¿Qué causa que el precio de una acción suba o baje?

Los precios de las acciones pueden moverse mucho. Leer sobre las oscilaciones de los precios y las noticias del día a menudo hace que la volatilidad parezca razonable y otras veces solo aumenta la confusión.

El gigante del software Microsoft, una empresa ampliamente seguida y bastante bien entendida, recientemente alcanzó un máximo de 52 semanas que estuvo aproximadamente un 37 por ciento por encima de su mínimo de 52 semanas. Cambios como esos no son infrecuentes para las grandes empresas cuyo valor subyacente suele cambiar a un ritmo mucho menor.

¿Entonces qué está pasando? La respuesta a menudo depende del período de tiempo que esté mirando.

Factores a corto plazo que mueven los precios de las acciones

Analista legendario de Wall Street y mentor de Warren Buffett, Benjamin Graham, una vez dijo que a corto plazo el mercado es una máquina de votación, ya la larga es una balanza.

Eso significa que en breves períodos de tiempo, un día, un mes o incluso un año:los precios de las acciones pueden moverse por casi cualquier motivo. Echemos un vistazo a algunos de los impulsores más comunes de los precios de las acciones a corto plazo.

Factores económicos

Un área que tiene una gran influencia en los precios de las acciones son los datos relacionados con la economía en general. Si la economía está creciendo más rápido de lo esperado o más lento puede hacer que las acciones suban o bajen. Preocupaciones por las recesiones, o desaceleraciones económicas, También puede hacer que las acciones caigan a medida que los operadores se preocupan por sus impactos negativos en las ganancias corporativas.

Estrechamente relacionados con el panorama económico más amplio están la inflación y las tasas de interés. Una economía en crecimiento puede conducir a una inflación más alta y, en última instancia, a tasas de interés más altas. ambos son saludables para las acciones con moderación. Pero un crecimiento demasiado fuerte puede generar demasiada inflación y tasas demasiado altas, asustar a los inversores que están preocupados por cómo las tasas pueden afectar los activos financieros. Eso se debe a que los inversores descuentan las futuras corrientes de beneficios de las empresas, teniendo en cuenta la inflación y las tasas de interés, para determinar el valor de los negocios. Todo lo demás igual, tasas de interés más altas reducen el valor actual del flujo de caja futuro de una empresa, empujando el precio de sus acciones a la baja. En cambio, las tasas de interés más bajas hacen que los flujos de efectivo futuros sean más valiosos, a menudo conduce a precios de las acciones más altos.

En 2020, a medida que la pandemia mundial comenzaba a afianzarse, los mercados se vendieron fuertemente debido a los temores sobre el impacto en la economía. Sin embargo, la Reserva Federal recortó drásticamente las tasas para impulsar los mercados financieros, que luego fue en una carrera sólida más alta. Más recientemente, El aumento de la inflación ha inquietado a los mercados y ha hecho que algunos se pregunten si las tasas de interés serán más altas en el futuro.

Noticias políticas

Resultados de las elecciones, La incertidumbre legislativa y los conflictos militares también pueden afectar los precios de las acciones a corto plazo. Por ejemplo, Las acciones fueron volátiles alrededor de las elecciones presidenciales estadounidenses de 2016 y 2020 mientras los inversores esperaban para ver qué administración estaría a cargo durante los próximos cuatro años.

Pero a menudo, la reacción de los mercados no es obvia y los comerciantes pueden cambiar rápidamente su atención a un nuevo tema de preocupación o entusiasmo.

Razones técnicas

Los traders a corto plazo a menudo se basan en el análisis técnico para tomar sus decisiones comerciales. Este análisis utiliza movimientos de precios recientes y patrones de gráficos para predecir la dirección futura de una acción. El análisis técnico puede influir en el precio de una acción a corto plazo, pero, en última instancia, el valor de una acción vendrá del poder de ganancias a largo plazo de la empresa.

Todos estos controladores fluctúan y son muy difíciles, si no imposible, predecir. Pueden hacer que las personas se sientan temerosas o entusiastas, y cuando las personas están emocionales, a menudo quieren vender acciones o cambiar de un sector a otro, con la esperanza de anticipar hacia dónde se dirigen las acciones a continuación. Todo este movimiento es parte de lo que hace que los precios de las acciones fluctúen tanto en el corto plazo. Y el comercio activo generalmente no es ventajoso para los inversores.

