Rivian Stock:¿Está listo para invertir en la OPI?

Actualizado el 9 de marzo.

La volatilidad está afectando a la industria de los vehículos eléctricos después de ganancias casi ininterrumpidas en 2020 y principios de 2021. Tesla cayó brevemente hasta un 40% de sus máximos históricos. mientras que la empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) Churchill Capital IV (CCIV) cayó un 60% después de anunciar una fusión con Lucid Motors.

Siendo por el momento, esta situación no debería tener un impacto importante en los planes de Rivian de salir a bolsa en 2021. Sin embargo, Continuaremos actualizando esta publicación si la liquidación del mercado es lo suficientemente severa como para que Rivian pueda retrasar su OPI por condiciones más favorables.

Rivian

Interés de la OPI

8.5

¿Qué es Rivian?

Rivian es una startup de coches eléctricos con diseños que han llamado la atención, especialmente con sus conceptos de camiones. La compañía ya ha llegado a un acuerdo con Amazon y planea comenzar a entregar vehículos a mediados de 2021.

Fecha prevista de salida a bolsa:

Septiembre 2021

• Se espera que Rivian busque una valoración al norte de $ 50 mil millones en una OPI.
• La compañía podría salir a bolsa a partir de septiembre de 2021.
• Empresas públicas como Ford ya tienen asociaciones e inversiones en Rivian, proporcionando un

Bull caso

• Rivian ha obtenido capital de varios patrocinadores estratégicos como Ford.
• La empresa se lanza con un camión y un todoterreno, dos mercados muy grandes actualmente desatendidos por los modelos de vehículos eléctricos.

Caso de oso

• Con una valoración al norte de $ 50 mil millones, Rivian podría valer más que Ford antes de cada entrega de un automóvil.
• Rivian se enfrenta a una cantidad sustancial de nuevas empresas en el espacio de los vehículos eléctricos.

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Las principales acciones de OPI para 2021

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Los inversores no se cansan de las existencias de coches eléctricos. En 2020, una gran cantidad de acciones de automóviles eléctricos han debutado con éxito a través de una oferta pública inicial tradicional o mediante una fusión inversa con una empresa de adquisición de propósito especial, o SPAC, e hizo a los inversores un montón de dinero. Debido al éxito de estas existencias de vehículos eléctricos de alto perfil, muchos están esperando ansiosamente a Rivian, el más destacado de los que resisten.

¿Las acciones de Rivian explotarán más alto o decepcionarán a los inversores después de su OPI? ¿Las acciones de Rivian igualarán la OPI este año? Esto es lo que los inversores deben considerar antes de comprar acciones una vez que las acciones de Rivian estén disponibles para el público.

¿Por qué querría comprar acciones de Rivian?

Buena pregunta. Perdido en la exageración que rodea a las OPI y SPAC de vehículos eléctricos se encuentra un análisis de las ventajas competitivas de cada fabricante de automóviles. Esto es fundamental porque la fabricación de automóviles es difícil, y las empresas totalmente eléctricas no son las mismas. Debe considerar que Estados Unidos ha tenido muchos fabricantes de automóviles a lo largo de su historia y solo quedan tres fabricantes de automóviles tradicionales:General Electric, Vado, y Fiat Chrysler.

Rivian R1T

Eso no ha afectado la confianza de los inversores en el sector de los vehículos eléctricos, sin embargo. Reforzado por el éxito de Tesla Motors, Hay una gran cantidad de nuevas empresas de vehículos eléctricos que ahora compiten por hacerse un nombre entre los futuros consumidores. El espacio de los vehículos eléctricos está llegando rápidamente a un frenesí y es probable que muchas de estas empresas emergentes colapsen y se quemen, por lo que es importante evaluar cuidadosamente a cada fabricante de vehículos eléctricos en función de su excelencia operativa, tecnologías demanda, y asignación de capital.

Es temprano, pero parece que Rivian está funcionando a toda máquina. A pesar de no estar en los mercados públicos, Rivian se encuentra entre uno de los fabricantes de vehículos eléctricos más capitalizados que recauda fondos de forma inteligente de patrocinadores estratégicos clave. La empresa se centra inicialmente en tres modelos:el SUV R1S, el camión R1T, y el vehículo de la flota que será utilizado principalmente por Amazon (Nasdaq:AMZN) para la entrega de paquetes, para mantener bajos los costos y mantener las operaciones enfocadas.

¿Puedo comprar acciones de Rivian ahora?

