¿Qué son las Letras del Tesoro (T-Bills)?

Las Letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo Valores negociables Los valores negociables son instrumentos financieros a corto plazo sin restricciones que se emiten para valores de renta variable o para valores de deuda de una empresa que cotiza en bolsa. La empresa emisora ​​crea estos instrumentos con el propósito expreso de recaudar fondos para financiar aún más las actividades comerciales y la expansión. que es emitido por el Tesoro de los Estados Unidos con períodos de vencimiento que van desde unos pocos días hasta 52 semanas (un año). Se consideran entre las inversiones más seguras ya que están respaldadas por la plena fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos.

Cuando un inversor compra una letra del Tesoro, están prestando dinero al gobierno. El gobierno de los EE. UU. Utiliza el dinero para financiar su deuda y pagar los gastos continuos Costos fijos y variables El costo es algo que se puede clasificar de varias maneras dependiendo de su naturaleza. Uno de los métodos más populares es la clasificación según sueldos y equipamiento militar. Los T-Bills se venden en denominaciones que van desde $ 1, 000 (estándar) hasta un máximo de $ 5 millones.

Ejemplo de letras del tesoro

Las letras del Tesoro se venden con descuento sobre el valor nominal. Valor nominal. Valor nominal es el valor nominal o nominal de un bono. o acciones, o cupón como se indica en un bono o certificado de acciones. Es un valor estático, que es su valor real. Por ejemplo, una letra del Tesoro con un valor nominal de $ 10, 000 pueden venderse por $ 9, 500. El Gobierno de los Estados Unidos, a través del Departamento de Hacienda, se compromete a pagar al inversor el valor nominal total de la letra del tesoro en su fecha de vencimiento especificada.

Al vencimiento, el gobierno pagará al inversionista $ 10, 000, resultando en una ganancia de $ 500. La cantidad de ganancia obtenida del pago se considera el interés ganado en la letra del tesoro.

La diferencia entre el valor nominal de la letra del tesoro y la cantidad que paga un inversor se llama tasa de descuento, que se calcula como un porcentaje. En este caso, la tasa de descuento es del 5% del valor nominal.

Obtenga las tasas de T-Bill directamente desde el sitio web del Tesoro de EE. UU.

Cómo comprar letras del tesoro

Las letras del Tesoro se pueden comprar de las siguientes tres formas:

1. Oferta no competitiva

En una oferta no competitiva, el inversor se compromete a aceptar la tasa de descuento determinada en la subasta. El rendimiento que recibe un inversor es igual al precio medio de subasta de las letras del Tesoro vendidas en una subasta. Los inversores individuales prefieren este método, ya que se les garantiza que recibirán el importe total de la factura al vencimiento del período de vencimiento. El pago se realiza a través de TreasuryDirect o del banco o corredor del inversor.

2. Subastas competitivas

En una subasta de licitación competitiva, los inversores compran letras del Tesoro a una tasa de descuento específica que están dispuestos a aceptar. Cada oferta presentada establece la tasa más baja o el margen de descuento que el postor / inversionista está dispuesto a aceptar. Las ofertas que aceptan la tasa de descuento más baja se aceptan primero.

Si no hay suficientes ofertas en ese nivel para que el problema se suscriba por completo, luego se aceptan las ofertas a la siguiente tasa más baja. El proceso continúa hasta que se haya vendido todo el número. Los pagos de compra deben hacerse a través de un banco o un corredor.

3. Mercado secundario

Los inversores pueden comprar o vender letras del Tesoro en el mercado secundario Mercado secundario El mercado secundario es donde los inversores compran y venden valores de otros inversores. Ejemplos:Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE). Además, hay fondos mutuos Fondos mutuos Un fondo mutuo es un fondo común de dinero recaudado de muchos inversores con el fin de invertir en acciones, cautiverio, u otros valores. Los fondos mutuos son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, cómo trabajan ellos, y los beneficios y compensaciones de invertir en ellos y en los fondos cotizados en bolsa (ETF) Fondo cotizado en bolsa (ETF) Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un vehículo de inversión popular en el que las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todos los fondos disponibles. clases de activos. Obtenga más información sobre los distintos tipos de ETF leyendo esta guía. que contienen letras del Tesoro emitidas anteriormente.

Factores que afectan los precios de las letras del Tesoro

Al igual que otros tipos de títulos de deuda, el precio de las letras del Tesoro y el rendimiento para los inversores pueden verse afectados por varios factores, como las condiciones macroeconómicas, tolerancia al riesgo de los inversores, inflación, la política monetaria, y condiciones específicas de oferta y demanda de letras del Tesoro.

