Análisis de la relación P / E:profundizar para encontrar las respuestas reales

los Relación P / E es la relación precio / ganancias. Como puedes imaginar La relación precio-ganancias es equivalente al cálculo de tomar el precio del activo y dividirlo por el valor de las ganancias por acción. Esto sería invariablemente igual a lo que comúnmente se conoce como la relación p / e. Los factores fundamentales a los que está vinculada la relación p / e incluyen los siguientes:

Tasa de inflación

Simplemente pon, cuanto mayor sea la tasa de inflación, menor será la relación p / e. Esto se conoce comúnmente como contracción p / e. Lo contrario también puede ser cierto en épocas de crecimiento económico estable. En otras palabras, durante los ciclos normales de crecimiento, los mercados experimentarían una expansión de la tasa de crecimiento a nivel mundial. Eso no quiere decir que una sola acción experimente la misma contracción per cápita solo porque la economía en general está experimentando una alta inflación. Eso tampoco quiere decir que ese soltero experimentaría la misma contracción de precio / beneficio solo porque los promedios generales del mercado de valores están experimentando esas tendencias.

Desempeño interno de la empresa

Eso conduce al desempeño interno de la empresa. Un gran ejemplo reciente serían las principales empresas de Internet. Toma Google, por ejemplo, habían experimentado un crecimiento estelar internamente y no estaban tan afectados por el colapso financiero del crédito porque eran prácticamente cien por cien líquidos. Con este buen desempeño y una fortaleza constante desde el punto de vista financiero, pudieron mantener su relación p / e superior a la media. Eso nos lleva al desempeño de la industria y cómo eso está ligado a las relaciones p / e.

Desempeño exógeno de la industria

Mencionamos que Google había experimentado un buen crecimiento. En cambio, mira la petrolera, British Petroleum, que también puede haber experimentado un buen crecimiento. Sin embargo, no importa lo bien que lo hicieron, la propia industria estaba sometida a grandes presiones. Por lo tanto, la acción individual tuvo que experimentar una contracción p / e importante debido a esta presión de la industria.

También debemos tener en cuenta el hecho de que la relación p / e puede modificarse o manipularse en función de la manipulación de precios en el mercado, así como de la manipulación administrativa interna de las ganancias por acción. Para evitar los conflictos resultantes de estas manipulaciones obvias en los mercados, uno debe hacer su debida diligencia y considerar cálculos alternativos para las relaciones p / e.

Al calcular la relación p / e, existen ciertas alternativas que funcionan mejor que simplemente tomar el precio actual y dividirlo por las ganancias por acción actuales. Considere tomar un precio promedio como numerador y dividirlo por el ingreso operativo por acción o alguna otra medida de utilidad bruta para el denominador. Si eso no es suficiente, incluso puede ser lo suficientemente audaz como para tomar una relación p / e de la industria; cuales, invariablemente, promediaría cualquiera de las manipulaciones internas que pudieran aparecer para una sola acción.

Esos son algunos de los factores que los analistas tienen en cuenta para analizar el por qué y el cómo de lo que tiene sentido lógico para la relación p / e de una sola acción. También, tenga en cuenta que puede ser irracional, importantes sesgos en esta relación durante el curso normal de un ciclo alcista.