¿Qué es una opción put corta?

Una venta corta es solo la venta de una opción de venta. Cuando vende una opción de venta, se dice que acorta la opción put. Un comerciante, al poner en corto una opción de venta, vende el derecho a vender en corto las acciones subyacentes de la opción en una fecha posterior, en cualquier momento antes del vencimiento de la opción, al precio descrito en el contrato de opción (conocido como precio de ejercicio), y por el número de acciones especificado en el contrato.

Cuando un comerciante utiliza el enfoque de venta corta, su objetivo final es beneficiarse de la cantidad de la prima de la opción que recibe, sin que se ejerza la opción. Si el comprador de la opción ejerce la opción, el vendedor debe comprar las acciones subyacentes al precio de ejercicio de la opción, lo que significará incurrir en una pérdida ya que el comprador de la opción solo ejercerá su opción si el precio de mercado de la acción cae a un nivel de precio por debajo del precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de compra o venta. una seguridad subyacente, Dependiendo de.

Resumen

• Una venta corta es la venta de una opción de venta; un comerciante vende el derecho a vender al descubierto el activo subyacente de la opción por un precio específico (conocido como precio de ejercicio).
• El objetivo del emisor de opciones cortas es que el precio del activo subyacente se mantenga en el precio de ejercicio o por encima del mismo hasta que expire la opción; hace que la opción sea inútil, lo que significa que no se ejercitará, y la prima recibida por la opción put puede conservarse como beneficio.
• Las opciones de venta cortas son riesgosas porque el precio del activo subyacente podría caer significativamente por debajo del precio de ejercicio; un put corto desnudo es más arriesgado que un put corto cubierto.

Exploración de opciones de venta en general

Antes de discutir las ventas cortas con más profundidad, dediquemos un momento a explorar las opciones de venta de forma más general. Los contratos de opciones, tanto de venta como de compra, brindan a los operadores la oportunidad de beneficiarse de los movimientos de las acciones en el mercado. Las opciones de compra hacen que sea innecesario que los operadores ingresen inmediatamente a una posición absoluta en las acciones subyacentes. En lugar de, el comerciante realiza una inversión limitada en la compra de una opción, solo busca ingresar al mercado directamente, a través del ejercicio del contrato de opción comprada, siempre y cuando el precio de la acción se mueva a su favor.

Algunos operadores emplean estrategias comerciales complejas que combinan la compra y / o venta de opciones de compra y venta con diferentes fechas de vencimiento y diferentes precios de ejercicio. con el objetivo de obtener un beneficio medido con un riesgo mínimo y unos desembolsos mínimos de efectivo.

Una opción de compra Opción de llamada Una opción de compra comúnmente conocida como "llamada, "es una forma de contrato de derivados que le da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico, el precio de ejercicio de la opción, dentro de un período de tiempo específico. permite al tenedor comprar las acciones subyacentes al precio de ejercicio especificado. Las opciones de venta son exactamente lo contrario. Un comerciante que tiene una opción de venta ha comprado el derecho a vender un número específico de acciones subyacentes de la opción a un precio específico, hasta la fecha de vencimiento de la opción.

Para el comprador de venta, la opción es valiosa si el precio de la acción subyacente cae por debajo del precio de ejercicio antes del vencimiento de la opción. El titular de la opción ha pagado al vendedor un precio específico, conocido como la prima, para el contrato de opciones. El titular puede entonces activar, o ejercicio, la opción de venta, vender el número especificado de acciones subyacentes al precio de ejercicio en un momento en el que el precio de ejercicio es más alto que el precio de mercado actual, obteniendo así una ganancia.

El vendedor de la opción de venta vende la opción con la creencia de que el precio del activo subyacente permanecerá por encima del precio de ejercicio hasta que la opción expire. Hace que la opción de venta no tenga valor como titular y sin motivo para ejercerla. Luego, el vendedor se embolsa la prima como ganancia pura sin la necesidad de entregar acciones al comprador de la opción.

