Definición de la relación precio / beneficio (fórmula de relación P / E)

¿Está probando suerte en el mercado de valores? Lo más probable es, se ha encontrado con el término "relación P / E". Si eres como muchos que son nuevos en el mercado de valores, ha mirado esta frase y se ha preguntado, "¿Qué demonios es eso?"

Relación P / E, también conocida como la relación precio-ganancias, es una fórmula que utilizan los inversores para determinar el valor de las acciones de una empresa. Es una de las fórmulas más comunes que se utilizan para determinar el valor de una acción. La fórmula compara el precio de la acción de una empresa con las ganancias por acción (EPS) de la empresa para determinar cuánto está pagando un inversor por $ 1 de las ganancias de la empresa. Profundicemos en la fórmula P / E. Utilice los enlaces a continuación para pasar a una sección de su elección.

• Fórmula y cálculo de P / E
• Entendiendo la relación P / E
• Limitaciones de la relación P / E

Fórmula y cálculo de P / E

Lo primero es lo primero:aprendamos la fórmula de la relación precio / ingresos y cómo calcularla. La fórmula de la relación precio-ganancias es la siguiente:el precio de una sola acción de las acciones de una empresa (¿Qué es una acción?), dividido por las ganancias por acción (EPS) de la empresa. La relación de estas dos variables le dirá exactamente cuánto gasta un inversor por un solo dólar de las ganancias de la empresa.

Encontrar el costo de las acciones de una empresa es extremadamente simple. Para encontrar el precio de una sola acción de las acciones de una empresa, todo lo que necesita hacer es ingresar el símbolo de cotización bursátil de la empresa (la serie de caracteres que representa a esa empresa en el mercado de valores) en un sitio web de finanzas, como investor.gov. Encontrará rápidamente el costo actual de una sola acción de las acciones de esa empresa. Google también mantiene un Resumen de mercado actualizado para el mercado de valores del día anterior, por lo que una búsqueda rápida en Google a menudo traerá exactamente la respuesta que está buscando.

Determinar las ganancias por acción (EPS) de una empresa puede ser un poco más complicado. Las ganancias por acción se dividen en 2 categorías:ganancias finales y ganancias futuras. Ganancias finales, a menudo abreviado a TTM, son las ganancias principales de la empresa en el último período, o antes, 12 meses. Este número es el beneficio que la empresa ha generado durante los últimos 12 meses de actividad. Recuerde que estamos hablando de los ingresos netos de una empresa, en lugar de los ingresos brutos (¿Necesita un repaso? Obtenga más información sobre los ingresos brutos frente a los ingresos netos). Las relaciones P / E calculadas con ganancias finales se conocen como P / E final (P / E TTM). Ganancias futuras, por otra parte, son las ganancias previstas que generará la empresa durante los próximos 12 meses. Las relaciones P / E calculadas utilizando las ganancias a plazo se conocen como P / E a plazo. Ambos tipos de ganancias se dividen por el número total de acciones públicas en el mercado para generar su EPS. Más sobre esto más adelante.

Probemos un ejemplo. Supongamos que busca determinar la P / U final de una empresa ficticia AlphaBet Corporation, conocido en el mercado de valores como ABC. El precio de sus acciones es actualmente de 50 dólares por acción. Sus ganancias finales por acción son de $ 5. Divida los $ 50 por acción entre los $ 5 EPS, y te queda un P / U de 10. Esto significa que los inversores están pagando $ 10 por cada $ 1 en ganancias por acción.

Entendiendo la relación P / E

Entonces, ABC tiene un P / E de 10. ¿Qué significa eso para usted?

En el sentido más general, cuanto menor sea la relación P / E, cuanto menos paga un inversor por cada dólar de las ganancias por acción de una empresa. Una relación P / E más alta significa que un inversor está pagando más por EPS. Pero, Desafortunadamente, determinar qué acciones comprar no es tan simple como "buscar la relación P / E más baja".