Todavía no, ¡pero probablemente pronto! Rivian sigue siendo una empresa privada, lo que significa inversores acreditados:aquellos que cumplen con el patrimonio neto mínimo de la Comisión de Bolsa y Valores ($ 1 millón, excluyendo residencia principal) o calificaciones de ingresos anuales ($ 200, 000 en cada uno de los dos años anteriores, $ 300, 000 si está casado):son las únicas personas que pueden comprar acciones de la empresa en este momento.

Incluso si cumple con estos elevados límites, todavía es poco probable que pueda comprar acciones de Rivian directamente hasta la oferta pública inicial. A diferencia de las acciones públicas que están ampliamente disponibles en un intercambio, las acciones de propiedad privada son limitadas.

El fundador y director ejecutivo, RJ Scaringe, tradicionalmente ha priorizado el suministro de acciones para inversores estratégicos, a menudo entidades que pueden convertirse en grandes clientes y / o proveedores, sobre los patrocinadores financieros puros. pero esto ha cambiado en las últimas rondas de financiación.

El rumor más reciente es que Rivian se encuentra en las etapas iniciales de preparación para presentar una oferta pública inicial con una fecha de oferta pública inicial que se rumorea en septiembre.

Rivian Stock:¿Quién lo posee ahora?

Rivian es privado, tan inversores no acreditados, fuera de los empleados, no pueden comprar acciones de Rivian. Rivian fue fundada por Robert Scaringe, graduado del MIT, en 2009 y sigue siendo el director ejecutivo de la empresa. Según Forbes, Scaringe es parte del "club de las tres comas, con un valor neto estimado de $ 1 mil millones debido a su propiedad en el fabricante de automóviles.

Las acciones de Rivian tienen una lista envidiable de patrocinadores corporativos. En febrero de 2019, Rivian recibió una ronda de financiación de $ 700 millones con Amazon liderando la ronda. La empresa es más que un inversor:Rivian firmó un acuerdo para vender Amazon 100, 000 furgonetas de reparto eléctricas.

No es solo Amazon, dos meses después, la empresa anunció otro inversor de alto perfil, esta vez, Ford Motor Company, que perdió $ 500 millones al anunciar un plan para usar la plataforma de Rivian para un vehículo eléctrico Ford de próxima generación.

Con bastantes propietarios de alto perfil, Es comprensible que muchos inversores minoristas estén ansiosos por comprar acciones de Rivian una vez que se produzca la OPI.

Precio de las acciones de Rivian:¿Cuánto es ahora?

Rivian ha pasado por bastantes rondas de financiación y el precio cambiará en cada ronda de inversión, y el precio de las acciones de la OPI será más alto que el precio actual del capital privado. Sin embargo, Los informes indican que Rivian se encuentra en las etapas finales de preparación para una oferta pública inicial con una valoración de 50.000 millones de dólares.

Si es verdad, sería casi el doble del valor de la última valoración privada. A continuación, se muestra una lista de cada ronda de financiación privada anunciada por la empresa en su página de noticias junto con el inversor principal y el asesor y el monto total de la ronda.

Fecha Inversor principal / Asesor Monto 15 de febrero de 2019 Amazon $ 700 millones 24 de abril de Ford 2019 $ 500 millones 10 de septiembre, 2019 Cox Automotive $ 350 millones 23 de diciembre de 2020 T. Rowe Price $ 1.3 mil millones 10 de julio de 2020 T. Rowe Price $ 2.5 mil millones 18 de enero de 2021 T. Rowe Price $ 2.65 mil millones Financiamiento total anunciado hasta la fecha $ 8 mil millones

No podrá determinar el precio por acción de su programa de financiación, pero a partir de la ronda más reciente de financiación privada, Rivian ha tomado alrededor de $ 8 mil millones de financiación con su capitalización de mercado actual, que se informa que es de aproximadamente $ 28 mil millones.

¿Cuándo puedo comprar la OPI de Rivian Stock?

Rivian ha estado entre los holdouts públicos de más alto perfil, a diferencia de sus competidores, que se apresuraron a cotizar en bolsa a través de SPAC o mediante el proceso tradicional de OPI. Sin embargo, Un informe de febrero de 2021 de Bloomberg citó fuentes que el fabricante de camiones EV planeaba salir a bolsa en septiembre de este año.

Fuera de la OPI pendiente, Rivian tiene un ambicioso calendario para 2021. Rivian planea lanzar tres vehículos en 2021:se espera que el camión eléctrico R1T debute en junio, el SUV eléctrico R1S está planeando un lanzamiento en agosto, y la línea Amazon de camionetas eléctricas se esperan en algún momento de este año. La empresa tiene un objetivo a largo plazo de producir 250, 000 vehículos para 2025, que incluye tres modelos más basados ​​en el consumidor con un precio más bajo.

