¿Qué es el valor liquidativo actual neto por acción (NCAVPS)?

Valor liquidativo actual neto por acción, o NCAVPS para abreviar, es una métrica financiera para evaluar el atractivo de una acción. Es un término del que fue pionero el economista estadounidense, inversor, y profesor, Benjamin Graham, quien es ampliamente considerado el "padre de la inversión de valor". Por lo tanto, NCAVPS es una métrica que se utiliza para que los inversores de valor fundamental comparen empresas.

El NCAVPS se calcula restando los pasivos totales (incluidas las acciones preferentes) de los activos corrientes de una empresa Activos corrientes Los activos actuales son todos los activos que una empresa espera convertir en efectivo en un año. Se utilizan comúnmente para medir la liquidez de un y dividirlos por el número de acciones en circulación.

Historia de Benjamin Graham

Benjamin Graham, nacido en 1894, fue un inversor muy famoso e influyente que fue pionero en impulsar la adopción de la valoración fundamental a través de su investigación sobre finanzas e inversiones.

El análisis fundamental es la disciplina de inversión que incluye el examen de factores económicos Indicadores económicos Un indicador económico es una métrica que se utiliza para evaluar, la medida, y evaluar el estado general de salud de la macroeconomía. Indicadores económicos, Estados financieros, y posicionamiento competitivo para encontrar el valor intrínseco de una empresa. Luego, realizar inversiones en función de comparar el precio al que se negocia una acción y el valor intrínseco de la acción para el inversor.

En 1949, Graham escribió un libro entonces controvertido titulado "El inversor inteligente". En el libro, aconseja a los inversores que se centren en los principios fundamentales clave sin tener en cuenta el "rebaño" del mercado y el ruido del mercado que viene con el sentimiento emocional diario del mercado.

Además, Inversores institucionales famosos inspirados por Graham Inversionista institucional Un inversionista institucional es una entidad legal que acumula los fondos de numerosos inversionistas (que pueden ser inversionistas privados u otras entidades legales) para, como Warren Buffett, y los principios y fórmulas que desarrolló Graham, como NCAVPS, todavía se hace referencia en la actualidad.

Explicación del valor liquidativo actual neto por acción

Benjamin Graham notó que muchos inversores ponen demasiado énfasis en el poder de ganancias y el potencial de ganancias de las empresas cuando las evalúan. Creía que se pasaba por alto el valor de los activos de las empresas. Por lo tanto, Graham desarrolló el concepto de NCAVPS para compararlo con el precio actual de las acciones y encontrar valoraciones atractivas para las acciones.

NCAVPS es básicamente el valor de liquidación de una empresa por acción. El valor de liquidación de la empresa es generalmente el valor de los activos físicos que se pueden vender menos los pasivos que debe una empresa.

Si una acción tuviera un precio por debajo de su NCAVPS, luego intuitivamente, un inversor puede comprar todas las acciones, liquidar la empresa, y obtener una ganancia. Por lo tanto, si el precio de las acciones es menor que NCAVPS, Graham sintió que la compañía probablemente estaba infravalorada siempre que no tuviera fallas fundamentales.

Regla del 66%

Graham instituyó una regla en la que solo consideraría comprar una acción si su precio actual se negociaba a menos del 66% de su NCAVPS.

Ejemplo practico

Una acción, Compañía ABC, simplemente perdió sus estimaciones de ganancias de consenso por una cantidad significativa. Luego pasó de cotizar a $ 25 por acción a cotizar solo a $ 15 por acción.

El balance de la empresa se muestra a continuación:

De la información anterior, ¿Está infravalorada la empresa ABC según la regla del 66%?

1 primero, debemos calcular el NCAVPS, luego compárelo con el precio actual de la acción.

El NCAVPS se calcula restando los pasivos totales de los activos corrientes. Significa que los activos a largo plazo y los activos intangibles como el fondo de comercio deben quedar fuera del cálculo.

Valor del activo corriente neto =Activo corriente - (Pasivo corriente + Pasivo a largo plazo)

$ 50, 000 - ($ 10, 000 + $ 10, 000) = $ 30, 000

2. Entonces, dividiendo por el número de acciones, llegamos al NCAVPS.

$ 30, 000/1, 000 acciones en circulación = $ 30

3. Comparando el precio de mercado con el NCAVPS, obtenemos:

$ 15 / $ 30 = 50%

Dado que 50% <66%, encontramos que las acciones de la Compañía ABC son devaluado basado en la regla del 66%.

Limitaciones de NCAVPS

Existe una limitación para comparar NCAVPS con el valor de liquidación de una empresa. Aunque el cálculo del NCAVPS puede proporcionar un valor de liquidación estimado de una empresa, el valor de liquidación real Valor de liquidación El valor de liquidación es una estimación del valor final que recibirá el tenedor de instrumentos financieros cuando se venda o liquide un activo. es probable que sea muy diferente. En una liquidación la mayoría de los activos deberán venderse rápidamente, y por lo tanto, es probable que se vendan por debajo del valor de mercado y potencialmente por debajo del valor en libros.

El valor de los activos y pasivos en el balance generalmente se registra al valor en libros. Si los activos se venden por menos de su valor en libros, la fórmula NCAVPS sobrestimará el valor de liquidación de la empresa.

Más recursos

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• Valor del activo neto Valor del activo neto El valor del activo neto (NAV) se define como el valor de los activos de un fondo menos el valor de sus pasivos. El término "valor liquidativo" se utiliza comúnmente en relación con los fondos mutuos y se utiliza para determinar el valor de los activos mantenidos. Según la SEC, Los fondos mutuos y los fondos de inversión unitaria (UIT) deben calcular su valor liquidativo.
• Activos totales Activos totales Los activos totales se refieren a la suma de los valores contables de todos los activos propiedad de un individuo, empresa, u organización.
• Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett es bien conocido por no gustarle el EBITDA. A Warren Buffett se le atribuye el mérito de decir "¿Cree la gerencia que el hada de los dientes paga el gasto de capital?"
• Promedio ponderado de acciones en circulación Promedio ponderado de acciones en circulación El promedio ponderado de acciones en circulación se refiere al número de acciones de una empresa calculado después de ajustar los cambios en el capital social durante un período de informe. El número de acciones promedio ponderadas en circulación se utiliza para calcular métricas como las ganancias por acción (EPS) en los estados financieros de una empresa.