¿Qué es un Fondo de Fondos (FOF)?

Un fondo de fondos (FOF) es un vehículo de inversión en el que un fondo invierte en una cartera compuesta por acciones de otros fondos en lugar de invertir directamente en acciones. Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos residuales y las ganancias de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "stock", "Comparte", y "equidad" se utilizan indistintamente. Bonos Cuentas por pagar de bonos Los bonos por pagar se generan cuando una empresa emite bonos para generar efectivo. Los bonos por pagar se refieren al monto amortizado que un emisor de bonos, u otros valores. La estrategia de invertir en un fondo de fondos tiene como objetivo lograr una amplia diversificación y asignación de activos donde los inversores pueden obtener una exposición más amplia con riesgos reducidos en comparación con la inversión directa en valores. Un fondo de fondos también conocida como inversión de múltiples administradores, ofrece a los pequeños inversores una amplia diversificación para, con suerte, proteger sus inversiones de las pérdidas graves causadas por factores incontrolables como la inflación y el incumplimiento de la contraparte.

Gestores de cartera Aprenda exactamente qué hace un administrador de cartera en esta guía. Los gestores de carteras son profesionales que gestionan carteras de inversión, con el objetivo de lograr los objetivos de inversión de sus clientes. utilizar su experiencia y conocimientos para identificar la mejor selección de fondos para invertir, en función de su rendimiento y rentabilidad pasados. Dependiendo de la experiencia de un administrador de cartera, una inversión FOF tiene el potencial de obtener un rendimiento superior al promedio. Un FOF puede designarse como encadenado o no encadenado. Un FOF se clasifica como encadenado si invierte solo en fondos administrados por la misma empresa que administra el FOF, mientras que los FOF sin restricciones tienen la flexibilidad de invertir en fondos fuera de las ofertas de su empresa.

Beneficios de un fondo de fondos (FOF)

Los fondos de cobertura tienden a ser opacos con respecto a su clasificación de activos y estrategias de inversión, y los administradores de fondos de cobertura a menudo dificultan que los inversores distingan lo bueno de lo malo. Sin embargo, esto es diferente con un FOF, que sirve como representante de un inversor. El administrador del fondo de fondos realiza la debida diligencia y administra el proceso de selección y supervisión de los fondos bajo la administración de su empresa. A través de un FOF, los inversores se benefician de los servicios de gestión profesional y también de una mayor transparencia con respecto a las posiciones del fondo y la estrategia de inversión en comparación con un fondo de cobertura típico.

El proceso formal de diligencia debida permite a los FOF contratar gerentes que tengan experiencia acreditada en la gestión de una cartera de inversiones. El proceso implica la realización de verificaciones de antecedentes de los nuevos administradores de fondos para conocer su historial y si alguna vez han estado involucrados en actividades que puedan afectar el desempeño del fondo. Los FOF pueden ponerse en contacto con empresas de seguridad para realizar verificaciones de antecedentes, junto con la revisión de las credenciales del gerente. A través de este proceso, un fondo puede eliminar a los administradores con mala reputación o antecedentes de bajo rendimiento.

Un FOF tiene como objetivo diversificar el riesgo de un solo fondo invirtiendo en varios tipos de fondos. Un inversor con capital limitado puede invertir en un FOF y obtener una cartera diversificada que consta de, por ejemplo, cautiverio, oro, capital, y deuda Valor de mercado de la deuda El valor de mercado de la deuda se refiere al precio de mercado al que los inversores estarían dispuestos a comprar la deuda de una empresa, que difiere del valor en libros en el balance general. Esta combinación de cartera rara vez se encuentra en el fondo mutuo promedio. El mecanismo de asignación de activos de la FOF reduce la exposición al riesgo con el objetivo de proteger a los inversores de factores incontrolables que pueden acabar con sus inversiones. Por ejemplo, si un inversor solo tenía bonos en una empresa que luego fue degradada por una agencia de calificación, el bono bajaría de valor. Sin embargo, si un inversor poseía una sola FOF, su riesgo se diversificaría en varias inversiones.

Inconvenientes y riesgos de un fondo de fondos (FOF)

Los inversores de fondos de fondos suelen pagar comisiones más altas que los inversores en fondos de inversión tradicionales. La tarifa comprende las tarifas de los fondos subyacentes y las tarifas de gestión profesional cobradas por las FOF. Después de pagar todas las tasas de gestión e impuestos sobre la inversión, los inversores en FOF pueden obtener rendimientos netos más bajos que si hubieran invertido en un solo fondo mutuo regular. La tasa media de las comisiones de gestión es del 1,5% al ​​2% de los activos gestionados. mientras que las comisiones de rendimiento pueden ser del 15% al ​​25% de las ganancias. Sin embargo, la Comisión de Bolsa y Valores limita la cantidad de comisiones que un fondo puede cobrar a sus inversores.

Aunque la diversificación se considera una estrategia favorable para reducir la exposición al riesgo, puede que no dé lugar a ganancias óptimas porque el proceso de selección de fondos administrados por un gran grupo de administradores de fondos es una tarea difícil. Las inversiones destinadas a una amplia diversificación tienden a tener un rendimiento inferior en épocas en las que solo uno o dos sectores del mercado o clases de activos tienen un buen rendimiento. Los inversores también deben comprender que la rentabilidad pasada del fondo y su gestor no garantiza resultados en el futuro.

El éxito de los FOF depende de la capacidad del administrador de fondos para elegir fondos que produzcan una alta tasa de rendimiento de la inversión. El administrador del fondo recibe una compensación como porcentaje de los activos bajo administración y como porcentaje de las ganancias. Dependiendo de la cantidad de comisiones por desempeño que reciba un gerente, puede asumir mayores riesgos con el objetivo de obtener mayores rendimientos para él y los inversores del fondo. Si el gerente es un comerciante activo, puede realizar transacciones frecuentes para beneficiarse de las fluctuaciones temporales de precios. Como resultado, los inversores de fondos estarán sujetos a la tasa impositiva más alta aplicable a las ganancias de capital a corto plazo en comparación con la tasa impositiva más baja a la que estarían sujetos utilizando una estrategia de "compra y retención".

Algunos FOF pueden imponer restricciones a los retiros o transferencias y, por lo tanto, es difícil convertirlos rápidamente en efectivo. haciéndolos menos líquidos que algunas otras inversiones. La oportunidad de transferir fondos puede ser limitada, por ejemplo, a un solo retiro o transferencia por trimestre o por año. Algunos fondos introducen tales limitaciones para reducir la variabilidad en las carteras de inversión y para proteger contra la salida masiva de los proveedores de capital del fondo. Por ejemplo, en 2016, Los fondos de los fondos de cobertura perdieron más de $ 100 mil millones durante un período de 12 meses debido al bajo rendimiento del mercado y las salidas masivas de los fondos por parte de los inversores. Como resultado, los fondos no pudieron generar buenos rendimientos en parte debido a la pérdida de grandes cantidades de capital de inversión, lo que limitó la capacidad de los fondos para adquirir nuevos inversiones más rentables.

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