valor de una opción de venta se aprecia a medida que el precio de la acción subyacente se deprecia en relación con el precio de ejercicio. Por otro lado, el valor de una opción de venta disminuye a medida que aumenta la acción subyacente. El valor de una opción de venta también disminuye a medida que se acerca su fecha de vencimiento. En cambio, una opción de venta pierde su valor a medida que aumenta la acción subyacente.

Porque poner opciones, cuando se ejercita, proporcionar una posición corta en el activo subyacente, se utilizan con fines de cobertura o para especular sobre la acción del precio a la baja. Los inversores suelen utilizar opciones de venta en una estrategia de gestión de riesgos conocida como opción de venta protectora. Esta estrategia se utiliza como una forma de seguro de inversión para garantizar que las pérdidas en el activo subyacente no excedan una cierta cantidad, a saber, el precio de ejercicio.

En general, el valor de una opción de venta disminuye a medida que se acerca el tiempo de vencimiento debido al declive del tiempo porque la probabilidad de que la acción caiga por debajo del precio de ejercicio especificado disminuye. Cuando una opción pierde su valor temporal, queda el valor intrínseco, que es equivalente a la diferencia entre el precio de ejercicio menos el precio de la acción subyacente. Si una opción tiene valor intrínseco, está en el dinero (ITM).

Las opciones de venta fuera del dinero (OTM) y en el dinero (ATM) no tienen valor intrínseco porque no habría ningún beneficio de ejercer la opción. Los inversores podrían vender en corto las acciones al precio de mercado más alto actual, en lugar de ejercer una opción de venta fuera del dinero a un precio de ejercicio indeseable.

El posible pago para un titular de una opción put se ilustra en el siguiente diagrama:

Puts vs. Calls

Los derivados son instrumentos financieros que obtienen valor de los movimientos de precios en sus activos subyacentes, que puede ser una mercancía como el oro o las acciones. Los derivados se utilizan en gran medida como productos de seguros para protegerse contra el riesgo de que pueda ocurrir un evento en particular. Los dos tipos principales de derivados que se utilizan para las acciones son las opciones de compra y venta.

Una opción de compra le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, comprar una acción a un precio determinado en el futuro. Cuando un inversor compra una llamada, espera que el valor del activo subyacente aumente.

Una opción de venta le da al titular el derecho, pero no la obligación, vender una acción a un precio determinado en el futuro. Cuando un inversor compra una opción de venta, espera que el precio del activo subyacente baje; puede vender la opción y obtener una ganancia. Un inversor también puede emitir una opción de venta para que la compre otro inversor, en ese caso, no esperaría que el precio de la acción cayera por debajo del precio de ejercicio.

Ejemplo:¿cómo funciona una opción de venta?

Un inversor compra un contrato de opción de venta en la empresa ABC por $ 100. Cada contrato de opción cubre 100 acciones. El precio de ejercicio de las acciones es de $ 10, y el precio actual de las acciones de ABC es de $ 12. Este contrato de opción de venta le ha dado al inversor el derecho, pero no la obligación, vender 100 acciones de ABC a $ 10.

Si las acciones de ABC caen a $ 8, La opción de venta del inversor está en el dinero (ITM), lo que significa que el precio de ejercicio está por debajo del precio de mercado del activo subyacente, y puede cerrar su posición de opción vendiendo el contrato en el mercado abierto.

Por otra parte, puede comprar 100 acciones de ABC al precio de mercado actual de $ 8, y luego ejercer su contrato para vender las acciones por $ 10. Sin tener en cuenta las comisiones, la ganancia de esta posición es de $ 200, o 100 x ($ 10 - $ 8). Recuerde que el inversionista pagó una prima de $ 100 por la opción de venta, otorgándole el derecho a vender sus acciones al precio de ejercicio. Teniendo en cuenta este costo inicial, su beneficio total es de $ 200 - $ 100 =$ 100.

Como otra forma de trabajar una opción de venta como cobertura, si el inversor del ejemplo anterior ya posee 100 acciones de la empresa ABC, esa posición se llamaría una opción de venta casada y podría servir como cobertura contra una caída en el precio de las acciones.