¿Qué es el rendimiento del mercado monetario?

El rendimiento del mercado monetario es el rendimiento obtenido al invertir en líquidos, valores representativos de deuda a corto plazo con vencimiento inferior a un año. Los instrumentos del mercado monetario incluyen letras del Tesoro (letras del Tesoro) Letras del Tesoro (letras del Tesoro) Las letras del Tesoro (o letras del Tesoro para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los EE. UU. Con períodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas., certificados de inversión garantizados a corto plazo (GIC), aceptaciones bancarias, papeles comerciales, hipotecas a corto plazo, y más.

Resumen

• El rendimiento del mercado monetario es el rendimiento obtenido al invertir en líquidos, valores representativos de deuda a corto plazo con vencimiento inferior a un año.
• Los valores del mercado monetario son instrumentos de deuda con vencimientos inferiores a un año. Se caracterizan por altos niveles de liquidez y seguridad, resultando en bajos riesgos y bajos retornos.
• El rendimiento del mercado monetario se divide 360 ​​por el tiempo hasta el vencimiento, multiplicado por el rendimiento del período de tenencia (HPY).

Comprensión del rendimiento del mercado monetario

El diagrama anterior ilustra la estructura de las principales clases de activos. Todos los valores representativos de deuda de menos de un año son valores del mercado monetario. Aquellos con plazos de vencimiento inferiores a 90 días se clasifican como efectivo y equivalentes, mientras que los que tienen menos de un año de vencimiento son de renta fija a corto plazo. Los valores del mercado monetario se caracterizan por altos niveles de liquidez y seguridad, resultando en bajos riesgos y bajos retornos.

Por otra parte, la renta fija con vencimientos superiores a un año (deuda a largo plazo) y la renta variable (acciones) se encuentran en los mercados de capitales. Dichos valores conllevan mayores riesgos y rendimientos que el mercado monetario. Por lo tanto, Los valores del mercado monetario se encuentran entre las formas más seguras de inversión y son una buena adición para proporcionar diversificación y estabilidad a las carteras.

El mercado monetario es una sección integral del mercado financiero. Proporciona liquidez para el consumo y el gasto del gobierno Gasto del gobierno El gasto del gobierno se refiere al dinero gastado por el sector público en la adquisición de bienes y la provisión de servicios tales como educación, , cuales, Sucesivamente, estimula la economía. Si el mercado monetario flaquea, podría significar problemas para los mercados de capitales porque los préstamos a corto plazo influyen en los préstamos a largo plazo.

Términos del mercado monetario

1. Interesar - La compensación monetaria otorgada por el prestatario al prestamista por prestar dinero.
2. Valor nominal - El monto global entregado por el prestatario al prestamista en la fecha de vencimiento.
3. Fecha de vencimiento - La fecha en la que finalizan todas las obligaciones de deuda, dado que el prestatario paga el valor nominal y todos los pagos de intereses

Cómo pagan intereses los instrumentos de deuda

1. Valores que devengan cupones

Los valores con cupones pagan intereses periódicos durante la vida del valor. Al inicio, el prestamista presta una cantidad equivalente o cercana al valor nominal del título Valor facial El valor mencionado en un instrumento como una moneda, sello, o factura se denomina valor nominal del instrumento. Siempre permanece constante. Entre el inicio y la fecha de vencimiento, el prestatario paga los pagos de intereses del período, y al vencimiento, pagan el valor nominal más un último pago de intereses.

2. Valores de cupón cero (intereses devengados)

Con valores de cupón cero, los pagos de intereses se devengan o “difieren” hasta el vencimiento en lugar de abonarse a intervalos periódicos. Los inversores ganan dinero con los valores porque se compran con un descuento sobre su valor nominal. Cuanto más tiempo tenga el inversor el valor, cuanto más vale.

Los valores del mercado monetario se pueden vender en el mercado secundario, lo que significa que una vez que un inversor compra el valor del prestatario, pueden vender el valor a otra parte antes de que madure. El precio al que pueden vender en el mercado depende de la tasa de interés actual del mercado.

Al calcular el rendimiento del mercado monetario, podemos dividir la fórmula en dos secciones. El rendimiento del período de tenencia (HPY) es el rendimiento obtenido por mantener el valor desde la compra hasta el vencimiento. Al conectar el HPY a la fórmula de rendimiento del mercado monetario, representa la cantidad de tiempo de espera, con 360 representando un año financiero.

Ejemplos de rendimiento del mercado monetario

Ejemplo 1

Un inversor compró una letra del Tesoro en el mercado secundario Mercado secundario El mercado secundario es donde los inversores compran y venden valores de otros inversores. Ejemplos:Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE). por $ 990. La letra del tesoro viene con un vencimiento de seis meses desde la compra y un valor nominal de $ 1, 000. ¿Cuál es el rendimiento del mercado monetario?

Las letras del Tesoro son de cupón cero, para que no paguen intereses. En lugar de, se venden con descuento sobre su valor nominal.

Rendimiento del período de tenencia =(0 + 1, 000 - 990) / 1, 000 =0,01 = 1%

Rendimiento del mercado monetario =0,01 x (360/180) =0,02 = 2%

Ejemplo 2

Un prestamista aprueba una hipoteca a corto plazo de $ 1 millón a un prestatario con $ 1, 000 pagos de intereses mensuales. En la fecha de vencimiento dentro de ocho meses, el prestatario devolverá $ 1 millón. ¿Cuál es el rendimiento del mercado monetario?

Lo anterior es un valor con cupón con un valor nominal igual al precio de compra.

Rendimiento del período de mantenimiento =((8 x 1, 000) + 1M - 1M) / 1M =0.008 = 0,8%

Rendimiento del mercado monetario =0,008x (360/240) =0,012 = 1,2%

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