Tasa al contado

¿Qué es la tarifa al contado?

La tasa al contado es el precio cotizado para liquidación inmediata sobre una tasa de interés, mercancía, una garantia, o una moneda. La tasa al contado, también denominado "precio al contado, "es el valor de mercado actual de un activo disponible para entrega inmediata en el momento de la cotización. Este valor, a su vez, se basa en cuánto están dispuestos a pagar los compradores y cuánto están dispuestos a aceptar los vendedores, que generalmente depende de una combinación de factores que incluyen el valor de mercado actual y el valor de mercado futuro esperado.

Si bien los precios al contado son específicos tanto para el momento como para el lugar, en una economía global, el precio al contado de la mayoría de los valores o materias primas tiende a ser bastante uniforme en todo el mundo cuando se tienen en cuenta los tipos de cambio. En contraste con el precio al contado, un precio de futuros o a plazo es un precio acordado para la entrega futura del activo.

Conclusiones clave

• La tasa al contado refleja la oferta y la demanda del mercado en tiempo real de un activo disponible para entrega inmediata.
• Los tipos de cambio al contado para pares de divisas particulares, productos básicos y otros valores se utilizan para determinar los precios de futuros y se correlacionan con ellos.
• Los contratos de entrega a menudo hacen referencia a la tarifa al contado en el momento de la firma.

Tasa al contado

Comprensión de las tarifas al contado

En transacciones de divisas, la tasa al contado está influenciada por las demandas de individuos y empresas que desean realizar transacciones en moneda extranjera, así como por los traders de forex. El tipo de cambio al contado desde la perspectiva del tipo de cambio también se denomina "tipo de referencia, "" tasa directa "o" tasa directa ".

Además de las monedas, Los activos que tienen tasas al contado incluyen materias primas (p. ej., petróleo crudo, gasolina convencional, propano, algodón, oro, cobre, café, trigo, madera aserrada) y bonos. Las tarifas al contado de los productos básicos se basan en la oferta y la demanda de estos artículos, mientras que los tipos al contado de los bonos se basan en el tipo de cupón cero. Varias fuentes, incluido Bloomberg, Estrella de la mañana, y ThomsonReuters, proporcionar información sobre tipos de cambio al contado a los comerciantes. Estas mismas tarifas al contado, particularmente los pares de divisas y los precios de las materias primas, son ampliamente publicitados en las noticias.

La tasa al contado y la tasa a plazo

Liquidación al contado (es decir, la transferencia de fondos que completa una transacción de contrato al contado) normalmente ocurre uno o dos días hábiles a partir de la fecha de negociación, también llamado horizonte. La fecha al contado es el día en que se produce la liquidación. Independientemente de lo que suceda en los mercados entre la fecha en que se inicia la transacción y la fecha en que se liquida, la transacción se completará al tipo de cambio al contado acordado.

La tasa al contado se utiliza para determinar una tasa a plazo (el precio de una transacción financiera futura) ya que un producto básico, seguridad, o el valor futuro esperado de la moneda se basa en parte en su valor actual y en parte en la tasa libre de riesgo y el tiempo hasta el vencimiento del contrato. Los traders pueden extrapolar una tasa al contado desconocida si conocen el precio de futuros, tasa libre de riesgo, y tiempo hasta la madurez.

La relación entre los precios al contado y los precios de futuros

La diferencia entre los precios al contado y los precios de los contratos de futuros puede ser significativa. Los precios de los futuros pueden estar en contango o backwardation. Contango es cuando los precios de futuros caen para alcanzar el precio spot más bajo. El backwardation es cuando los precios de los futuros suben para alcanzar el precio spot más alto. El backwardation tiende a favorecer las posiciones largas netas, ya que los precios de los futuros subirán para alcanzar el precio al contado a medida que el contrato se acerque al vencimiento. Contango favorece las posiciones cortas, a medida que los futuros pierden valor a medida que el contrato se acerca al vencimiento y converge con el precio spot más bajo.

Los mercados de futuros pueden pasar de contango a backwardation, o viceversa, y puede permanecer en cualquier estado por períodos breves o prolongados. Observar tanto los precios al contado como los precios de futuros es beneficioso para los operadores de futuros.

Ejemplo de cómo funciona la tarifa al contado

Como ejemplo de cómo funcionan los contratos al contado, dicen que es el mes de agosto y un mayorista necesita hacer la entrega de bananas, ella pagará el precio al contado al vendedor y le entregará los plátanos en un plazo de 2 días. Sin embargo, si el mayorista necesita que las bananas estén disponibles en sus tiendas a finales de diciembre, pero cree que el producto será más caro durante este período de invierno debido a una mayor demanda y una menor oferta general, no puede realizar una compra al contado de este producto, ya que el riesgo de deterioro es alto. Dado que el producto no se necesitaría hasta diciembre, un contrato a plazo encaja mejor con la inversión bananera.

En el ejemplo anterior, se está recibiendo un producto físico real para la entrega. Este tipo de transacción se ejecuta más comúnmente a través de contratos de futuros y tradicionales que hacen referencia a la tasa al contado en el momento de la firma. Comerciantes por otra parte, generalmente no quiero recibir una entrega física, por lo que utilizarán opciones y otros instrumentos para tomar posiciones sobre el tipo de cambio al contado para un producto básico o un par de divisas en particular.