¿Qué es un activo largo sintético?

A veces denominado stock largo sintético, un activo largo sintético es una estrategia para el comercio de opciones diseñada para imitar una posición larga en acciones. Los comerciantes crean un activo largo sintético comprando llamadas at-the-money (ATM) y luego vendiendo una cantidad equivalente de opciones de venta en ATM con la misma fecha de vencimiento.

Los activos largos sintéticos conllevan una cantidad ilimitada de riesgo; sin embargo, también ofrecen un beneficio potencial ilimitado. La posición de activos largos sintéticos es una forma más rentable de negociar sin inmovilizar todo el capital de inversión necesario para comprar directamente una cantidad equivalente de acciones de la acción subyacente. Se puede crear con una cantidad muy pequeña de capital porque el costo de las opciones de compra Opción de llamada Una opción de compra, comúnmente conocida como "llamada, "es una forma de contrato de derivados que le da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico, el precio de ejercicio de la opción, dentro de un período de tiempo específico. se compensa al menos parcialmente con el dinero recibido por la venta de las opciones de venta.

Resumen:

• Las posiciones sintéticas (que incluyen activos largos sintéticos) se crean utilizando una combinación de instrumentos financieros, generalmente opciones, para reflejar la misma inversión como un activo subyacente.
• Los traders crean posiciones de activos largos sintéticos comprando opciones de compra al dinero y luego vendiendo la misma cantidad de opciones de venta al dinero; tanto las opciones de compra como las de venta deben tener la misma fecha de vencimiento.
• Al igual que una posición de acciones larga, Los activos largos sintéticos tienen un potencial ilimitado de ganancias o pérdidas (riesgo).

Posiciones sintéticas

Para comprender mejor un activo largo sintético, En primer lugar, es importante comprender las posiciones sintéticas.

Las posiciones sintéticas se forman mediante el uso de varios instrumentos financieros en lugar de uno otro instrumento o activo financiero. Se hace, típicamente, comprando o vendiendo derivados de instrumentos financieros subyacentes tales como opciones Opciones:Calls y Puts Una opción es un contrato de derivados que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico. Cuando se combinan los instrumentos múltiples, Se crea una posición sintética que esencialmente imita el valor del activo subyacente. Las posiciones sintéticas se crean más comúnmente para inversiones en el mercado de valores (acciones).

Ventajas de las posiciones sintéticas

La ventaja principal y más importante de las posiciones sintéticas, frente a la compra de acciones o la venta al descubierto, es que el costo o el requisito de margen para la posición sintética es menor que el de realizar una inversión total en el activo subyacente.

Una distinción clave de las posiciones sintéticas es que no implican pagos de dividendos Política de dividendos La política de dividendos de una empresa dicta la cantidad de dividendos pagados por la empresa a sus accionistas y la frecuencia con la que se pagan los dividendos. El valor subyacente puede tener un dividendo; sin embargo, con la creación de una posición sintética, Los comerciantes / inversores no necesitan calcular los pagos de dividendos en sus ganancias / pérdidas generales.

Una espada de doble filo

Los activos largos sintéticos son espadas de doble filo porque tienen un potencial ilimitado de ganancias y pérdidas.

Al igual que las posiciones de acciones largas, Los activos largos sintéticos no están sujetos a un límite de beneficios. Mientras la acción subyacente continúe subiendo, el comerciante está dispuesto a seguir obteniendo beneficios. La ecuación de ganancias se parece a esto:

BENEFICIO =Beneficios obtenidos en opciones de compra + Primas recibidas por la venta de opciones de venta - Primas pagadas por opciones de compra y costos de transacción

La ganancia se obtiene cuando el precio de la acción subyacente sube por encima del precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente. dependiendo de las opciones de compra larga compradas antes de la fecha de vencimiento de las opciones. El beneficio es igual al beneficio de las opciones de compra larga, más el producto de la venta de opciones de venta, y menos las primas pagadas por las opciones de compra y los costos de transacción.

La otra cara de la espada es el hecho de que las posiciones largas sintéticas tienen un potencial ilimitado de riesgo o pérdida. Pueden ocurrir pérdidas significativas con activos largos sintéticos si el precio del activo subyacente disminuye significativamente. En tal escenario, las opciones de compra (asumiendo que el activo subyacente permanece por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra) caducan sin valor, y siendo bajito, las opciones de venta exponen al inversor a pérdidas potencialmente ilimitadas.

Debido a que el precio total (prima) de las opciones de compra compradas puede ser mayor que los ingresos recibidos por la venta de las opciones de venta, Los comerciantes a menudo ingresan en una posición de activos largos sintéticos con un débito. Significa que incluso si la acción subyacente no baja, si el precio permanece relativamente sin cambios, el operador seguirá mostrando una pérdida en el monto del débito que se creó al ingresar a la posición.

Más recursos

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