Preguntas de los inversores sobre la construcción de carteras y los bonos

Principios de construcción de carteras

• Los inversores solo pueden lograr rendimientos positivos asumiendo el riesgo de pérdida

• La diversificación mejora sus probabilidades de obtener un rendimiento positivo a lo largo del tiempo.

• La diversificación significa mantener activos que podrían no funcionar bien al mismo tiempo

• Puede ser un gran error vender un activo después de que su rendimiento sea inferior.

Las inversiones solo pueden lograr rendimientos positivos asumiendo el riesgo de pérdida.

No debe esperar que sus inversiones aumenten todos los días; las pérdidas pueden prolongarse durante meses o años, pero se espera que con el tiempo sean positivas. Tus devoluciones son una compensación por asumir riesgos.

La diversificación mejora sus probabilidades de obtener rendimientos positivos a lo largo del tiempo.

Si tiene una cartera diversificada de activos, aumenta la probabilidad de obtener retornos porque no está apostando por ningún activo, está apostando por el concepto de que a los propietarios de activos se les pagará con el tiempo y distribuyendo los riesgos.

Nuestro enfoque de diversificación consiste en:

1. Diversificación geográfica

   , porque los países y regiones individuales pueden tener un rendimiento inferior durante períodos de tiempo significativos.

2. Diversificación de clases de activos

   , porque los bonos del gobierno pueden funcionar bien cuando el crecimiento económico, y el mercado de valores, está luchando.

3. Diversificación de stock de mayor calidad

   , porque las acciones de mayor calidad tienden a ser más resistentes a los cambios del mercado.

La diversificación significa mantener activos que podrían no funcionar bien al mismo tiempo.

Si tiene varios activos en varias geografías, significa que algunos activos de su cartera no tendrán el mismo rendimiento que otros, e incluso pueden perder dinero de vez en cuando. A veces, el bajo rendimiento de un activo puede ser un lastre significativo para toda la cartera. Sin embargo, si asume el riesgo de pérdida en cada inversión, deberían apreciarlo con el tiempo. Y, como hemos visto arriba, la diversificación adecuada aumenta sus posibilidades de ganar dinero en un período de tiempo determinado.

Nuestro enfoque de diversificación significa que obtendremos un rendimiento inferior a los principales índices de acciones y muchas carteras convencionales cuando el mercado de valores esté experimentando rendimientos muy altos. pero puede tener un rendimiento superior cuando el mercado de valores tiene problemas. Creemos que este flujo de retorno más fluido generará retornos compuestos más altos al evitar pérdidas extremas. Por ejemplo, si pierde el 50% de su cartera, tienes que ganar el 100% para volver al punto de partida. Pero si solo pierde el 25%, solo necesita un aumento del 33% en la cartera para volver al punto de partida.

Puede ser un gran error vender un activo después de que su rendimiento sea inferior.

Es tentador, y muy natural, pensar que el futuro es como el pasado reciente. Y es doloroso comprar más de un activo que recientemente ha tenido un rendimiento inferior. Pero vender un activo de bajo rendimiento socava el valor de la diversificación. Para la mayoría de los inversores, la mejor estrategia es elegir una asignación de activos y ceñirse a ella en las buenas y en las malas. Ejemplos recientes de períodos difíciles para las clases de activos incluyen:

• Liquidación del mercado de valores en 2020:en un momento a principios de marzo de 2020, el mercado de valores canadiense cayó un 33%. Muchos inversores entraron en pánico; aquellos que mantuvieron sus asignaciones a las existencias fueron recompensados ​​y recuperados por completo a finales de año.

• Liquidación del mercado de bonos de 2013 - ZFL, el ETF de bonos del gobierno que utilizamos en nuestras carteras perdió un 13% en 2013 debido a que los bonos del gobierno en América del Norte se vendieron debido al temor a un aumento de las tasas. Subirían un 23% en 2014, sin embargo, por lo que no habría sido un acierto reducir o cambiar las tenencias de bonos del gobierno después de esa venta masiva.