Tiene sentido que las acciones de Rivian se hagan públicas mientras que las acciones de vehículos eléctricos son de gran interés. La fabricación de automóviles es una industria intensiva en capital que requiere una cantidad significativa de efectivo. La forma más fácil para que una empresa recaude dinero es a través de los mercados públicos, emitir acciones para financiar el crecimiento futuro.

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¿Cuál es el símbolo bursátil de Rivian?

Como empresa privada, Rivian aún no tiene un símbolo de acciones, pero es probable que las acciones de Rivian opten por una cotización en bolsa NASDAQ. Históricamente, la bolsa de valores de Nueva York ha sido preferida por los fabricantes de automóviles, y tanto General Motors como Ford cotizan en la bolsa más antigua. Sin embargo, Los fabricantes de vehículos eléctricos más nuevos se han inspirado en Tesla y se han incluido en el intercambio NASDAQ centrado en la tecnología.

El intercambio que elige Rivian no es tan importante para los inversores, pero podría influir en el símbolo de las acciones. Tradicionalmente, Las empresas de la bolsa de valores de Nueva York han utilizado símbolos de tres letras o menos (GM para General Motors y F para Ford), mientras que las acciones del NASDAQ tienden a tener cuatro letras (TSLA).

Un símbolo bursátil lo distingue de otras empresas en este espacio abarrotado y obliga a los inversores, que a menudo tienen recuerdos a corto plazo, a recordar específicamente su empresa. Rivian tiene una variedad de símbolos como RIVN y RVAN para elegir una vez que se hace público.

Salida a bolsa de Rivian:¿Cuáles son los riesgos?

Rivian enfrenta bastantes riesgos por su OPI, tanto como empresa privada como futura acción pública. Primero, la industria automotriz es intensiva en mano de obra y capital, requiriendo importantes inversiones en empleados y en equipos.

Las rondas recientes han sido dirigidas por T. Rowe Price como asesor y parecen estar enfocadas en patrocinadores puramente financieros en comparación con las rondas anteriores que se enfocaban en patrocinadores estratégicos clave.

Los patrocinadores financieros puros pueden ser "dinero más barato" porque hay una mayor cantidad de activos y todo el mundo está tratando de hacerse con el próximo gran stock de vehículos eléctricos. A menudo, los patrocinadores financieros buscan un cambio rápido y se deshacen de las acciones en la fecha de la OPI o poco después, cuando los patrocinadores estratégicos a largo plazo suelen tener una visión a largo plazo.

Por ejemplo, durante la ronda de financiación de Rivian con Ford, dio la bienvenida a Joe Hinrichs, Presidente de automoción de Ford, para unirse a la junta directiva de siete miembros de Rivian. Adicionalmente, Cox Automotive ganó un puesto en la junta directiva de Rivian con su inversión.

Hasta la fecha, la compañía ha sido bastante selectiva con sus inversores, pero es probable que Rivian deba continuar aprovechando los mercados de valores para financiar sus operaciones después de su OPI. lo que presenta un riesgo para el público en general si termina siendo un vertedero para los inversores privados.

Acciones de Rivian:¿Cuáles son los riesgos a largo plazo?

A pesar del precio vertiginoso de los vehículos, muchos tienen un margen sorprendentemente bajo. La cartera inicial de camiones y SUV de Rivian parece diseñada para abordar esta preocupación, ya que tienen un margen más alto que los automóviles tradicionales.

Ventas de vehículos de flota, como el contrato de alto perfil con Amazon, también tienden a tener un margen bajo, e históricamente, los fabricantes de automóviles pierden dinero en este canal, aunque los 100, 000 vehículo probablemente funcionará como una prueba de concepto de alto perfil.

Incluso si los modelos de Rivian tienen un margen más alto para los vehículos eléctricos, seguirá siendo difícil financiar el flujo de caja necesario para financiar las operaciones en curso y las ofertas de acciones de seguimiento en los mercados públicos continuarán a medida que la empresa aumente su presencia.

Las acciones de vehículos eléctricos están de moda ahora y las valoraciones son favorables, pero el sentimiento de los inversores puede cambiar rápidamente si hay un bajo rendimiento de alto perfil, y esto podría afectar a todo el sector independientemente del desempeño individual.

Lo siguiente es la competencia. El número de nuevos participantes en el espacio de los vehículos eléctricos se ha disparado. En el último año han debutado numerosas existencias de vehículos eléctricos, incluyendo Nikola Corporation, Xpeng, Hyliion, Fisker, Lordstown Motors, y Canoo.

