Diseccionando ESG:ética y rentabilidad

Hoy dia, Inversión ESG, llamada así por su enfoque en Medioambiente, Factores sociales y de gobernanza:se ha convertido en el más popular de los muchos tipos diferentes de estrategias de Inversión Sostenible (IS). A pesar de su popularidad, sin embargo, Puede haber confusión sobre lo que implica ESG y en qué se diferencia de otros enfoques de IS.

ESG tiene en cuenta lo social, impactos ambientales y de gobernanza de las inversiones, sin embargo, todavía está enfocado en el desempeño financiero y en generar retornos positivos. A menudo se lo denomina inversión / selección “basada en normas”. La selección basada en normas garantiza que los inversores tengan la capacidad de investigar las políticas y procedimientos de una empresa con respecto a la ética y la responsabilidad. El Foro Europeo de Inversiones Sostenibles (Eurosif) describe el cribado basado en normas como el "cribado de la inversión de acuerdo con su conformidad con los estándares y normas internacionales".

Las inversiones ESG son diferentes de otras estrategias de IS como las "inversiones de impacto" e "inversiones filantrópicas" en la ponderación de prioridades. Si bien ESG otorga el mismo peso a la ética y a la rentabilidad, una estrategia de impacto clasifica la influencia positiva en la sociedad y / o el medio ambiente por encima de la ganancia financiera, pero aún así los factores lucran como un atributo positivo. Los modos filantrópicos de inversión restan importancia a las ganancias aún más, considerándolo esencialmente intrascendente.

Su enfoque equilibrado en la ética y la rentabilidad significa que ESG encaja bien en el espacio de gestión de activos en la era del milenio. proporcionando una forma ética y responsable de invertir al tiempo que genera rentabilidad.

Los hechos y las estadísticas de crecimiento

En 2016, la Alianza Global de Inversión Sostenible sugirió en su informe que había $ 22,89 billones de activos administrados profesionalmente bajo “estrategias de inversión responsable”, un aumento del 25 por ciento desde 2014. La tendencia hacia la diversificación y el crecimiento del fondo híbrido también fomenta la necesidad para ESG a nivel mundial, al igual que el énfasis que tanto los reguladores como los inversores están poniendo en la transparencia de la gobernanza de los fondos. Esta transparencia arroja luz sobre la estrategia ESG de un fondo, o la falta de ella. Y los inversores más jóvenes se están dando cuenta.

Como resultado, muchas empresas están agregando administradores de activos con competencias ESG y están mejorando su capacidad para divulgar indicadores ESG, lo que a menudo tiene un impacto positivo en la rentabilidad a largo plazo. Por tanto, una verdadera justificación de la inversión, combinado con la necesidad de demostrar una metodología de inversión responsable en un mundo cada vez más consciente social y ambientalmente, que está impulsando a ESG hacia adelante.

La sostenibilidad es clave

Complejidades en la regulación, polución, la inestabilidad política, migración, La alteración del clima y otros factores se combinan en una tormenta perfecta de cambio global. La creciente naturaleza global de la gestión de activos solo aumenta la influencia de estos factores y los riesgos posteriores, ya que lo que podrían haber sido problemas previamente localizados adquiere un impacto global magnificado por el crecimiento de las estrategias de inversión y de múltiples activos en múltiples jurisdicciones.

ESG es ideal para este entorno. Como dijo JP Morgan en un informe de 2016 sobre inversiones ESG, "No tener factores ASG en su cartera aumenta significativamente la volatilidad, reduce los posibles ratios de Sharpe y aumenta la probabilidad de sufrir mayores reducciones en tiempos de tensión del mercado ”. La identificación de empresas mejor gestionadas en las que invertir actúa en última instancia para moderar el riesgo y mejorar la sostenibilidad a largo plazo del rendimiento financiero. Similar, una encuesta del CFA Institute de 2017 de más de 1, 300 asesores financieros y analistas de investigación encontraron que el 73 por ciento tiene en cuenta los problemas de ESG en sus análisis y decisiones de inversión. Nuestra propia encuesta informal realizada en un evento reciente de Apex ESG celebrado en Nueva York en junio de 2018, encontró que el 84 por ciento de los encuestados afirmó lo mismo (ver más abajo). La encuesta de CFA demostró claramente que la principal razón para considerar la integración de ESG en el análisis y las decisiones de inversión provino de la demanda de los inversores y los clientes. con el 66 por ciento declarando que es el controlador principal.

ESG también disfruta de un creciente interés por parte del sector de capital privado. Tim Hames, El Director General de la Asociación Británica de Capital Privado y Capital de Riesgo dijo:“La integración de ESG en las operaciones de un médico de cabecera ha ocupado un lugar destacado en la agenda de la industria desde hace algunos años. Muchas empresas han demostrado que la integración de ESG puede agregar valor a una cartera y existe un apoyo creciente para adoptar los Principios de Inversión Responsable ”.

Sabemos que la naturaleza disruptiva actual del espacio de gestión de activos se adapta a los gestores de capital privado. Que tiene sentido, luego, que esta clase de activos está adoptando ESG. La visión a largo plazo que adoptan los gestores de capital privado significa que a través de la integración ESG pueden capitalizar la oportunidad de crear valor social, mejorar el medio ambiente y, al hacerlo, aumentar sus rendimientos financieros.