El valor del precio de T.Rowe tiene un ojo para las gangas de alta calidad

Don Bayley

Los fondos orientados al valor han tenido problemas. Durante la mayor parte de la última década, Las acciones a precios de ganga se han quedado atrás del mercado en general. Eso es lo que es tan notable sobre el desempeño reciente de Valor del precio de T.Rowe (símbolo TRVLX), miembro de Kiplinger 25, nuestros fondos mutuos favoritos de bajo costo. Durante los últimos 12 meses hasta el 9 de agosto, Price Value ha superado el índice de 500 acciones de Standard &Poor's y el 90% de sus pares (fondos que se centran en acciones de grandes empresas que cotizan con descuento) con un rendimiento del 6,0%. "Todo está yendo extremadamente bien, ”Dice el gerente Mark Finn. "Siento que este es mi momento".

Después de la corrección a finales de 2018, Finn comenzó a apuntalar su cartera, centrándose en los sectores que pensaba que "iban a ser realmente seguros" y apegándose a empresas de alta calidad, él dice. Favorece a los grandes, empresas con precios atractivos y balances sólidos, ejecutivos inteligentes y estrategias sólidas para mejorar sus negocios. Perdió algunas acciones en empresas de telecomunicaciones en parte debido a las preocupaciones sobre un panorama competitivo cambiante. Y reforzó su participación en el cuidado de la salud, fideicomisos de inversión inmobiliaria y servicios públicos. "Soy exigente y cuidadoso con lo que compro, " él dice. "Mi prueba de fuego es que no quiero comprar o poseer algo a menos que lo vaya a poseer durante una recesión".

Un impulso al rendimiento reciente del fondo provino de las compras inteligentes de acciones vencidas a fines de 2018. Air Products &Chemicals (miembro de la lista Kiplinger 15 de nuestras acciones de dividendos favoritas), Ball Corp. y Public Storage fueron todas compras de finales de 2018. Cada una de esas acciones ha registrado ganancias de dos dígitos de más del 29% desde principios de 2019. Por el contrario, el S&P 500 ha ganado un 17,8%.

El verano pasado, a medida que las acciones cayeron por preocupaciones comerciales (nuevamente), Finn encontró algunas gangas más. "Se han borrado las reservas de energía, " él dice. Adquirió acciones en la empresa energética gigante Chevron y se sumó a las participaciones en ConocoPhillips y en la empresa de exploración y producción Concho Resources.

Las llamadas un tanto contrarias de Finn han funcionado en su contra a veces. El fondo tuvo años mediocres en 2016 y 2018. Pero desde que asumió el cargo a fines de 2009, el fondo ha arrojado un 11,8% anualizado, que supera su referencia, el índice Russell 1000 Value, en un promedio de 0,7 puntos porcentuales por año.