Los inversores, y los futuros consumidores, se están familiarizando más con estas empresas a medida que sus directores ejecutivos están en la televisión promocionando el rendimiento de sus acciones. Es un mercado abarrotado que podría beneficiar a los pioneros que se solidifican a los ojos de los consumidores.

Eso ni siquiera incluye a los fabricantes de automóviles establecidos que finalmente se están tomando en serio el lanzamiento de vehículos eléctricos al mercado después de haber sido humillados por el ascenso de Tesla. Mary Barra, CEO de GM, tiene una lista agresiva de lanzamientos de vehículos eléctricos, incluidos lanzamientos de alto perfil como el Hummer EV, ¡que se agotaron en diez minutos!

Stellantis, una fusión de Fiat Chrysler y el fabricante de automóviles francés Groupe PSA, planea lanzar 10 nuevos vehículos eléctricos solo en 2021, incluido el Jeep Wrangler.

Finalmente, la industria automotriz es muy cíclica. Las ventas de automóviles dependen de la economía de Ricitos de Oro, lo suficientemente fuerte como para darles a los consumidores el dinero y la confianza necesarios para asumir una nueva obligación, pero no lo suficientemente fuerte como para obligar a la Reserva Federal a aumentar las tasas de interés y afectar la asequibilidad de los préstamos.

Rivian Graph:valoración frente a Tesla, GM, y Ford

Como empresa privada, Rivian no está obligado a revelar ninguna información relacionada con el precio de sus acciones o su valor estimado, pero la compañía se ha comunicado con el público sobre sus rondas de financiación.

Como se describió anteriormente, Rivian cerró recientemente una ronda de inversión de $ 2.65 mil millones y ha recaudado $ 8 mil millones desde su fundación. Según Bloomberg News, Se espera que la valoración alcance los 50.000 millones de dólares en la OPI.

Para una empresa que no ha entregado ningún vehículo, se trata de una valoración cara pero habitual en el mercado de vehículos eléctricos. En la actualidad, el mayor fabricante de automóviles del mundo es Tesla, con un valor actual de $ 825 mil millones, pero esto es una anomalía considerando que las acciones solo se vendieron 500, 000 modelos el año pasado.

Los fabricantes de automóviles tradicionales como Ford y General Motors, que venden millones más cada año en todo el mundo, tienen capitalizaciones de mercado significativamente más bajas según el cuadro a continuación.

Valoraciones al 11 de febrero de 2021.

El gráfico muestra que los inversores están creando múltiples clases de valoraciones de automóviles, tradicional y eléctrica. Con una valoración actual de casi $ 28 mil millones (¡y una valoración de OPI de $ 50 mil millones!) Sin ingresos insignificantes, el mercado está valorando a Rivian como Tesla, mientras que a los automóviles tradicionales como Ford y General Motors no se les ofrecen los mismos múltiplos.

Tiempo extraordinario, es probable que las diferencias entre estas dos clasificaciones de fabricantes de automóviles se reduzcan, lo que podría presentar un problema para Rivian si los vehículos eléctricos comienzan a parecerse a los fabricantes de automóviles tradicionales.

¿Lucid Motors es una vista previa de Rivian?

El 22 de febrero se anunció que Lucid Motors había firmado un acuerdo definitivo para fusionarse con Churchill Capital IV (NYSE:CCIV), una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC). En las semanas previas al anuncio, las acciones de CCIV se dispararon de $ 10 (antes de que comenzaran los rumores de la transacción) a $ 57. La mañana siguiente al anuncio, Las acciones de CCIV abrieron a la baja significativamente, a solo $ 35 por acción.

La pregunta que los inversores podrían enfrentar es:¿Lucid Motors fue una vista previa de Rivian? De particular interés, Lucid Motors a $ 57 por acción valoraría a la compañía con una capitalización de mercado implícita de más de $ 90 mil millones. Esa es una valoración más que la de General Motors, para una empresa que aún no ha entregado un solo automóvil.

Es importante que los inversores que miran a Rivian recuerden dos cosas. Primero, valuación todavía importa. Segundo, los términos informados en los medios de comunicación para las fusiones de SPAC pueden diferir de los acuerdos finales. En el caso de Lucid Motors, los términos finales fueron diferentes de muchos informes de los medios, que es probablemente un factor importante que contribuyó a su caída.

No se sabe si Rivian funcionaría como Lucid Motors, pero tenga cuidado de comprender el precio que está pagando (especialmente si la empresa elige una ruta SPAC).

