Diferencia entre la cartera Beta y la desviación estándar

Las estadísticas modernas de carteras intentan mostrar cómo se miden la volatilidad y el rendimiento de una inversión frente a un índice de referencia determinado, como las letras del Tesoro de EE. UU. La desviación estándar y beta son medidas mediante las cuales se calcula el nivel de riesgo de una cartera o fondo. Beta compara la volatilidad de una inversión con un punto de referencia relevante, mientras que la desviación estándar compara la volatilidad de una inversión con el rendimiento promedio durante un período de tiempo. La desviación estándar le dice al inversor una historia más general sobre la tendencia del valor a subir y bajar abruptamente, mientras que beta le dice al inversor cuánto más alto o más bajo probablemente se negociará un valor en relación con un índice.

Definición de desviación estándar

La desviación estándar es una medida estadística que analiza la volatilidad histórica, indicando la tendencia de las rentabilidades a subir o bajar considerablemente en un corto período de tiempo. Una inversión volátil tiene un riesgo más alto porque su desempeño puede cambiar rápidamente en cualquier dirección en cualquier momento. Una desviación estándar más alta significa que una inversión es muy volátil, más arriesgado y tiende a generar mayores rendimientos. Una desviación estándar más baja significa que la inversión es más consistente y se mueve menos entrecortadamente. Tiende a producir rendimientos más modestos y presenta un riesgo menor.

Cómo funciona la desviación estándar

Un valor o fondo volátil tendrá una desviación estándar alta en comparación con una acción de primera clase estable o una asignación de inversión de fondo conservadora. Un amplio margen entre las desviaciones muestra cuánto difiere el rendimiento del valor o del fondo de los rendimientos "normales" esperados. Sin embargo, la rentabilidad histórica estable de un fondo no garantiza una rentabilidad futura similar. Debido a que las condiciones inesperadas del mercado pueden aumentar la volatilidad, un valor que en un período tuvo una desviación estándar cercana o igual a cero puede funcionar de otra manera durante un período diferente.

Beta definido

Beta intenta medir la sensibilidad de una inversión a los movimientos del mercado. Una beta alta significa que una inversión es muy volátil y que probablemente superará a su índice de referencia en los mercados alcistas. superando así el rendimiento del índice de referencia, y tener un rendimiento inferior en los mercados a la baja. Una beta más baja significa que es probable que una inversión tenga un rendimiento inferior a su índice de referencia en mercados alcistas, pero es probable que le vaya mejor cuando los mercados caigan.

Cómo funciona Beta

El primer paso en beta es medir la volatilidad de los rendimientos de un índice de referencia por encima del rendimiento de un activo libre de riesgo. como la letra del Tesoro. La beta del índice de referencia es siempre 1.0. Por lo tanto, se espera que un valor con una beta de 0.83 gane un 17% menos, de media, que el índice de referencia en los mercados al alza y se espera que pierda, de media, 17 por ciento menos en mercados bajistas. Por el contrario, un valor con una beta de 1.13, se espera que gane, de media, 13 por ciento más que el índice de referencia en mercados al alza, y perder de media, 13 por ciento más en mercados bajistas. Sin embargo, beta no calcula las probabilidades de cambios macroeconómicos ni tiene en cuenta el comportamiento gregario de los inversores y su efecto en el mercado de valores.