Nuevas reglas de fondos mutuos por SEBI:categorización y racionalización de esquemas de fondos mutuos

SEBI ha elaborado recientemente una circular para categorizar y racionalizar los esquemas de fondos mutuos. Básicamente, SEBI quiere reducir la confusión para los inversores. Entonces, según la nueva circular, una compañía de fondos mutuos solo puede tener un esquema en cada categoría. Veamos cómo afectará a los inversores.

Hoy son 12, Más de 000 esquemas de fondos mutuos en 40 compañías de fondos mutuos. Existen múltiples esquemas de fondos mutuos de la misma empresa en la misma categoría. Excepto en el caso de fondos indexados, fondos cotizados en bolsa (ETF), fondo de fondos con un esquema subyacente diferente, Fondos sectoriales o temáticos que invierten en diferentes temas.

Anteriormente, SEBI dio múltiples advertencias a las compañías de fondos mutuos para fusionar esquemas similares, pero tuvieron mucha resistencia. Por eso, SEBI finalmente emitió una circular.

Categorización de fondos mutuos

Uno de los puntos más importantes de la circular es que los diferentes esquemas de fondos mutuos deben ser claramente distintos en términos de estrategia de inversión y asignación de activos. Los esquemas se clasificarán ampliamente en las siguientes categorías

1. Esquemas de acciones
2. Esquemas de deuda
3. Esquemas híbridos
4. Esquemas orientados a soluciones
5. Otros esquemas

El tipo de esquema existente sería reemplazado por el nuevo tipo de esquemas. Veamos cada tipo de esquema

Esquemas de acciones

SEBI ha decidido un total de 11 categorías bajo Equity Schemes, pero una compañía de fondos mutuos solo puede tener 10 categorías y debe elegir entre Value o Contra. Aún así, 10 categorías parecen un poco altas, pero creo que es justo considerando las posibles variaciones en la estrategia. Para hacer esto más fácil, SEBI también ha definido el significado de Large Cap, Media capitalización y pequeña capitalización.

• Capa larga :Top 100 empresas en términos de capitalización de mercado
• Mediana capitalización :Empresas 101- 250 en términos de capitalización de mercado
• Pequeña tapa :251a empresa en adelante en términos de capitalización bursátil

1 Fondos de capitalización múltiple Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con la capital:65% de los activos totales Fondo de capitalización múltiple:un fondo mutuo de capital que invierte en acciones de gran capitalización, Mediana capitalización, Acciones de pequeña capitalización 2 Fondo de gran capitalización Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con la renta variable de empresas de gran capitalización - 80% de los activos totales Fondo de gran capitalización - Un fondo mutuo de renta variable que invierte principalmente en acciones de gran capitalización 3 Fondo de gran capitalización y mediana capitalización Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con la renta variable de empresas de gran capitalización - 35% del activo total

Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con acciones de acciones de mediana capitalización:35% de los activos totales Fondo de gran y mediana capitalización:una mutua de capital variable abierta

fondo que invierte tanto en acciones de gran capitalización como en acciones de mediana capitalización 4 Fondo de capitalización media Inversión mínima en renta variable y instrumentos relacionados con la renta variable de empresas de mediana capitalización - 65% de los activos totales Fondo de capitalización media - Un fondo mutuo de renta variable que invierte predominantemente en acciones de mediana capitalización 5 Fondo de pequeña capitalización Inversión mínima en acciones e instrumentos relacionados con la renta variable de empresas de pequeña capitalización:65% de los activos totales Fondo de pequeña capitalización:un fondo mutuo de renta variable que invierte predominantemente en acciones de pequeña capitalización. Inversión mínima en acciones - 65% de los activos totales Un fondo mutuo de acciones que invierte predominantemente en acciones que generan dividendos 7a Fondo de valor * El esquema debe seguir una estrategia de inversión de valor. Inversión mínima en renta variable y instrumentos relacionados con la renta variable:65% de los activos totales Un fondo mutuo de renta variable siguiendo una estrategia de inversión de valor7b Contra Fondo * El esquema debe seguir una estrategia de inversión contraria. Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con la renta variable - 65% de los activos totales Un fondo mutuo de renta variable siguiendo una estrategia de inversión contraria 8 Focused Fund Un esquema centrado en el número de acciones (máximo 30) Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con la renta variable - 65% de los activos totales Un esquema de inversión que invierte en un máximo de 30 poblaciones (mencione dónde pretende centrarse el plan, verbigracia., tapa múltiple, capa larga, mediana capitalización, pequeña capitalización) 9 Sectorial / temático Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con la renta variable de un sector en particular / tema particular - 80% de los activos totales Un esquema de renta variable abierto siguiendo el tema mencionado 10 ELSS Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con la renta variable - 80% de los activos totales (de acuerdo con el Plan de ahorro vinculado a la equidad, 2005 notificado por el Ministerio de Finanzas) Un esquema de ahorro vinculado a la equidad de duración indefinida con un bloqueo legal de 3 años y beneficio fiscal * Los fondos mutuos podrán ofrecer fondos de valor o fondos de Contra.

