¿Qué es el índice de volumen negativo (NVI)?

El índice de volumen negativo (NVI) es un indicador técnico que se utiliza para identificar tendencias en un mercado. Es un indicador acumulativo, lo que significa que todos los cambios en el indicador se acumulan. Dicho de otra manera, los valores utilizados en el indicador en el período actual se utilizarán en valores futuros del período anterior.

El indicador fue desarrollado por primera vez por el mercado de valores estadounidense Mercado de valores El mercado de valores se refiere a los mercados públicos que existen para emitir, compra y venta de acciones que cotizan en una bolsa de valores o de venta libre. Cepo, también conocido como renta variable, representan la propiedad fraccionada en un técnico de la empresa Paul Dysart en la década de 1930. Sin embargo, la versión de la versión cuantitativa del indicador que se usa hoy fue desarrollada por el economista del mercado de valores Norman Fosback en 1976. Las siguientes secciones discuten la idea intuitiva detrás del indicador, el cálculo del indicador, y un backtest basado en una estrategia simple de NVI.

Antecedentes y teoría

La idea detrás del Índice de valor negativo (NVI) es que si una tendencia continúa incluso cuando cae el volumen de operaciones, es una tendencia fuerte. La creencia aquí es que el alto volumen de operaciones es el resultado de operadores poco informativos.

Por otra parte, se asume que en días de bajo volumen de negociación, los comerciantes más informados o el "dinero inteligente" están en juego. Por eso, la última inferencia es que si el precio sigue subiendo incluso en días de bajo volumen, es una fuerte señal de que continuará la tendencia alcista del precio.

Calculando el NVI

A continuación se muestra un sencillo proceso paso a paso para calcular el índice de valor negativo (NVI).

Paso 1 :Establezca el nivel de NVI en la fecha de inicio en una cifra redonda. El nivel base típico es 1, 000. Otros niveles de uso común son 1 y 100.

Paso 2 :Para el siguiente período, si sube el volumen, entonces el NVI para ese período será el mismo que el del período anterior

Paso 3 :Si el volumen baja durante un período determinado, entonces el índice de volumen negativo viene dado por la siguiente fórmula:

Dónde:

• NVI _t - Índice de volumen negativo en el momento t
• PAG _{t -} Precio o nivel de índice en el momento t

En el siguiente ejemplo, calculamos el indicador NVI para las acciones de Intel Inc. (INTC) desde enero de 2017 hasta julio de 2020. Los gráficos a continuación ilustran el cálculo del NVI durante el período.

El NVI no cambia mucho durante períodos de baja volatilidad, ya que es un mercado lateral sin tendencia fuerte. Por otra parte, durante la recesión del mercado de marzo de 2020, hay un pico en el NVI, indicando un cambio de tendencia.

Una estrategia comercial simple

El índice de volumen negativo (NVI) se puede utilizar para crear una estrategia comercial simple. El NVI se utiliza para generar señales de compra siempre que el NVI cruza por encima de su promedio móvil ponderado exponencial (EWMA). La opción más común para la EWMA es la media móvil de 250 días.

El siguiente gráfico ilustra una señal de compra para las acciones de INTC. El NVI no es un indicador de venta muy bueno, y una estrategia de cortocircuito utilizando el NVI conduce a pérdidas. Por eso, cualquier estrategia que utilice el NVI es solo una estrategia de posición larga.

Backtest del índice de valor negativo

Configuración

La sección de configuración analiza una versión de la estrategia NVI. El valor objetivo es el índice S&P 500 IndexS y el índice P 500, el índice Standard and Poor's 500, abreviado como índice S&P 500, es un índice que comprende las acciones de 500 empresas que cotizan en bolsa en el, y la estrategia es comprar el índice siempre que el NVI cruce por encima de su promedio móvil de 20 días. La acción se vende cuando el NVI vuelve a cruzar hacia abajo, y la posición se convierte en efectivo. No hay cortocircuitos ni apalancamiento.

Para medir el desempeño relativo de la estrategia NVI, se compara con una estrategia simple de compra y retención en varias métricas que se enumeran a continuación:

• Regreso trotal
• Relación de Sharpe Relación de Sharpe La relación de Sharpe es una medida del rendimiento ajustado al riesgo, que compara el exceso de rendimiento de una inversión con su desviación estándar de rendimiento. El índice de Sharpe se usa comúnmente para medir el rendimiento de una inversión ajustando su riesgo.
• Reducción máxima

El período de análisis es de enero de 2017 a julio de 2020. Por lo tanto, históricamente, el período incluye tanto un mercado alcista de 2017 como la caída del mercado de 2020.

Resultados

Regreso trotal :La estrategia de compra y retención devuelve alrededor del 40% durante el período de análisis, mientras que el rendimiento total de la estrategia NVI fue de alrededor del 30%. Los gráficos a continuación muestran la progresión de la equidad de ambas estrategias a partir de enero de 2017, con el nivel base fijado en 100.

Relación de Sharpe :El índice de Sharpe mide el desempeño de una estrategia de inversión sobre una base ajustada al riesgo. Para la estrategia de compra y retención, obtenemos una relación de Sharpe anual de 0,4, mientras que, para la estrategia NVI, obtenemos una relación de Sharpe anual de aproximadamente 0,56. Por eso, aunque la estrategia de compra y retención ofrece un mayor rendimiento, es mucho más riesgoso que la estrategia NVI.

Reducción máxima :La reducción máxima de una estrategia es la diferencia en el valor de una estrategia desde su punto máximo hasta su punto más bajo en el tiempo. Para la estrategia de compra y retención, la reducción máxima durante el período fue del -34%. La estrategia de NVI registró una reducción máxima de aproximadamente -19% durante el mismo período.

La siguiente tabla resume las métricas de rendimiento para ambas estrategias:

Comprar y retener Índice de valor negativo Rendimiento total 40% 30% Ratio de Sharpe 0,40,56 Reducción máxima-34% -19%

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