Cómo calcular el valor razonable de un bono

Un bono tiene un porcentaje de interés anual, valor nominal, valor futuro y fecha de vencimiento. El porcentaje de interés se llama cupón. Ganas ese porcentaje del valor nominal. La suma de los valores presentes del valor futuro y todos los pagos es el valor nominal. Los valores se descuentan al valor presente con base en la tasa de cupón. Resulta que la cara, o presente, el valor y el valor futuro son los mismos. Esto se debe a que los intereses se cobran, por lo que el valor del bono permanece igual sin importar cuánto tiempo hasta el vencimiento. Cuando la tasa de rendimiento esperada aumenta, el precio del bono baja para compensar. Esto se llama bono de descuento. Cuando la tasa de rendimiento esperada desciende, el precio del bono sube para compensar. A esto se le llama un bono premium. Puede calcular el nuevo precio.

Paso 1

Determine el pago anual del bono según el cupón. Multiplique la tasa de cupón por el valor nominal. Por ejemplo, si el valor nominal es $ 1, 000 y la tasa de cupón es del 10 por ciento, recibe $ 100 al año.

Paso 2

Descuente todos los pagos a sus valores actuales. Puede descontar cada pago por separado, pero es más fácil descontarlos todos a la vez como se describe en el Paso 3 y el Paso 4.

Paso 3

Determine la tasa de descuento general desde el presente hasta el vencimiento. Por ejemplo, si la tasa actual es del 9 por ciento (.09) y hay 10 años hasta el vencimiento, la tasa de descuento general es 1 - (1 / (1.09 ^ 10)), un poco menos de .5776. Agrega uno a la tarifa, elevar al poder de los períodos, dividir uno por el resultado y restar de uno. El factor de descuento es el resultado antes de restar de uno, un poco más de .422. Usaremos el factor de descuento más adelante.

Paso 4

Divida la tasa de descuento general (.5776) por la tasa anual actual (.09) y multiplique por el monto del flujo de efectivo ($ 100). El resultado de nuestro ejemplo es un poco menos de $ 642. Este es el valor actual de los diez pagos de $ 100.

Paso 5

Descuente el valor futuro de nuevo a su valor actual. Por nuestro ejemplo, usted descuenta $ 1, 000. Multiplica $ 1, 000 por el factor de descuento que determinamos antes (.422) para un valor actual de $ 422.

Paso 6

Suma los dos valores presentes. Este es el precio actual. Por nuestro ejemplo, $ 642 + $ 422 =$ 1, 064. Este es un bono con prima porque la tasa bajó. Desde que redondeamos, el precio actual es unos centavos más.