Esquemas de deuda

SEBI ha decidido un total de 16 categorías bajo los esquemas de deuda. 16 categorías son muy altas para los fondos de deuda considerando su similitud en riesgo y rentabilidad desde la perspectiva de un inversor minorista. Algunas categorías como Overnight Fund y Liquid Fund son similares. Lo mismo ocurre con las categorías de fondos del mercado monetario y fondos de deuda a ultracorto plazo.

1Fondo a un día Inversión en valores a un día con vencimiento a 1 día Un esquema de deuda que invierte en valores a un día 2 Fondo líquido Inversión en títulos de deuda y del mercado monetario con vencimiento de hasta 91 días solamente Un esquema líquido 3 Fondo de duración ultracorta Inversión en instrumentos de deuda y del mercado monetario de tal manera que la duración Macaulay de la cartera sea entre 3 meses - 6 meses Un esquema de deuda a ultra - corto plazo invirtiendo en instrumentos con una duración Macaulay entre 3 meses y 6 meses 4 Fondo de baja duración Inversión en instrumentos de deuda y del mercado monetario de manera que la duración Macaulay de la cartera sea de entre 6 meses - 12 meses Una deuda de baja duración esquema que invierte en instrumentos con una duración Macaulay entre 6 meses y 12 meses 5 Fondo del mercado monetario Inversión en instrumentos del mercado monetario con vencimiento de hasta 1 año Un esquema de deuda que invierte en instrumentos del mercado monetario 6 Fondo de corta duración Inversión en instrumentos del mercado monetario y de deuda de manera que la duración Macaulay de la cartera sea entre n 1 año - 3 años Un esquema de deuda a corto plazo que invierte en instrumentos con una duración Macaulay entre 1 año y 3 años 7 Fondo de duración media Inversión en instrumentos de deuda y del mercado monetario de manera que la duración Macaulay de la cartera sea de 3 años - 4 años Un esquema de deuda a mediano plazo que invierte en instrumentos con duración Macaulay entre 3 años y 4 años 8 Fondo de duración media a larga Inversión en instrumentos del mercado monetario y de deuda de manera que la duración Macaulay de la cartera sea entre 4 - 7 años Un esquema de deuda a medio plazo invirtiendo en instrumentos con duración Macaulay entre 4 años y 7 años9 Fondo de larga duración Inversión en instrumentos del mercado monetario y de deuda de manera que la duración Macaulay de la cartera sea superior a 7 años Un plan de deuda que invierte en instrumentos con una duración Macaulay superior a 7 años 10 Inversión dinámica de bonos a lo largo de la duración Un plan dinámico de deuda que invierte a lo largo de la duración 11 Fondo de bonos corporativos Inversión mínima en bonos corporativos - 80% del activo total (solo y en instrumentos con la calificación más alta) Un esquema de deuda que invierte predominantemente en bonos corporativos con la calificación más alta 12 Fondo de riesgo crediticio Inversión mínima en bonos corporativos - 65% de los activos totales (inversión en instrumentos con calificaciones más bajas) Un esquema de deuda que invierte en bonos corporativos con calificaciones más bajas 13 Fondo bancario y PSU Inversión mínima en Instrumentos de deuda de los bancos, Empresas del sector público, Instituciones financieras públicas - 80% de los activos totales Un esquema de deuda que invierte predominantemente en instrumentos de deuda de los bancos, Empresas del sector público, Instituciones financieras públicas 14 Fondo de deuda Inversión mínima en Gsecs - 80% de los activos totales (a lo largo del vencimiento) Un plan de deuda que invierte en valores gubernamentales a lo largo del vencimiento 15 Fondo de deuda con una duración constante de 10 años Inversión mínima en Gsecs - 80% de los activos totales, de modo que la duración de Macaulay de la cartera es igual a 10 años Un esquema de deuda que invierte en valores gubernamentales con un vencimiento constante de 10 años 16 Fondo flotante Inversión mínima en instrumentos de tipo flotante - 65% de los activos totales Un esquema de deuda que invierte predominantemente en instrumentos de tipo flotante

