El ABC de las clases de acciones de fondos mutuos

En inversiones de fondos mutuos, el viejo adagio de que los altos costos indican que la calidad no podría estar más lejos de la verdad. No hay pruebas de que el pago de una tarifa más alta genere una mayor rentabilidad. Si algo, el administrador de fondos mutuos de un fondo de alto costo podría correr más riesgos en el intento de producir un mayor rendimiento. Si los movimientos arriesgados del gerente no dan resultado, ha invertido más dinero en costos y ha sufrido pérdidas de capital.

Para evitar pagar tarifas elevadas solo para sufrir pérdidas, Es fundamental considerar qué clase de acciones de fondos mutuos es adecuada para usted. La clase de acciones ayuda a determinar qué tipo de tarifas pagará cuando invierta en un fondo mutuo. Aquí damos una descripción general de estas diferentes clases.

El ABC de las clases de fondos mutuos

CONSEJOS CLAVE

• Las acciones de Clase A cobran tarifas iniciales y tienen índices de gastos más bajos, por lo que son mejores para los inversores a largo plazo.
• Las acciones de Clase A también reducen las tarifas iniciales para inversiones más grandes, por lo que son una mejor opción para inversores adinerados.
• Las acciones de clase B cobran comisiones de salida elevadas y tienen índices de gastos más altos, pero se convierten en acciones A si se mantienen durante varios años.
• Las acciones de clase C tienen índices de gastos más altos que las acciones A y una pequeña tarifa de salida. que generalmente se agita después de un año.
• Las acciones de clase C son populares entre los inversores minoristas, y son los mejores para inversores a corto plazo.

¿Qué son las clases de fondos mutuos?

Si bien las clases de acciones indican el número de derechos de voto por acción, Las clases de fondos mutuos indican el tipo y la cantidad de tarifas que se cobran por las acciones de un fondo.

Las compañías de fondos mutuos pueden tener siete o más clases de acciones para un fondo en particular. Sin embargo, Hay tres tipos principales de clases de fondos mutuos:A, B, y C. También se conocen como acciones A, Acciones B, y acciones C. Cada una de estas clases tiene varios beneficios e inconvenientes. Examinemos cada uno por turno.

Acciones Clase A

Las acciones A cobran una tarifa de venta por adelantado, o carga frontal, que se descuenta de su inversión inicial.

Pros

• Tarifas 12b-1 más bajas:las acciones de Clase A tienden a tener tarifas 12b-1 más bajas, que son tarifas de comercialización y distribución incluidas en el índice de gastos del fondo. Si planea mantener estas acciones durante varios años, entonces, una carga inicial podría ser beneficiosa a largo plazo.
• Puntos de interrupción:proporcionan un descuento sobre las tasas de carga de front-end regulares cada vez que su inversión alcanza una cierta cantidad en una serie. Si el primer punto de interrupción es de $ 25, 000, podría invertir esa cantidad inicialmente para recibir el primer descuento. Los puntos de interrupción favorecen claramente a quienes tienen más dinero para invertir.
• Derecho de acumulación:esto le permite recibir un descuento en la carga inicial si alcanza el primer punto de interrupción con la segunda cuota. Suponga que el primer punto de ruptura es $ 25, 000, pero su inversión inicial fue de $ 10, 000. Si invierte otros $ 15, 000 para alcanzar el límite en la segunda entrega, recibirá una tarifa de carga inicial con descuento. Eso es útil cuando se ahorra para la jubilación porque los adultos en edad laboral a menudo pueden invertir más cada año.
• Carta de intención:algunas empresas también ofrecen descuentos de carga inicial por adelantado a las personas que inicialmente expresan la intención de invertir más. Deben indicar la intención de invertir una cantidad sobre un punto de ruptura específico en un momento determinado.

Contras

• Inversión inicial alta:los inversores que no tengan los fondos para llegar a un punto de ruptura antes de la fecha límite indicada por una carta de intención deberán pagar tarifas iniciales regulares.
• Horizonte a largo plazo:estos fondos no son óptimos para inversores con un horizonte de tiempo corto. Suponga que su inversión inicial es de $ 4, 750 después de $ 250 en tarifas de carga inicial, y su inversión aumenta en un 3% durante el transcurso de un año. Si vende al final del año, en realidad habría perdido dinero:($ 4, 750 x 1,03) - $ 5000 =- $ 107,50, o una pérdida del 2,15%.

Acciones Clase B

Las acciones B se clasifican por su cargo final o contingente por ventas diferidas. Esta tarifa se paga cuando vende acciones durante un período específico de años después de la compra original. Estas acciones suelen ser buenas para inversores con poco efectivo de inversión y un horizonte de inversión largo.

Pros

• Sin tarifas iniciales:toda su contribución de inversión inicial se beneficia de las ganancias de capital y los ingresos por intereses. Ese es un beneficio sustancial para los nuevos inversores que ahorran para la jubilación debido a los rendimientos compuestos. Considere un fondo de acciones que gana un 10% anual durante treinta años. Luego, la inversión inicial valdrá más de 17 veces más al final. Unos pocos cientos de dólares ahorrados en tarifas iniciales significan algunos miles de dólares en la jubilación.
• Cargos por ventas diferidos:cuanto más tiempo tenga las acciones, menor será el cargo por ventas diferido. Ese es otro beneficio para los inversores con horizontes a largo plazo.
• Conversión a Clase A:Las acciones de Clase B se convierten automáticamente en acciones de Clase A después de un período de tenencia específico. Esta conversión es beneficiosa porque las acciones de Clase A tienen un índice de gastos anual más bajo que las acciones de Clase B (ver más abajo).