También, si estás mirando el espacio para vehículos eléctricos, recuerde que hay una serie de posibles ideas de inversión. Rivian ha llamado la atención con sus diseños de camiones eléctricos. Su camión R1T tiene un diseño mucho más convencional que el próximo Cybertruck de Tesla. Sin embargo, si está buscando otras opciones en el espacio del vehículo eléctrico:

• Tesla (Nasdaq:TSLA):La opción obvia si está buscando compañías de automóviles eléctricos. La visión de Elon Musk ha llevado a Tesla a una capitalización de mercado superior a los 800.000 millones de dólares. Tesla vale actualmente alrededor de 16 veces más que la valoración que Rivian está buscando, por lo que es comprensible por qué los inversores están buscando acciones de vehículos eléctricos con más potencial alcista en los próximos años. Sin embargo, El liderazgo de Tesla en áreas como la fabricación y la conducción autónoma será difícil de replicar.
• Lordstown (Nasdaq:RIDE):como Rivian, Lordstown confía en que su camioneta eléctrica será un gran éxito. Su camión Endurance tiene como objetivo un alcance de 250 millas y una capacidad de remolque de 7500 libras. La producción total de los camiones está actualmente programada para 2022. Lordstown se comercializa actualmente por alrededor de $ 5 mil millones.

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Rivian Trucks:por qué sus vehículos eléctricos son tan esperados

Rivian tiene planeados dos vehículos eléctricos, el R1T y el R1S. El R1T es una camioneta pickup de cama corta, mientras que el R1S es un SUV. A continuación, puede encontrar los detalles que Rivian ha publicado sobre estos dos vehículos eléctricos planificados.

R1T:Camión de cama corta de Rivian

Rivian R1T

El R1T zigzaguea donde el Cybertruck de Tesla zigzaguea. Tiene un diseño más convencional al mismo tiempo que mantiene un diseño futurista, como sus faros poco convencionales. En el sitio web de Rivian, las entregas de pedidos anticipados están programadas para enero de 2022.

• El paquete "Explore" del R1T comienza en $ 67, 500 mientras que el paquete "Adventure" agrega un interior premium y otras características y eleva el precio a un precio inicial de $ 75, 000.
• El R1T viene con una autonomía de batería de más de 300 millas. Una actualización opcional tiene un alcance de más de 400 millas y cuesta $ 10 adicionales, 000.
• El R1T aparece como un camión de motor cuádruple con un 0-60 de 3 segundos y 11, 000 libras de capacidad de remolque.

R1S:SUV de Rivian

Rivian R1S

El R1S toma prestadas muchas señales visuales del R1T, pero es un SUV en lugar de un camión. El SUV tiene asientos flexibles con capacidad para 7 pasajeros y 108 pies de espacio de almacenamiento cúbico.

• El precio de R1S comienza en $ 70, 000 para el paquete "Explore", mientras que la edición "Adventure" tiene un precio inicial de 77 dólares, 500
• El R1S tiene solo una opción de batería que tiene una capacidad de más de 300 millas de alcance.
• Está previsto que las entregas de nuevos pedidos comiencen en enero de 2022.

Acciones de Rivian:¿Debería comprar la OPI?

Es imposible responder a esta pregunta sin conocer la situación financiera de la empresa. Sin embargo, Rivian será una acción cara. Rivian espera entregar sus primeros vehículos a mediados del año 2021 y la rampa de vehículos de la flota llevará algún tiempo.

Es más, Estas valuaciones costosas se producen en un momento en que los inversores se centran singularmente en las acciones de vehículos eléctricos y están dispuestos a pagar casi cualquier precio por ellos sobre la base de que creen que alguien pagará más en el futuro, también conocido como, la teoría más tonta, por lo que es imposible hacer un argumento de valoración para poseer acciones de Rivian.

Los estudios muestran que las OPI a menudo tienen un rendimiento inferior a las acciones establecidas a largo plazo debido a inversores demasiado optimistas, por lo que Rivian debe asegurarse de que está funcionando a toda máquina e incluso entonces no hay garantía de que el sentimiento de los inversores y las correcciones de valoración no arrastren la acción hacia abajo.

Además del dinero, Scaringe parece estar siguiendo el ejemplo del primer inversor Jeff Bezos, ya que está menos motivado por la apreciación de acciones a corto plazo y más motivado por tratar de construir un gran producto y resolver problemas. A largo plazo, eso es lo que la empresa necesita para crecer hasta alcanzar estas elevadas valoraciones. Los inversores están entusiasmados con el futuro de esta empresa y por una buena razón.

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