¿Qué es alfa y beta en fondos mutuos?

En el mercado financiero, los dos instrumentos más utilizados son alfa y beta. Estos instrumentos cuantifican el desempeño, respuesta, e interacción de un fondo mutuo en el mercado de valores.

Hay varias otras medidas o métodos que son fundamentales para medir el rendimiento de un fondo, a saber, desviación estándar, Relación de Sharpe, Relación P / E, y R-Cuadrado. Estas medidas, junto con alfa y beta se emplean para determinar qué fondo tiene mejor rendimiento estadístico en comparación con sus pares.

Alpha representa el desempeño de un administrador de activos al guiar a un fondo hacia la obtención de ganancias en comparación con el índice de referencia. Beta, en la otra mano, registra y cuantifica la respuesta de un fondo a la volatilidad del mercado, es decir, el grado de conformidad de los precios de un fondo en respuesta a cualquier cambio en el índice de referencia.

Un índice de referencia es un índice que establece el estándar contra el cual los rendimientos de los valores, fondos, etc. se miden.

La línea de base para alfa en fondos mutuos es 0.

Una cifra de 0 en el caso de alfa indica que el gráfico de rendimiento de un administrador de activos está exactamente en línea con el índice de referencia. Cualquier número en los negativos sugeriría que el desempeño del administrador de activos es decepcionante. Más, alfa en fondos mutuos superior a 0 muestra el logro del administrador de fondos de superar el índice de referencia.

La línea de base para beta en fondos mutuos es 1.

En caso de beta, el valor 1 sugiere que un fondo específico responde a la volatilidad del mercado de manera equivalente, es decir, el cambio en su precio es equivalente a los movimientos de referencia. Un valor superior a 1 representa que un fondo específico demuestra un cambio más significativo en su precio en comparación con el movimiento de referencia. Un valor por debajo de 1 representa lo contrario.

¿Por qué son importantes las proporciones alfa y beta?

Al seleccionar un fondo mutuo para invertir, si se trata de un fondo limitado, ELSS, o etc., Es primordial medir su desempeño pasado para tomar decisiones informadas para invertir.

Los ratios son una herramienta esencial para determinar el historial de un fondo frente a diferentes fases del mercado. También ayuda a producir datos sustanciales para calcular sus perspectivas en el futuro:potencial de crecimiento, sustentabilidad, factor de riesgo, etc.

Aunque estas predicciones pueden diferir de los resultados reales, todavía proporciona una imagen significativa al posible inversor para su decisión.

La relación alfa en los fondos mutuos es valiosa para un inversor, ya que le ayuda a determinar si vale la pena perseguir un activo o un fondo dependiendo de la capacidad del administrador de activos para obtener ganancias.

Por ejemplo, si un administrador de activos puede obtener un rendimiento del 10% en un fondo mutuo específico frente a un índice de referencia del 8%, su coeficiente alfa sería 2. Los inversores optan por invertir según el coeficiente alfa en fondos mutuos alrededor de 1,5. Tenga en cuenta que la relación alfa en los fondos mutuos debe considerarse en función de una media del rendimiento anterior y no solo en los datos actuales.

Similar, una relación beta en fondos mutuos ofrece a los inversores los datos sobre el grado de volatilidad que muestra un fondo mutuo en respuesta a las fluctuaciones del mercado. Un inversor puede determinar qué fondo sería el más adecuado para cumplir sus objetivos financieros.

Suponer, la relación beta de un Fondo Mutuo específico es 0,7 o 70%; significa que el fondo es un 0,3 o un 30% menos volátil que el índice de referencia. Un valor de índice Beta de 1 indica un riesgo menor y un potencial de crecimiento menor en comparación con los índices a la par o por encima de 1.

Los inversores con un apetito de bajo riesgo siempre preferirían una relación beta más baja en los fondos mutuos, ya que indica una respuesta más estable a una situación de mercado volátil. Similar, los inversores con el objetivo de inversión de mayores rendimientos preferirían ratios beta de 1 o más de 1.