Contras

• Se requiere un horizonte de tiempo prolongado:si retira fondos dentro de un período de tiempo determinado, entonces se le cobrará un cargo por ventas diferido o de back-end. Por lo general, uno debe permanecer en el fondo de cinco a ocho años para evitar la tarifa de salida.
• Sin puntos de interrupción:las acciones de clase B no proporcionan puntos de interrupción en el cargo de venta diferido. Independientemente de cuánto invierta, no hay descuento en estos cargos. Eso puede ser un inconveniente importante para los inversores adinerados.
• Índices de gastos más altos:las acciones de Clase B cobran índices de gastos más altos que las acciones de Clase A y C hasta que las acciones sean elegibles para convertirse en Clase A.

Acciones Clase C

Las acciones de clase C son un tipo de fondo de carga nivelada, que cobra una tarifa anual. Esta clase funciona bien para las personas que reembolsarán acciones a corto plazo.

Pros

• Sin tarifas iniciales:toda su contribución de inversión inicial genera ingresos por intereses.
• Carga de back-end pequeña:la carga de back-end suele ser solo del 1%.
• Oportunidad de evitar la carga de back-end:la carga de back-end generalmente se elimina después de que las acciones se hayan retenido durante un año.

Contras

• Carga de fondo:Por lo general, se cobra una carga de fondo, aunque pequeña, si los fondos se retiran dentro del primer año.
• Índices de gastos más altos:a pesar de que los índices de gastos de las acciones de Clase C son más bajos que los de las acciones de Clase B, siguen siendo superiores a los de las acciones Clase A.
• Sin conversión:a diferencia de las acciones Clase B, Las acciones de clase C no se pueden convertir en acciones de clase A. Eso elimina la oportunidad de índices de gastos más bajos. Si tienes un horizonte a largo plazo, Las acciones de Clase C no son óptimas para usted, ya que las comisiones de gestión más elevadas continúan de forma indefinida. Desafortunadamente, el rendimiento de su inversión se reducirá cuanto más tiempo permanezca invertido porque las tarifas se irán acumulando con el tiempo.
• Sin descuentos:las acciones Clase C no ofrecen descuentos en gastos cuando la cuenta alcanza ciertos niveles.

La clase media en desaparición

Aunque hemos analizado las tres clases, la clase media de fondos mutuos, las acciones B, han estado desapareciendo de la industria de fondos mutuos. Hay varias razones para esto, pero el principal de ellos fue un mayor enfoque regulatorio en las tarifas. Las tarifas 12b-1 han sido atacadas, actuando como fuente de demandas de accionistas contra compañías de fondos por presunto uso indebido. Muchos fondos están reduciendo estas tarifas y reduciendo las ofertas de clases para competir con los fondos cotizados en bolsa (ETF). Los propios ETF ejercen presión sobre las acciones de Clase B al proporcionar una alternativa de tarifa baja para los inversores con capital de inversión limitado. En breve, Las acciones de clase B todavía existen, pero son una raza moribunda.

Aplicar los pros y los contras

Veamos cómo funcionan las características y los pros y los contras descritos anteriormente en las siguientes clases de acciones del hipotético Fondo de bonos de la empresa ABC.

Fondo de bonos de la empresa ABC, Una comparación con C

Fuente:Fondo de bonos hipotéticos, basado en un modelo de PIMCO

En este ejemplo, Puede ver cómo estas dos clases de acciones diferentes son mejores para diferentes tipos de inversores y situaciones. Suponga que planea invertir en este fondo para su jubilación y su jubilación está a 20 años. Las acciones de Clase A funcionarían mejor porque ofrecen costos que disminuyen con el tiempo. Si planea invertir solo una cantidad global y es suficiente para calificar para un descuento de punto de ruptura, La clase A también sería la mejor con el tiempo. Con una gran inversión inicial, obtendría un descuento en la carga. Su índice de gastos anuales y las tarifas 12b-1 también serían muy bajas, permitiendo que su inversión crezca.

Las acciones de Clase C funcionarían mejor si planea invertir durante un período limitado de más de un año pero menos de tres. De este modo, Evita las cargas de entrada y de fondo. Aunque su índice de gastos generalmente será más alto que las acciones de Clase A, su inversión total ganará intereses mientras se invierte. Dado que solo está en el fondo durante unos años, las cuotas anuales no tienen la posibilidad de acumularse.

La línea de fondo

Al decidir qué clase de acciones de fondos mutuos elegir, recuerde leer el prospecto. Además, debes tener en cuenta tu horizonte de inversión y la cantidad que tienes disponible para invertir. La frecuencia de sus inversiones y la probabilidad de que deba retirar fondos antes de tiempo también son consideraciones esenciales.