Nota:con opciones de estilo americano, el comprador de la opción puede ejercer su opción en cualquier día de negociación antes de la fecha de vencimiento de la opción. Opciones de estilo europeo, a diferencia de, permitir que el tenedor de la opción ejerza su opción únicamente en la fecha de vencimiento designada. Por lo tanto, Las opciones de estilo americano ofrecen al comprador de opciones más flexibilidad, mientras que las opciones de estilo europeo inclinan las cosas a favor del vendedor de opciones.

Atajos desnudos y cubiertos

Las ventas cortas pueden ser lo que se conoce como "desnudo" o "cubierto". De los dos tipos de put cortos, Una opción put desnuda Una opción put desnuda se refiere a una situación en la que un inversor vende una opción de venta sin tener ya una posición corta equivalente en el subyacente de la opción que implica asumir un riesgo sustancialmente mayor. Vender al descubierto una opción put desnuda significa que el vendedor de la opción no mantiene una posición de mercado en el activo subyacente que pueda servir como cobertura contra las pérdidas potenciales de la venta de la opción.

A diferencia de, una posición de venta corta puede cubrirse vendiendo en corto la acción subyacente, comprando una opción de venta, o vendiendo una opción de compra sobre la acción. La adopción de cualquiera de las posiciones de mercado “cubre” la opción de venta corta porque las ganancias en la posición de cobertura actuarán para compensar al menos parcialmente las pérdidas que puedan resultar de la venta de una opción de venta. Se dice que un operador que vende una opción de venta empleando una estrategia de este tipo está corto con una opción de venta cubierta.

Como se señaló anteriormente, los inversores que utilizan opciones de venta cortas lo hacen con la expectativa de que el precio del activo subyacente se mantendrá por encima del precio de ejercicio de la opción o al menos se mantendrá igual que el precio de ejercicio. La venta de contratos de opciones se considera un esfuerzo inherentemente riesgoso, utilizado principalmente por comerciantes expertos con una buena lectura de los movimientos de precios.

Las opciones de venta al descubierto son aún más riesgosas porque los vendedores de opciones se están colocando en una posición de exposición financiera considerable, dependiendo en gran medida de la precisión de su evaluación del probable movimiento del precio del activo subyacente antes del vencimiento de la opción.

Ganancias y pérdidas con Short Puts

El beneficio máximo en una opción de venta corta es la prima que recibe el comerciante al emitir (vender) la opción de venta. Vender opciones es una estrategia muy atractiva para algunos inversores porque reciben sus ganancias tan pronto como venden la opción. y debido a que la inversión mínima requerida es solo el depósito de margen que deben mantener con su corredor hasta el vencimiento de la opción (momento en el que, el corredor devuelve el depósito de margen al inversor).

Digamos, por ejemplo, que un comerciante suscribe una opción de venta corta por 20 acciones de la acción subyacente, y recibe una prima de $ 2 por cada acción. El objetivo del operador es llegar a la fecha de vencimiento de la opción sin que se ejerza. Entonces puede quedarse con el pago de la prima; aquí, el comerciante obtendría una ganancia de $ 40.

Alternativamente, si el pronóstico del mercado del comerciante resulta incorrecto, entonces él o ella pueden sufrir una pérdida significativa. Supongamos que el emisor de la opción emitió un precio de ejercicio de venta de $ 15, y el precio del activo subyacente cae a $ 10. Entonces, el comerciante deberá proporcionar al comprador de la opción una posición corta en la acción al nivel de $ 15 por acción; por lo tanto, está ingresando al mercado adoptando una posición de mercado que tiene una pérdida de $ 5 por acción.

Tenga en cuenta, sin embargo, que la pérdida se compensa parcialmente con el monto de la prima de $ 2 por acción que recibió por la venta de la opción, por lo que su pérdida neta sería de $ 3 por acción. Aquí, el operador incurre en una pérdida de $ 100 por el ejercicio de la opción, menos la prima de $ 40 recibida, por una pérdida neta de $ 60.

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