Esquemas híbridos

SEBI ha decidido un total de 7 categorías bajo esquemas híbridos, pero una compañía de fondos mutuos solo puede tener 6 categorías y deben elegir entre Fondo híbrido equilibrado o Fondo híbrido agresivo. También, Finalmente, SEBI ha hecho Arbitrage Fund en la categoría de Fondo Híbrido.

1 Fondo híbrido conservador Inversión en acciones y instrumentos relacionados con la renta variable:entre el 10% y el 25% de los activos totales; Inversión en instrumentos de deuda:entre el 75% y el 90% de los activos totales Un fondo mutuo híbrido que invierte predominantemente en instrumentos de deuda2AB Balanced Híbrido [protegido por correo electrónico] Instrumentos de capital e instrumentos relacionados con la equidad:entre el 40% y el 60% de los activos totales; Instrumentos de deuda:entre el 40% y el 60% de los activos totales. No se permitiría ningún arbitraje en este esquema. Esquema equilibrado 50-50 que invierte en instrumentos de capital y de deuda. 2BAgressive Hybrid [protegido por correo electrónico] Instrumentos de capital e instrumentos relacionados con el capital:entre el 65% y el 80% de los activos totales; Instrumentos de deuda:entre el 20% y el 35% de los activos totales. La mayoría de los fondos equilibrados entrarán en esta categoría. Un esquema híbrido que invierte predominantemente en acciones y instrumentos relacionados con la renta variable. 3 Asignación dinámica de activos o Ventaja equilibrada. Todos los famosos fondos dinámicos o de ventaja equilibrada se incluirán en esta categoría.Un fondo mutuo híbrido que cambiará su exposición a la renta variable en función de las condiciones del mercado. clases. La inversión extranjera se considerará como una clase de activos separada. Un esquema que invierte en 3 clases de activos diferentes. 5 Esquema del Fondo de Arbitraje siguiendo la estrategia de arbitraje. Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con acciones - 65% del total de activos Un esquema que invierte en oportunidades de arbitraje6 Ahorros en acciones Inversión mínima en acciones y instrumentos relacionados con acciones - 65% de los activos totales e inversión mínima en deuda - 10% de los activos totales. Mínimo cubierto y no cubierto que se indicará en el DIM. La asignación de activos bajo consideraciones defensivas también puede indicarse en el documento de oferta. Un esquema de inversión en acciones, arbitraje, y los fondos mutuos de deuda @ podrán ofrecer un fondo híbrido agresivo o un fondo equilibrado

Esquemas orientados a soluciones

1 Esquema del Fondo de Jubilación que tiene un bloqueo por al menos 5 años o hasta la edad de jubilación, lo que ocurra primero Un esquema orientado a la solución de jubilación que tiene un bloqueo de 5 años o hasta la edad de jubilación (lo que ocurra primero) 2 Esquema del Fondo de Niños que tiene un bloqueo por al menos 5 años o hasta que el niño alcance la mayoría de edad, lo que ocurra antes Un fondo de inversión para niños que tengan un bloqueo durante al menos 5 años o hasta que el niño alcance la mayoría de edad (lo que ocurra antes)

Otros esquemas

1Fondos de índice / ETFs Inversión mínima en valores de un índice en particular (que se está replicando / rastreando) - 95% de los activos totales Un fondo mutuo que replica / rastrea cualquier índice 2FoF (en el extranjero / nacional) Inversión mínima en el fondo subyacente - 95% de los activos totales Un fondo de fondo es un fondo mutuo que invierte en otros fondos mutuos

¿Cómo afecta la nueva categorización a los inversores?

Desde la perspectiva del inversor, esta nueva categorización ayudará a los inversores, ya que ya no habrá categorías confusas. Aquí hay algunas cosas eso podría pasar

1. Algunos esquemas pueden fusionarse con otros
2. Su índice de gastos podría reducirse debido a un AUM más alto por esquema
3. El número de esquemas podría reducir