La estrategia de fondos mutuos ponderada por desempeño

Hay una serie de estrategias de fondos mutuos para estimar el valor de las participaciones en la cartera de un fondo. Algunos analistas utilizan la ponderación de precios, algunos usan ponderación por mayúsculas y otros usan ponderación por desempeño. Con un fondo mutuo ponderado por desempeño o gráfico de fondos mutuos, el único factor que se considera es el retorno de la inversión, o relación precio / beneficio. La estrategia ponderada por desempeño asume que, siendo el resto de las cosas iguales, el valor con la mejor relación precio / beneficio (P / E) es una mejor compra.

Encontrar precio a ganancias

Determinar la relación precio / ganancias de un valor es en realidad un poco más complicado de lo que supondría. Comienza con los factores básicos del precio de mercado por acción y las ganancias por acción. Sin embargo, un analista o asesor de fondos debe considerar el rango que utilizará. Cada valor tendrá un P / E diferente hoy de lo que tendrá en un mes a partir de ahora. ¿Le gustaría considerar todo el mes? ¿Los últimos tres meses? ¿Los últimos tres años? Estos elementos se vuelven más importantes cuando llega el momento de ponderar el rendimiento de la seguridad.

Ponderación de un fondo

La ponderación tiene algunos significados en términos de evaluación de un valor. Primero, ponderar significa simplemente comparar dos valores o dos fondos en función de una única medida; en este caso, esa medida es el desempeño. Segundo, y más concretamente en este caso, ponderar significa otorgar más mérito al desempeño reciente que al desempeño lejano en el pasado. Por ejemplo, si está determinando el P / E de un valor durante los últimos tres años, es posible que la seguridad lo hiciera muy bien hace dos años, hundido en el último año, y todavía tiene un buen P / E. La ponderación del análisis significa el último año, cuando la seguridad se derrumbó, tendrá un mayor impacto en el P / U que utiliza el analista que los dos años anteriores cuando el valor tomó una carrera alcista.

Ventajas de la estrategia ponderada por desempeño

Cuando pesas el rendimiento, obtienes una imagen más clara de las tendencias con seguridad. En lugar de pensar simplemente en la inversión en términos de cómo se está negociando hoy, está contabilizando los distintos niveles a los que cotizaba en el pasado. Esto puede dar una idea de si la acción es una inversión valiosa o si, en algunos casos, es demasiado caro. Un fondo mutuo ponderado por desempeño intentará enfocarse en esas inversiones valiosas e ignorar las tendencias o valores de crecimiento constante que pueden tener un precio excesivo.

Desventajas de la estrategia ponderada por desempeño

El principal desafío con el modelo ponderado por desempeño es que solo funciona cuando todos los demás factores son iguales. Por ejemplo, una acción fuerte y un vínculo fuerte nunca tendrán el mismo P / U; el stock siempre debe ser mayor. Sin embargo, esto no significa necesariamente que la acción sea una mejor inversión. Los niveles de riesgo entre los dos son tan diferentes que no se pueden comparar solo en términos de rendimiento. Más lejos, el P / E de una acción que se cotiza a $ 5 puede ser el mismo que el de una acción que se cotiza a $ 500, pero la clientela que compra cada uno será diferente. Ponderación de rendimiento, luego, debe ser parte de un análisis más amplio para ser exacto.