Es imperativo recordar que todo en el mercado de valores es relativo. Los números "buenos" y "malos" son diferentes para todas y cada una de las industrias. Una empresa de electrónica y una empresa de automoción funcionan en dos paisajes muy diferentes. Por lo tanto, para determinar cuál es una buena relación precio / beneficio, Deberá comprender el panorama de las relaciones P / E en la industria. Observe las relaciones P / U de empresas similares para comprender mejor el valor relativo de la relación P / U de su empresa. Si la relación precio-ganancias de ABC parece extremadamente alta en comparación con otras empresas del sector, puede ser una acción sobrevalorada. Por otra parte, si parece extremadamente bajo en comparación con otras empresas del sector, puede ser una acción muy valiosa.

Probemos con otro ejemplo. Ya hemos determinado que el precio de ABC es de 50 dólares por acción, las ganancias son de $ 5 por acción, y P / E es 10. Un competidor, PERRO, También tiene acciones por $ 50 por acción. Sus ganancias, por otra parte, son $ 2 por acción, haciendo su PE 25 (50/2 =25). Un inversionista pagaría $ 10 por cada $ 1 de las ganancias por acción de ABC, pero tendrían que pagar $ 25 por cada $ 1 de las ganancias por acción de DOG. Con una mejor comprensión del paisaje, podemos ver cómo ABC se sitúa en relación con sus competidores.

La relación precio / beneficio de una empresa también se puede considerar en relación con ella misma. ¿Recuerda esos dos tipos de ganancias que revisamos anteriormente? Podemos comparar el P / U final de una empresa con su P / U futuro para comprender mejor el valor de una acción. Una empresa con una alta relación P / U final puede haber sido poco rentable los 12 meses anteriores porque se estaba preparando para aumentar el negocio sustancialmente. y asumió una serie de costos iniciales. Es posible que esperen un auge de las ganancias durante los próximos 12 meses, dejándolos con un P / E adelantado sustancialmente más bajo. Al revisar estos números en comparación entre sí, podemos ver una oportunidad para una inversión a largo plazo.

Limitaciones de la relación P / E

Si bien la relación precio / ganancias es sin duda uno de los cálculos más utilizados entre los inversores y analistas del mercado de valores, no es una forma sencilla de determinar un stock bueno o malo. Brinda a los inversionistas una buena comprensión del valor de las acciones en un momento particular, pero ciertamente tiene sus defectos.

Así como el mercado de valores es relativo, también está en un estado de fluctuación constante. Se reevalúa y recalcula constantemente. ¿Por qué importa esto cuando se trata de la relación precio-ganancias? Bien, solo mire las variables que usamos para determinar la relación P / E.

Primero, tenemos el "precio" de la relación precio-ganancias:el costo de una sola acción de las acciones de una empresa. Los precios de las acciones fluctúan todos los días según la oferta, demanda, eventos actuales, y más. Típicamente, el costo de las acciones de una empresa se informará como el costo que tenía cuando el mercado de valores cerró el día anterior. Cada vez que cambia el precio de las acciones de una empresa, su relación P / E cambiará. Algunas empresas pueden tender a tener una mayor volatilidad fundamental que otras, dejando el precio de sus acciones cambiando sustancialmente todos los días. Incluso aquellos con baja volatilidad fundamental experimentan fluctuaciones de rutina.

Próximo, tenemos las "ganancias" en la relación precio-ganancias. Tanto las relaciones P / E posteriores como las futuras tienen sus limitaciones. Seguir P ​​/ E puede parecer el más confiable de los dos números porque se basa en hechos. Tomamos en cuenta sus ganancias reales durante los 12 meses anteriores. Pero, en muchas situaciones, Los 12 meses anteriores de una empresa pueden tener poco que ver con los 12 meses siguientes. Como se mencionó anteriormente, Es posible que una empresa haya gastado mucho los 12 meses anteriores en preparación para acelerar los próximos 12 meses. El P / E final no nos mostrará nada de eso. El delantero P / E, por otra parte, se basa en predicciones. Y las predicciones son conjeturas bastante fundamentadas, pero al final del día, las predicciones siguen siendo conjeturas. Una empresa puede no alcanzar sus ganancias previstas o pasarlas por alto por completo.

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