Beta también es un factor importante al medir el modo de fijación de precios de activos de capital o CAPM. Denota la tasa de rendimiento esperada de un activo o fondo. Estos datos ayudan a los inversores a decidir si incluir un fondo específico en la cartera de inversiones o no.

Cálculo de ratios alfa y beta en fondos mutuos

La fórmula alfa de los fondos mutuos es (Precio final + DPS - Precio inicial) / Precio inicial.

Aquí, DPS es Distribución por acción.

Alpha se puede calcular alternativamente utilizando CAPM. Como CAPM es indicativo de los rendimientos esperados de un fondo específico, cualquier figura que se desvíe de la misma es el alfa.

Suponer, el CAPM de un Fondo ELSS se mostró como 5%; más tarde, sus rendimientos reales resultaron ser del 8%. Esta diferencia es indicativa del hecho de que el administrador de activos pudo producir un 3% más de ganancias de lo previsto.

Al calcular la beta en fondos mutuos, hay dos componentes clave:covarianza y varianza. La covarianza muestra cómo dos acciones separadas reaccionan entre sí en diferentes condiciones de mercado. Una covarianza positiva sugeriría que dos acciones se mueven en conformidad entre sí, y una covarianza negativa indica que dos acciones se mueven en direcciones opuestas.

Diferencia, en la otra mano, es directamente relevante para la desviación del precio de un fondo de su promedio o media y representa la volatilidad del precio de ese fondo a lo largo de un período.

La fórmula beta de los fondos mutuos es la covarianza / variación de los rendimientos del mercado.

Otras proporciones

Aparte de alfa y beta, hay varios ratios diferentes que cuantifican el rendimiento de un fondo. Estas proporciones ayudan a corroborar el historial de un activo y se utilizan además para comparar con otros activos del mismo tipo. Estas proporciones son:

Desviación Estándar

Se utiliza para medir la variación de un conjunto de datos con respecto a la media o el promedio. En caso de Fondos Mutuos, La desviación estándar indica la digresión de los rendimientos de los fondos mutuos en diferentes fases del mercado desde el promedio o la media calculada anteriormente. Los asesores financieros y los inversores utilizan estos datos para medir la volatilidad de un fondo específico.

Relación de Sharpe

Los inversores lo utilizan para medir el rendimiento proporcionado por un fondo en comparación con el riesgo que conlleva. El proceso de cálculo del índice de Sharpe incluye deducir la tasa libre de riesgo de la cifra media. Simplemente, ayuda a analizar las ganancias obtenidas de diversos grados de riesgo. En otras palabras, representa el rendimiento ajustado al riesgo de una inversión.

Relación P / E

La relación precio-ganancias o PER representa cuánto puede ganar una sola unidad de un fondo y qué precio se debe pagar por esa unidad. Es la relación entre el precio actual de una sola unidad de un fondo y las ganancias por acción del mismo.

R Plaza

Indica el porcentaje de rentabilidad del fondo que se ajusta a los movimientos del índice de referencia existente. En principio, este método es el más cercano a las proporciones alfa y beta. Las cifras de la relación R-cuadrado se encuentran entre 0 y 1. El valor 0 sugiere que no hay ningún porcentaje de fondos en una cartera que reaccione al movimiento en su índice de referencia respectivo; mientras que el valor 1 representa que el cambio en el índice de referencia refleja los movimientos en la rentabilidad de los fondos.

Alfa y beta, junto con estos índices, dibuja una imagen completa del historial de un fondo o cartera y pronostica bases sólidas para hacer predicciones futuras. Los inversores se benefician significativamente de estos datos, ya que les permite decidir cuál complementa mejor sus objetivos de inversión.

Si una persona prefiere rendimientos más altos sobre riesgos bajos, él / ella puede invertir en fondos con una beta en Fondos Mutuos menor que 1. De manera similar, también se puede seleccionar un activo en función del alfa de un administrador de activos en los fondos mutuos.