Cómo le fue al Kiplinger 25 en 2020

Ilustración de Maria Hergueta

Hace un año, la última vez que publicamos nuestra actualización anual de Kiplinger 25, nuestros fondos sin carga favoritos gestionados activamente, estábamos en medio de una recesión del mercado bajista, y todavía en las oficinas de Kiplinger, debatir si cerrar las puertas y trabajar virtualmente o mantener la calma y seguir adelante. El mercado se recuperó (y algo más), pero todavía estamos en casa.

A medida que el mundo avanza hacia una nueva normalidad, es un buen momento para poner los patos en fila, por así decirlo. De muchas maneras, los mercados simplemente han cerrado el círculo. Al igual que antes de que comenzara la pandemia, los precios de las acciones y los bonos son altos, los rendimientos son bajos, y la imagen de un nuevo ciclo económico y económico comienza a enfocarse.

Pero los últimos 12 meses han sido un viaje salvaje tanto para los mercados en general como para los fondos Kip 25. El período estuvo marcado por el final del mercado bajista y el comienzo de un rocoso, recuperación impulsada por la tecnología, marcado por un cambio hacia las pequeñas empresas y los sectores económicamente sensibles como el energético y el financiero después de las elecciones y el lanzamiento de las vacunas COVID-19. Todo dicho, sin embargo, estamos contentos con nuestros fondos. Nuestros fondos de acciones diversificados de EE. UU., de media, batir el índice S&P 500; nuestros fondos de acciones extranjeros derrotaron al índice MSCI EAFE de acciones en países desarrollados extranjeros; y nuestros fondos de bonos, en general, arrojó mayores ganancias que el índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond.

Cómo les fue a nuestros fondos

Para el período de 12 meses que termina el 5 de marzo, el índice S&P 500 subió un 29,3%. Se trata de una recuperación del 74,6% desde su punto más bajo a finales de marzo de 2020. A los mercados extranjeros les fue bien, también, con el índice MSCI EAFE ganando un 18,6% en los últimos 12 meses. Y aunque una terrible crisis de liquidez afectó a los bonos durante la recesión del mercado el año pasado —comprar o vender casi todos los tipos de valores de renta fija se volvió casi imposible— la compra masiva de bonos por parte de la Reserva Federal ayudó a impulsar los mercados de deuda. Aún así, Las condiciones recientes del mercado han pesado en el índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, que ha bajado un 0,3%.

Lo más destacado de Kip 25: Siete de nuestros fondos de acciones diversificados de EE. UU. Superaron al S&P 500 en los últimos 12 meses, incluyendo un fondo orientado al valor (Dodge &Cox Stock) y los tres fondos de acciones de nuestras pequeñas empresas. El mejor intérprete fue Valor de pequeña capitalización de Wasatch (símbolo WMCVX), con una ganancia del 52,9%. Crecimiento de Primecap Odyssey (POGRX) salió de un funk y devolvió 41.0%. Los aspectos más bajos incluyen nuestros fondos de acciones de dividendos, que continúan a la zaga del mercado en general, incluso T. Rowe Price Crecimiento de dividendos (PRDGX) y Renta variable de vanguardia (VEIPX).

Nuestros fondos de acciones extranjeros en conjunto arrojaron un promedio de 26.2% durante los últimos 12 meses, pero fue desequilibrado. Baron Mercados emergentes (BEXFX) trepó un enorme 40,7% (superando su índice); Crecimiento internacional de Fidelity (FIGFX) subió un 20,6%. Mientras tanto, Renta variable global de Janus Henderson (HFQTX) fue frenado por un precio de valor, enfoque de dividendos.

Finalmente, nuestros fondos de bonos prevalecieron sobre el índice Agg, también, con una rentabilidad media del 1,9%. Cuatro fondos tuvieron rendimientos sólidos: Ingresos estratégicos de fidelidad (FADMX), Bono de devolución total Metropolitan West (MWTRX), Corporativo Vanguard de alto rendimiento (VWEHX) y Grado de inversión a corto plazo de Vanguard (VFSTX). Bono de impacto básico TIAA-CREF (TSBRX) no superó el índice Agg en 0,03 puntos porcentuales. Y Fidelity New Markets Income perdió terreno, pero superó la pérdida del 1,6% del índice JPM Emerging Markets Bond Global.

Este año haremos tres cambios en la lista de Kip 25:Recortaremos los ingresos de Fidelity New Markets después de una serie de cambios de gerente y un desempeño deficiente que ha persistido desde antes de que el gerente John Carlson se fuera en 2019. Su reemplazo, Bono Vanguard Emerging Markets (VEMBX), tiene un currículum vitae corto, pero impresiona. T. Rowe Price Blue Chip Growth está perdiendo a su gerente de toda la vida, Larry Puglia. Después de 27 años, se jubilará en octubre. Le deseamos a él, y al nuevo gerente Paul Greene, lo mejor. Pero seguimos adelante con Crecimiento de Fidelity Blue Chip (FBGRX). Finalmente, reemplazamos AMG TimesSquare International SmallCap con Pequeña empresa de Brown Capital Management International (BCSVX). Hemos sido pacientes con el fondo AMG, pero la oferta de Brown Capital se ha comportado mejor y con menos volatilidad.