El arbitraje de fusiones de IQ tiene que ver con los acuerdos

Los fondos de mercado neutral están diseñados para quedarse atrás del mercado en general cuando las acciones se disparan, pero aguantan cuando las cosas van mal. En esos aspectos, ETF de arbitraje de fusión de IQ (símbolo MNA) ha hecho su trabajo. El rendimiento anualizado del 2,3% del fondo cotizado en bolsa durante la última década está por detrás del 11,2% entregado por el índice de 500 acciones de Standard &Poor's. Pero en medio de la caída del 19,9% en el mercado de valores en general desde su pico del 19 de febrero al 13 de marzo, el fondo perdió sólo el 6,7%.

Los rendimientos del ETF provienen del arbitraje de fusiones:compra de acciones en empresas que pronto serán adquiridas después de que se anuncien los acuerdos. Si se cierra un trato, el fondo gana la diferencia entre el precio de las acciones cuando las compra y el precio de adquisición anunciado. Las devoluciones no están vinculadas a la cantidad de ofertas en el mercado, aunque una gran desaceleración económica podría reducir el grupo de acuerdos que cumplen con los criterios del fondo, dice Sal Bruno, jefe de inversiones en la empresa matriz de la ETF, IndexIQ. En ese caso, el fondo aumentaría su participación en efectivo.

Finanzas personales de Kiplinger

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El fondo rastrea un índice que excluye las operaciones en las que se compra menos del 50% de una empresa y las que se llevan a cabo fuera de los mercados desarrollados. que enfrentan un mayor riesgo de interferencia regulatoria, dice Bruno. Las acciones se venden inmediatamente cuando las transacciones se completan. De lo contrario, el fondo mantendrá un nombre de pila durante un año antes de venderse. Después, Bruno dice:es más probable que los acuerdos se desmoronen.

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En la última década, el fondo, con un índice de gastos del 0,77%, ha sido dos tercios menos volátil que el mercado de valores en general.