Guía de relación precio-beneficio (P / E):explicación,

Cuando busca acciones en un directorio financiero como los mencionados anteriormente, también debería ver la relación P / E de una empresa más los números que componen este número, incluido el precio de las acciones de la empresa y el EPS. Debe saber que la relación P / E que normalmente verá es de un promedio de los últimos 12 meses (TTM), lo que significa que los últimos 12 meses de EPS se utilizan en el cálculo. Adicionalmente, Es bueno saber que la relación P / U de una empresa cambiará a diario a medida que el precio de las acciones de la empresa fluctúe, mientras que el EPS generalmente se actualiza trimestralmente cuando las empresas publican sus informes de ganancias.

¿Qué es una relación P / E alta o baja?

Eso depende. Una relación P / E más baja significa que las empresas están utilizando sus recursos para producir la máxima cantidad de ganancias posible, lo que en última instancia beneficia a los inversores. Los inversores siempre buscan empresas que aumenten de valor debido a su escrupuloso uso del dinero de los accionistas. Una relación P / E alta podría significar que el precio de una acción es alto en comparación con las ganancias y podría estar sobrevalorado.

La relación P / U promedio de las acciones ronda la marca de 20-25. Esto significa que los inversores están dispuestos a pagar entre $ 20 y $ 25 por cada $ 1 de ganancias de la empresa. Sin embargo, hay ciertas industrias donde ese promedio tiende a ser mucho más bajo o mucho más alto.

Por ejemplo, empresas en categorías de alto crecimiento como tecnología, biotecnología, Los mercados emergentes o las empresas de nueva creación u otras acciones orientadas al crecimiento podrían tener una relación P / E más alta que el promedio del mercado de valores. Una acción como Amazon (AMZN) tiene una relación P / E de alrededor de 74.

La relación P / U media del S&P 500 actualmente se sitúa en 15. Esto significa que las ganancias de esta empresa son considerablemente más caras que el índice del que forma parte. Un inversor al que le gusta invertir en el S&P debido a su relación P / E relativamente baja, puede evitar una acción como Amazon, ya que la relación P / E podría indicar que está sobrevalorada.

En otras palabras, el mercado está cobrando una prima por el precio de las acciones a pesar de que las ganancias por acción pueden no justificar el precio más alto de las acciones. Una preferencia por acciones infravaloradas podría disuadir a un inversor de invertir en una empresa como Amazon hasta que la relación P / E se ajuste a su gusto.

Por otra parte, mas estable, Las acciones de primera clase podrían tener relaciones P / E más bajas, lo que puede indicar a los inversores un posible mejor trato. Una acción infravalorada de acuerdo con la relación P / E podría indicar a un "inversor de valor" que esta acción es una buena inversión y aumentará de precio con el tiempo.

Uso y limitación de las relaciones P / E

Ya discutimos cómo los inversores usan la relación P / E para asignar un valor a una acción en comparación con sus ganancias por acción. Los inversores pueden utilizar esta relación para valorar las acciones en comparación entre sí, también. Los inversores también pueden utilizar este índice para analizar determinadas industrias o índices bursátiles. Por ejemplo, No es raro que los inversores comparen la relación P / E del S&P 500 con la relación P / E de una acción individual.

Aunque la relación P / E es una métrica ampliamente utilizada para ayudar a los inversores a evaluar las acciones, tiene sus limitaciones. Con el ejemplo de Amazon, podemos ver que su P / U de 74 significa que sus ganancias son bastante caras. Sin embargo, si observa el precio de salida a bolsa de Amazon de $ 18 en 1997 frente a su precio de negociación actual (alrededor de $ 1, 800 en septiembre de 2019) puede ver que solo una pequeña inversión en acciones de Amazon habría demostrado ser una gran inversión.

Más, la relación P / U de la empresa ha fluctuado enormemente a lo largo de los años, siendo tan alto como 3, 732.43 y tan bajo como 25.94. Si está comprando acciones de Amazon en 2019, una relación P / U en los años 70 aún lo convertiría en una acción razonablemente valiosa en comparación con las cifras históricas.

También, Las relaciones P / U se basan en las ganancias de la empresa que pueden estar sujetas a ganancias o pérdidas extraordinarias. Esto puede hacer que la relación P / E sea algo sesgada en algunos casos. También, este número se puede calcular con diferentes métodos contables que pueden distorsionar el resultado final de los informes de una empresa y afectar la relación P / E de la misma manera.