La política monetaria

Es probable que la política monetaria de la Reserva Federal afecte el precio de las letras del Tesoro. Las tasas de interés de las letras del tesoro tienden a acercarse a la tasa de interés establecida por la Fed, conocida como tasa de fondos federales. Sin embargo, un aumento en la tasa de los fondos federales tiende a atraer inversiones en otros valores de deuda, resultando en una caída en la tasa de interés de las letras del Tesoro (debido a una menor demanda). La disminución continúa hasta que la tasa de interés de las letras del tesoro se eleva por encima de la tasa de los fondos federales.

Periodo de maduración

El período de vencimiento de una letra del tesoro afecta su precio. Por ejemplo, una factura del Tesoro a un año generalmente tiene una tasa de retorno más alta que una factura del Tesoro a tres meses. La explicación de esto es que los vencimientos más largos significan un riesgo adicional para los inversores.

Por ejemplo, un $ 1, 000 T-bill se pueden vender por $ 970 por un T-bill de tres meses, $ 950 por una factura del Tesoro de seis meses, y $ 900 por una factura del Tesoro de doce meses. Los inversores exigen una tasa de rendimiento más alta para compensarlos por inmovilizar su dinero durante un período de tiempo más largo.

Tolerancia al riesgo

Los niveles de tolerancia al riesgo de un inversor también afectan el precio de una letra del tesoro. Cuando la economía de EE. UU. Atraviesa una expansión y otros valores de deuda ofrecen un rendimiento más alto, Las facturas del Tesoro son menos atractivas y por lo tanto, tener un precio más bajo. Sin embargo, cuando los mercados y la economía son volátiles y otros valores de deuda se consideran más riesgosos, Las letras del tesoro cobran un precio más alto por su calidad de “refugio seguro”.

Inflación

El precio de las letras del tesoro también puede verse afectado por la tasa de inflación prevaleciente. Por ejemplo, si la tasa de inflación es del 5% y la tasa de descuento de las letras del Tesoro es del 3%, se vuelve antieconómico invertir en letras del Tesoro, ya que la tasa de rendimiento real será una pérdida. El efecto de esto es que hay menos demanda de letras del Tesoro, y sus precios bajarán.

Diferencia entre T-Bills, T-Notes, y T-Bonds

Billetes del Tesoro, T-notas, y los bonos del Tesoro son inversiones de renta fija emitidas por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos cuando el gobierno necesita pedir dinero prestado. Todos se conocen comúnmente como "bonos del Tesoro".

T-Bills

Las letras del Tesoro tienen un vencimiento de un año o menos, y no pagan intereses antes de la expiración del plazo de vencimiento. Se venden en subastas con un descuento del valor nominal de la factura. Se ofrecen con vencimientos a 28 días (un mes), 91 días (3 meses), 182 días (6 meses), y 364 días (un año).

T-Notes

Los pagarés del Tesoro tienen un plazo de vencimiento de dos a diez años. Vienen en denominaciones de $ 1, 000 y ofrece pagos de cupones cada seis meses. El T-note a 10 años es el bono del Tesoro que se cotiza con más frecuencia al evaluar el desempeño del mercado de bonos. También se utiliza para mostrar la opinión del mercado sobre las expectativas macroeconómicas.

T-Bonds

Los bonos del Tesoro tienen el vencimiento más largo entre los tres bonos del Tesoro. Tienen un plazo de vencimiento de entre 20 y 30 años, con pagos de cupones cada seis meses. Las ofertas de bonos del Tesoro se suspendieron durante cuatro años entre febrero de 2002 y febrero de 2006. Las ofertas de bonos del Tesoro se reanudaron debido a la demanda de los fondos de pensiones y otros inversores institucionales a largo plazo.

Más recursos

Esperamos que haya disfrutado leyendo la explicación de CFI sobre las letras del tesoro. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, estos recursos adicionales serán útiles:

• Mercados de capitales de deuda Los grupos de Mercados de capitales de deuda (DCM) son responsables de brindar asesoramiento directamente a los emisores corporativos sobre la obtención de deuda para adquisiciones, refinanciamiento de deuda existente, o reestructuración de la deuda existente. Estos equipos operan en un entorno en rápido movimiento y trabajan en estrecha colaboración con un socio asesor.
• Negociación de renta fija Negociación de renta fija La negociación de renta fija implica invertir en bonos u otros instrumentos de garantía de deuda. Los valores de renta fija tienen varios atributos y factores únicos que
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• Tasa de cupón Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, basado en el valor nominal del bono.