¿Qué es el sesgo de exceso de confianza?

El sesgo de exceso de confianza es una tendencia a realizar una evaluación falsa y engañosa de nuestras habilidades, intelecto, o talento. En breve, es una creencia egoísta de que somos mejores de lo que realmente somos. Puede ser un sesgo peligroso y es muy prolífico en las finanzas conductuales. También incluye los efectos posteriores en los mercados. Se centra en el hecho de que los inversores no siempre son racionales y mercados de capitales. Esta guía desglosará el sesgo de exceso de confianza con más detalle. Obtenga más información en el curso de finanzas conductuales de CFI.

Sesgo de exceso de confianza en finanzas e inversiones

Comprender hacia dónde se dirigen los mercados, etc., es una de las habilidades más importantes en finanzas e inversiones. En esta industria, la mayoría de los analistas de mercado se consideran por encima del promedio en sus habilidades analíticas. Sin embargo, obviamente es una imposibilidad estadística para la mayoría analistas para estar por encima del promedio analista.

James Montier realizó una encuesta a 300 administradores de fondos profesionales, preguntando si creen que están por encima del promedio en su capacidad. Alrededor del 74% de los administradores de fondos respondió afirmativamente. El 74% creía que estaban por encima de la media en cuanto a inversión. Y del 26% restante, la mayoría pensaba que eran normales. En breve, prácticamente nadie pensó que estaban por debajo del promedio. De nuevo, estas cifras representan una imposibilidad estadística.

Obtenga más información sobre los hallazgos de Montier en su estudio de 16 páginas.

Es fascinante ver lo común que es escuchar a los administradores de fondos decir algo como, "Sé que todos piensan que están por encima del promedio, pero realmente lo soy ".

El peligro de un sesgo de exceso de confianza es que hace que uno sea propenso a cometer errores al invertir. El exceso de confianza tiende a hacernos menos cautelosos en nuestras decisiones de inversión. Muchos de estos errores provienen de una ilusión de conocimiento y / o una ilusión de control.

Exploremos las ilusiones de conocimiento y control, y pensar en cómo podemos evitar el sesgo de exceso de confianza.

El miedo a equivocarse es útil para invertir

Si bien la confianza a menudo se considera una fortaleza en muchas situaciones, en invertir, tiende a ser más frecuentemente una debilidad. La gestión cuidadosa del riesgo es fundamental para una inversión exitosa. Pero tener una confianza excesiva por error en nuestras decisiones de inversión interfiere con nuestra capacidad para practicar una buena gestión de riesgos. El sesgo de exceso de confianza a menudo nos lleva a considerar nuestras decisiones de inversión como menos riesgosas de lo que realmente son.

Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater y asociados, ha comentado muchas veces que tener demasiada confianza puede conducir a resultados desastrosos. En una entrevista con Forbes, atribuyó gran parte de su éxito a evitar cualquier sesgo de exceso de confianza. Dalio afirma que se asegura de estar muy consciente de la posibilidad de que sus evaluaciones sean incorrectas. "Sabía que, independientemente de la confianza que tuviera al hacer una sola apuesta, que todavía podría estar equivocado ". Con esa mentalidad siempre se esfuerza por considerar los peores escenarios y tomar las medidas adecuadas para minimizar el riesgo de pérdida.

La declaración de Dalio con respecto a su capacidad analítica es poderosa y proviene de alguien que, Por todas las cuentas, es una de las personas que podrían estar bien justificadas al pensar que están por encima (muy por encima) del promedio en cuanto a inversión.

Tipos de exceso de confianza

La forma más fácil de comprender a fondo el sesgo de exceso de confianza es observar ejemplos de cómo se manifiesta el sesgo en el mundo real. A continuación se muestra una lista de los tipos de sesgos más comunes.

# 1 en clasificación

La clasificación superior es cuando alguien califica su propio desempeño personal como más alto de lo que realmente es. La realidad es que la mayoría de las personas se consideran mejores que el promedio. En negocios e inversiones, esto puede causar problemas importantes porque generalmente conduce a asumir demasiados riesgos.

# 2 ilusión de control

La ilusión de sesgo de control ocurre cuando las personas piensan que tienen control sobre una situación cuando en realidad no lo tienen. De media, la gente cree que tiene más control del que realmente tiene. Esta, de nuevo, puede ser muy peligroso para los negocios o la inversión, ya que nos lleva a pensar que las situaciones son menos riesgosas de lo que realmente son. Si no se evalúa con precisión el riesgo, no se gestiona adecuadamente el riesgo.

# 3 Optimismo en el tiempo

El optimismo oportuno es otro aspecto de la psicología del exceso de confianza. Un ejemplo de esto es cuando las personas sobrestiman la rapidez con la que pueden trabajar y subestiman el tiempo que les toma hacer las cosas. Especialmente para tareas complicadas, Los empresarios subestiman constantemente el tiempo que llevará completar un proyecto. Igualmente, los inversores subestiman con frecuencia el tiempo que puede tardar una inversión en dar sus frutos.

# 4 efecto de deseabilidad

El efecto de deseabilidad ocurre cuando las personas sobreestiman las probabilidades de que algo suceda simplemente porque el resultado es deseable. Esto a veces se denomina "ilusiones", y es un tipo de sesgo de exceso de confianza. Cometemos el error de creer que un resultado es más probable solo porque ese es el resultado que queremos.

Recursos adicionales

Gracias por leer esta guía de CFI para comprender cómo el sesgo de exceso de confianza puede afectar a los inversores. Obtenga más información en el curso de finanzas conductuales de CFI.

Los recursos más útiles incluyen:

• Representatividad heurística Representatividad heurística El sesgo heurístico de representatividad ocurre cuando la similitud de objetos o eventos confunde el pensamiento de las personas con respecto a la probabilidad de un resultado. Las personas frecuentemente cometen el error de creer que dos cosas o eventos similares están más estrechamente correlacionados de lo que realmente están.
• Preguntas de la entrevista de comportamientoPreguntas de la entrevista de comportamiento Preguntas y respuestas de la entrevista de comportamiento. Esta lista incluye las preguntas y respuestas de entrevistas más comunes para trabajos financieros y habilidades sociales de comportamiento. Las preguntas de la entrevista conductual son muy comunes para los trabajos de finanzas, y, sin embargo, los solicitantes a menudo no están preparados para ellos.
• Sesgo de autoservicio Sesgo de autoservicio Un sesgo de autoservicio es una tendencia en las finanzas conductuales a atribuir los buenos resultados a nuestra habilidad y los malos resultados a la pura suerte. Dicho de otra manera, Elegimos cómo atribuir la causa de un resultado en función de lo que nos hace lucir mejor.
• Mentalidad de rebaño Mentalidad de rebaño En finanzas, El sesgo de mentalidad gregaria se refiere a la tendencia de los inversores a seguir y copiar lo que están haciendo otros inversores. Están influenciados en gran medida por la emoción y el instinto, más que por su propio análisis independiente. Esta guía proporciona ejemplos de sesgo de rebaño