El verdadero costo de los fondos mutuos

No es un gran secreto que los fondos mutuos administrados activamente generalmente tienen tarifas altas que pueden ser devastadoras para los resultados a largo plazo.

Ahora de amplia circulación, una inversión ratio de gastos netos es una lista de gastos de fondos, menos los costos de intermediación y los cargos de venta. El índice de gastos es muy importante:es la base de muchas decisiones de inversión.

Pero el verdadero costo de los fondos mutuos administrados activamente suele ser mucho más alto de lo que la gente cree debido a los costos ocultos.

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¿Qué son los fondos mutuos?

Al construir una cartera de inversiones, probablemente incluirá una variedad de acciones y bonos entre los valores que compre. Las acciones y los bonos se pueden comprar individualmente o como parte de un paquete de valores conocido como fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa (ETF). Comprar valores de esta manera ofrece varias ventajas potenciales para los inversores:una de las más importantes es la diversificación instantánea porque los fondos mutuos y los ETF no contienen solo un valor, pero muchos valores individuales diferentes. Los fondos también son administrados por administradores de cartera profesionales, para que los inversores se beneficien de una gestión experta.

Algunas personas se preguntan si los fondos mutuos y los ETF son simplemente nombres diferentes para el mismo tipo de inversión, o si son completamente diferentes. Si bien hay similitudes, no son lo mismo.

¿Cuáles son las tarifas ocultas en los fondos mutuos?

Los costos totales de los fondos mutuos administrados activamente provienen de estas cuatro fuentes.

1. Tarifas de administración (si corresponde)

Estos son bastante obvios. La mayoría de los fondos o administradores cobran entre el 0,75% y el 1,5% de los activos por año. Algunas personas desafortunadas terminan pagando a alguien una tarifa para que recoja otros fondos que cobran tarifas completas. Si está pagando a un asesor que compra fondos mutuos de tarifa completa para usted, correr.

2. Costos comerciales

Por definición, las estrategias activas operan más que las estrategias de índices pasivos. Las comisiones son tan baratas en estos días que el costo directo no suele ser significativo, aunque todavía puede sumar. La "propagación" puede ser mucho más importante.

El diferencial es realmente la diferencia entre el precio de oferta que alguien está dispuesto a pagar por una acción y el precio de oferta por el que alguien está dispuesto a vender una acción.

Supongamos que es propietario de Microsoft y la oferta es de $ 20,00, y acepta esto porque quiere vender. Luego, un segundo después, decide que quiere volver a ser dueño de las acciones. Suponga que el precio de venta será $ 20.01, por lo que perderá un centavo para volver a comprarlo. Para acciones más líquidas como Microsoft, esto no suele ser gran cosa. Pero para acciones más pequeñas, Los diferenciales de oferta / demanda a menudo pueden agregar un 0.5% o más al costo de una operación. Para fondos que se negocian mucho, esto puede sumarse rápidamente.

3. Impacto en el mercado

A menudo ignorado este es el impacto en el precio de una acción de grandes cantidades de compra o venta por parte de un administrador de fondos. Para los administradores de fondos que necesitan mover millones o miles de millones de dólares, el impacto del mercado es muy real.

No hay manera de evitarlo. Cuando un importante actor de fondos decide vender una acción, esa acción bajará, y cuando decide comprar, subirá.

El resultado final es pagar precios más altos al comprar y aceptar precios más bajos al vender. El impacto es especialmente grande en las transacciones de acciones de empresas más pequeñas. Esto puede reducir fácilmente el rendimiento entre un 0,5% y un 1% anual para fondos gestionados activamente con más de unos pocos cientos de millones de dólares en activos. Por definición, la mayor parte del dinero de los inversores está en fondos con grandes cantidades de activos, a menudo decenas de miles de millones de dólares.

4. Impuestos

Los fondos mutuos activos suelen tener una rotación relativamente alta. Cada vez que se realiza una ganancia en un fondo, debe transmitirse a los accionistas, lo que significa que paga los impuestos sobre el mismo si participó en el monto total de la ganancia dentro del fondo. Incluso puede pagar impuestos sobre las ganancias de capital si tiene una pérdida en un fondo. El impacto puede ser significativo en horizontes a largo plazo, quizás hasta el 5% de la riqueza total.

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Nuestra Toma

Sumando los cuatro costos juntos, Vemos que los fondos mutuos activos tienen una desventaja incorporada que suele oscilar entre el 1,0% y el 3,5% cada año. Puede que no parezca mucho pero si su supuesto de retorno total es un 7% razonable, está hablando de hasta la mitad de su rendimiento esperado. Esto debería ser inaceptable.

Le instamos a que considere los costos totales, explícito y oculto, si usa fondos mutuos.

Cuanto más compleja se vuelve su cartera, más tiempo se necesita para mantenerlo. Por esta razón, muchas personas optan por trabajar con un asesor financiero que puede ayudar a crear y supervisar una cartera más sofisticada en su nombre.