• Caída del mercado de valores de 2000-2002:el S&P 500 no obtuvo rendimientos positivos durante 5 años después de que estalló la burbuja de las puntocom en 2000 mientras se diversificaban los activos. como acciones de mayor calidad, acciones internacionales, y bonos, funcionó bien. Los inversores con carteras más diversificadas fueron recompensados ​​por no perseguir el rendimiento de las acciones estadounidenses durante la burbuja de las puntocom.

Fuente de datos:Bloomberg. "Acciones de mayor calidad" se refiere al uso de índices bursátiles de volatilidad mínima en las carteras clásicas de Wealthsimple, y cribado de factores, incluida la calidad, impulso, y baja volatilidad en carteras Wealthsimple SRI y que cumplen con la Shariah. Divulgaciones:La información aquí reunida ha sido preparada utilizando fuentes que se consideran confiables. Todas las declaraciones contenidas aquí constituyen nuestro juicio a la fecha de este informe, y están sujetos a cambios sin previo aviso. Las declaraciones proporcionadas aquí son solo para fines informativos y educativos y no constituyen un consejo ni una recomendación. Los rendimientos indicados son históricos para el período indicado. La tasa de rendimiento no tiene en cuenta ninguna tasa o impuesto a pagar. El rendimiento pasado no se puede repetir.

Bonos a bajos rendimientos

• Los bonos son diversificadores útiles siempre que los rendimientos puedan caer

• La inflación y los aumentos de las tasas de interés se cotizan en

• Los bonos tienden a ser menos riesgosos que las acciones, por lo que tener bonos a más largo plazo le da más "impacto por dólar"

Los rendimientos aún pueden caer, por lo que los bonos siguen siendo un diversificador útil

Aunque el nivel absoluto de rendimiento en Canadá es bastante bajo, los rendimientos de los bonos han sido históricamente mucho más bajos en Canadá, e incluso hay países ahora, como Alemania y Japón, con rendimientos de bonos mucho más bajos. Los precios de los bonos tienen margen para aumentar, y aumentarían en momentos que son extremadamente útiles para nuestras carteras, como en marzo de 2020. Nuestro equipo de inversiones monitorea el estado de los bonos canadienses e internacionales y tenemos un plan para mantener la diversificación una vez que pensamos que los bonos ya no pueden subir de precio (efectivamente, a medida que los rendimientos se acercan a cero), pero aún no llegamos.

La inflación y los aumentos de las tasas de interés se cotizan en

Los temores sobre la inflación o los aumentos de las tasas llevaron a la reciente liquidación del mercado de bonos, lo que significa que ya se reflejan en el precio de los bonos. Si la inflación o el aumento de las tasas temen empeorar podría significar más malas noticias para los bonos, pero es igualmente probable que los temores inflacionarios disminuyan y los precios de los bonos suban. Por eso es muy difícil predecir la dirección. Recomendamos a los inversores que elijan una asignación de activos estratégica y la mantengan en lugar de intentar predecir la dirección de los mercados de bonos o acciones.

Los bonos tienden a ser menos riesgosos que las acciones, por lo que tener bonos a más largo plazo le da más "fuerza por dólar"

Tendemos a mantener bonos gubernamentales de mayor duración que muchos asesores de inversión comparables, lo que ayuda durante la mayoría de los períodos porque los activos de mayor riesgo tendrán una mayor recompensa y proporcionarán más beneficios de diversificación, pero nos ha perjudicado últimamente ya que los bonos se han vendido. Cambiar a bonos a más corto plazo ahora sería vender un activo diversificado después de que tenga un rendimiento inferior, lo cual creemos que es un error.

Divulgaciones:La información aquí reunida ha sido preparada utilizando fuentes que se consideran confiables. Todas las declaraciones contenidas aquí constituyen nuestro juicio a la fecha de este informe, y están sujetos a cambios sin previo aviso. Las declaraciones proporcionadas aquí son solo para fines informativos y educativos y no constituyen un consejo ni una recomendación. Los rendimientos indicados son históricos para el período indicado. La tasa de rendimiento no tiene en cuenta ninguna tasa o impuesto a pagar. El rendimiento pasado no se puede repetir.