Factores a largo plazo que mueven los precios de las acciones

Entonces, si el mercado es una báscula a largo plazo, ¿Qué es exactamente lo que pesa? Beneficios y flujo de caja a disposición de los accionistas. El valor de una empresa se calcula tomando la cantidad de efectivo que generará para sus propietarios a lo largo de su vida. descontado hasta el presente utilizando una tasa de interés adecuada.

En el largo plazo, el poder de ganancias de una empresa impulsará el precio de sus acciones, para bien o para mal. Su rendimiento como inversor se puede dividir en tres partes.

Crecimiento de ganancias

Un factor clave para su retorno es el crecimiento de las ganancias de la empresa. Esto será impulsado por la tasa de crecimiento de la economía en general, así como por las circunstancias del negocio específico.

Algunas empresas como el comercio minorista en línea, se han beneficiado de cambios masivos en la forma en que la gente compra, creando largas pasarelas para el crecimiento. Otros, como los minoristas tradicionales de ladrillo y mortero se enfrentan al desafío del panorama competitivo cambiante y pueden tener dificultades para crecer o incluso mantener sus ganancias.

Se espera que las ganancias del S&P 500, un índice bursátil que representa a unas 500 empresas, aumenten más del 30 por ciento en 2021. según los datos facilitados por Factset, a medida que la economía se recupera de la pandemia mundial.

Dividendos

Los dividendos son una forma de que la empresa comparta sus beneficios con los inversores. Las empresas maduras tienden a compartir una mayor parte de sus ganancias con los accionistas en forma de dividendos o recompras de acciones porque no pueden desplegar ese efectivo por sí mismas a tasas de rendimiento atractivas.

Algunas empresas no pagan dividendos en absoluto, y eso no es necesariamente algo malo. Las empresas con potencial de crecimiento y sólidas oportunidades de reinversión deben invertir mucho en su negocio para darse cuenta de ese crecimiento y, por lo tanto, no suelen devolver efectivo a los accionistas.

El rendimiento por dividendo de una empresa se puede calcular tomando el dividendo anual por acción y dividiéndolo por el precio actual de las acciones. Hoy dia, un fondo indexado S&P 500 paga un rendimiento por dividendo de alrededor del 1,4 por ciento. (Estos son algunos de los mejores ETF de dividendos para considerar agregar a su cartera).

Cambio de valoración

Esta es una de las variables más difíciles de predecir porque involucra la percepción del mercado sobre el crecimiento futuro y las tasas de interés. Una métrica de valoración común es el múltiplo P / E, lo que implica dividir el precio de las acciones por las ganancias anuales por acción.

Las empresas con altas tasas de crecimiento suelen vender por múltiplos de valoración más altos.

Una tasa de descuento es la tasa que utilizan los inversores para calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros. La tasa de descuento puede verse influenciada por el riesgo de una inversión, las tasas de interés y el rendimiento disponible de otras inversiones. Las tasas de descuento más altas reducen la valoración que los inversores están dispuestos a pagar. Un inversionista que exige un rendimiento del 12 por ciento está dispuesto a pagar menos por el mismo activo que un inversionista que solo requiere un rendimiento del 8 por ciento.

El cambio en la valoración puede tener un gran impacto en la rentabilidad de los inversores a lo largo del tiempo. Pagar un múltiplo alto inicialmente puede eliminar el rendimiento de los dividendos y el crecimiento de las ganancias si el múltiplo se comprime significativamente con el tiempo.

Línea de fondo

Los precios de las acciones pueden moverse por diversas razones a corto plazo. Problemas politicos, preocupaciones económicas, las decepciones de ganancias y un sinnúmero de otras razones pueden hacer que las acciones bajen o suban. Pero a largo plazo, Los precios de las acciones se verán impulsados ​​por un puñado de factores fundamentales, como el crecimiento de las ganancias y los cambios en la valoración.

Tenga cuidado de evitar acciones sobrevaloradas que pronto podrían encaminarse a una caída, y tenga en cuenta estos factores de rendimiento a largo plazo en medio de los flujos y reflujos del mercado.