Otra limitación de la relación P / E es que se basa en ganancias pasadas. Una vez que una empresa informa estas cifras, el número de ganancias por acción se basa en el rendimiento pasado. Aunque el precio de las acciones se actualiza a diario, las cifras de ganancias pueden tener hasta 3 meses de antigüedad, ya que normalmente se informan trimestralmente. En realidad, esto presenta dos problemas:1. La relación P / U no se actualiza en tiempo real. 2. La relación P / U se basa en ganancias históricas que realmente no indican el éxito futuro de ninguna empresa o de sus acciones.

Es importante incorporar el balance de una empresa en su análisis. En otras palabras, Las relaciones P / E no tienen en cuenta las diferencias entre las empresas que tienen una gran cantidad de deuda en su balance y las que no lo tienen. La deuda definitivamente puede afectar el desempeño financiero y la valoración de una empresa, pero la relación P / E no toma en cuenta la deuda (o mucho efectivo).

Pros y contras de la relación P / E

Hay muchos pros y contras de la relación P / E, Éstos son algunos de ellos.

Ventajas de P / E:

• Cifra fácil de calcular; punto de datos fácilmente disponible para la mayoría de las poblaciones

• Ayuda a los inversores a estimar rápidamente el valor de una acción.

• Ayuda a los inversores a comparar una acción entre otras acciones, industrias índices, etc.

Contras de P / E:

• No proporciona un análisis exhaustivo o completo de las acciones de una empresa.

• La relación se puede manipular con diversas prácticas contables.

• No actualizado en tiempo real

• Se basa en cifras de ingresos del pasado.

• No tiene en cuenta la deuda (o el efectivo) de una empresa.

¿Qué significa cuando una empresa tiene una relación P / U negativa?

Una relación P / E negativa significa que las ganancias por acción son un número negativo. En otras palabras, la empresa aún no es rentable y está operando con pérdidas. Si busca empresas como Uber (UBER), Snapchat (SNAP) o incluso Tesla (TSLA), verá que informan pérdidas y no tienen una relación P / E para hablar. Aunque es matemáticamente posible que una empresa tenga una relación P / U negativa, no es una práctica ampliamente aceptada informarlo como tal. Si observa los puntos de datos de las acciones de una empresa, un P / E negativo se informará como N / A, “-” o se dejó en blanco.

Otras relaciones P / E

Hay otros "sabores" de la relación P / E que pueden agregarse a su análisis de acciones si cree que la relación tiene demasiadas limitaciones.

CLAVIJA

La relación precio / ganancias a crecimiento o relación PEG es la relación precio / ganancias (P / E) de una acción dividida por la tasa de crecimiento de sus ganancias. Ayuda a los inversores a calcular el valor de una acción, pero también influye en el crecimiento esperado de las ganancias de una empresa durante un período de tiempo determinado.

Adelante PEG

El índice de PEG a futuro se basa en el crecimiento esperado de las ganancias por acción. Este número se calcula dividiendo la relación P / E por la tasa de crecimiento de ganancias esperada. Esta relación ayuda a los inversores a predecir si una empresa está sobrevalorada en función de las estimaciones de crecimiento esperadas.

Relación P / E final

Esta relación tiene en cuenta el rendimiento de una empresa durante los últimos 12 meses de ganancias. Se calcula tomando el precio actual de las acciones y dividiéndolo por las ganancias por acción (EPS) de los últimos 12 meses.

Razones P / E Absoluto vs Relativo

El P / E absoluto es simplemente el precio de las acciones dividido por EPS. En otras palabras, es lo mismo que la relación P / E. Las ganancias por acción, sin embargo, podría ser una cifra de doce meses atrasado o prospectivo. El P / U relativo compara el P / U absoluto actual con un P / U pasado durante un período de tiempo determinado para las acciones de una empresa y se expresa como un porcentaje. Básicamente, este número sirve para decirles a los inversores qué porcentaje del P / U pasado ha alcanzado el P / U actual. Esta cifra puede decirles a los inversores dónde está un P / U actual en relación con un máximo o mínimo histórico. Se deriva de dividir la relación P / E actual (o absoluta) por la P / E histórica más alta (o más baja).