Las acciones de China aún mantienen su promesa

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Algunas acciones chinas se vieron afectadas recientemente cuando los inversores se asustaron por las acciones que tomó el gobierno de China para controlar a las empresas de tecnología y tutoría del país. Pero los movimientos de supervisión no fueron una sorpresa para los veteranos de China, dice Winnie Chwang, comanager de Matthews China (MCHFX) y Matthews China Pequeñas empresas (MCSMX).

"La regulación en China es parte integrante de una agenda de macro reforma que está en curso, ", Dice." No creemos que este sea un esfuerzo para reprimir el espíritu empresarial de empresas privadas en China ".

Los inversores extranjeros dominaron la venta masiva, que se concentró en acciones tecnológicas conocidas como Alibaba Group Holdings (BABA) y Tencent Holdings (TCEHY). El mercado de acciones A de China, más centrado en el país, ganó un sólido 16% en los últimos 12 meses, mientras que el amplio mercado de China, medido por el índice MSCI China, perdió 4%.

Chwang, quien administra ambos fondos con Andrew Mattock, sabe todo sobre el mercado de acciones A. Ese es el enfoque del fondo Matthews China. Los gerentes revisan aproximadamente 2, 200 candidatos para encontrar en crecimiento, empresas de alta calidad de cualquier tamaño que coticen a precios razonables. Una vez que hayan reducido la lista a unos 150, les gusta tener una vista de 360 ​​grados de una empresa antes de decidirse por unas 35 a 45 acciones.

El punto brillante últimamente es el otro fondo de los administradores, Matthews China Pequeñas empresas, que tiene un rendimiento anualizado superior al 26% a cinco años. Los gestores siguen el mismo proceso de inversión con el fondo de pequeñas empresas que con el fondo de China, pero se enfocan en empresas con un valor de mercado entre $ 1 mil millones y $ 5 mil millones.

Las empresas de tecnología y salud de rápido crecimiento dominan el mercado chino de pequeña capitalización, dice Chwang, por lo que cerca del 30% de los activos del fondo se invierte en esos sectores. "El espíritu empresarial es importante para el motor económico de China, ", Dice. Estas pequeñas empresas contribuyen en un 60% al crecimiento general del producto interno bruto del país".

Chwang espera que las acciones chinas en general registren un crecimiento de ganancias del 10% al 15% durante los próximos tres a cinco años. Y las acciones son relativamente baratas:las acciones de China cotizan a 14 veces las ganancias esperadas para el próximo año; Las acciones estadounidenses cotizan a 22 veces las ganancias.

Al 6 de agosto, 2021. Fuente:Morningstar