¿Qué es la burbuja Dotcom?

La burbuja de las puntocom es una burbuja del mercado de valores que fue causada por la especulación en las empresas puntocom o basadas en Internet desde 1995 hasta 2000. Las empresas eran en gran parte aquellas con un dominio “.com” en su dirección de Internet.

Los orígenes de la burbuja de las puntocom se remontan al lanzamiento de la World Wide Web en 1989, el posterior establecimiento de empresas de nueva creación basadas en Internet y tecnología durante la década de 1990, y un impulso creciente a medida que la década llegaba a su fin. El período marcó el surgimiento del uso y adopción generalizados de Internet a partir de las compras en línea, comunicación, y una fuente de noticias.

Entendiendo la burbuja Dotcom

La burbuja de las puntocom también está asociada con el índice compuesto NASDAQ Compuesto NASDAQ El compuesto NASDAQ es un índice de más de 3, 000 acciones ordinarias que cotizan en el mercado de valores NASDAQ. El índice es uno de los índices más seguidos en el, que aumentó en un 582% de 751,49 a 5, 132,52 de enero de 1995 a marzo de 2000. El NASDAQ cayó un 75% desde marzo de 2000 a octubre de 2002, borrando la mayoría de las ganancias desde que la burbuja comenzó a construirse.

Varias entidades en línea y tecnológicas se declararon en quiebra y se enfrentaron a la liquidación, a saber, Pets.co., Webvan, 360Networks, Boo.com, juguetes electrónicos, etc. Sin embargo, otras empresas basadas en Internet lucharon pero sobrevivieron y son gigantes en la actualidad, notablemente Microsoft, Amazonas, eBay, Qualcomm, y Cisco.

Los precios de las acciones de las empresas de Internet aumentaron mucho más rápido y más alto que sus pares en el sector real debido principalmente a la especulación causada por la emoción y la euforia de la nueva era de Internet. Como resultado, condujo a una sobrevaloración en todo el mercado de las empresas de Internet en relación con su valor intrínseco Valor intrínseco El valor intrínseco de una empresa (o cualquier garantía de inversión) es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que miran a empresas comparables, La valoración intrínseca considera solo el valor inherente de un negocio por sí solo.

El estallido de la burbuja provocó el pánico en el mercado a través de ventas masivas de acciones de empresas puntocom, llevando sus valores más abajo, y para 2002, Las pérdidas de los inversores se estimaron en alrededor de $ 5 billones.

Características de la era Dotcom

El frenesí de comprar acciones en Internet fue abrumador, tantas empresas basadas en Internet, las llamadas puntocom, estaban comenzando. Debido a que estaban en una industria de bastante alto crecimiento, necesitaban financiación. La financiación provino principalmente de empresas de capital riesgo. Los prestamistas e inversores individuales también siguieron más tarde.

En lugar de centrarse en el análisis fundamental de la empresa que implica el estudio del potencial de generación de ingresos de la empresa y los planes de negocio, Análisis de la industria Análisis de la industria El análisis de la industria es una herramienta de evaluación de mercado utilizada por empresas y analistas para comprender la complejidad de una industria. Hay tres de uso común y, análisis de tendencias del mercado, y relación P / E, muchos inversores se centraron en métricas incorrectas, como el crecimiento del tráfico a su sitio web impulsado por las empresas emergentes.

La mayoría de las startups no adoptaron modelos comerciales viables, como la generación de flujo de caja; por eso, estaban sobrevalorados y sumamente especulativos. Culminó en una burbuja que creció rápidamente durante varios años.

Se realizaron valoraciones escandalosas a estas empresas, y los precios de las acciones siguieron subiendo a medida que la demanda era abrumadora. Por lo tanto, el estallido de la burbuja fue inevitable y provocó una caída del mercado, que fue más notorio en la Bolsa de Valores de NASDAQ.

El colapso de la burbuja de las puntocom fue un evento de choque que resultó en ventas masivas de acciones, a medida que la demanda disminuyó y las restricciones sobre la financiación de empresas aumentaron el ritmo de la recesión. El accidente también resultó en despidos masivos en el sector de la tecnología, ya que era inevitable.

La burbuja de las puntocom comenzó a colapsar en 1999, y la caída se precipitó desde marzo de 2000 hasta 2002. Varias empresas de tecnología que realizaron una oferta pública inicial durante la era se declararon en quiebra o fueron adquiridas por otras empresas. Otros colgaron de un hilo mientras sus acciones caían a niveles tan bajos que nunca se había imaginado.

Causas del bloqueo de Dotcom

La causa de la burbuja de las puntocom se puede atribuir a los siguientes factores:

1. Sobrevaloración de las empresas puntocom

La mayoría de las empresas de tecnología e Internet que realizaron OPI durante la era de las puntocom estaban muy sobrevaloradas debido al aumento de la demanda y la falta de modelos de valoración sólidos. Se utilizaron multiplicadores altos en las valoraciones de las empresas de tecnología, resultando en valores poco realistas que eran demasiado optimistas.

Los analistas no se centraron en el análisis fundamental Análisis fundamental En contabilidad y finanzas, El análisis fundamental es un método para evaluar el valor intrínseco de un valor mediante el análisis de varios factores macroeconómicos y microeconómicos. El objetivo final del análisis fundamental es cuantificar el valor intrínseco de un valor. de estos negocios, y se pasó por alto la capacidad de generación de ingresos, ya que la atención se centró en las métricas de tráfico del sitio web sin agregar valor. La investigación realizada reveló una sobrevaloración de más del 40% de las empresas puntocom al estudiar sus ratios P ​​/ E.

2. Abundancia de capital riesgo

El dinero que los capitalistas de riesgo y otros inversores invirtieron en la creación de empresas de tecnología e Internet fue una de las principales causas de la burbuja de las puntocom. Además, los fondos baratos obtenibles a través de tipos de interés muy bajos hicieron que el capital fuera fácilmente accesible. Junto con menos barreras para la adquisición de fondos para las empresas de Internet, condujo a una inversión masiva en el sector, lo que expandió la burbuja aún más.

3. Frenesí mediático

Las empresas de medios alentaron a las personas a invertir en acciones tecnológicas de riesgo vendiendo expectativas demasiado optimistas sobre los rendimientos futuros y el mantra de "hacerse grande rápidamente". Publicaciones comerciales, como The Wall Street Journal, Forbes, Bloomberg, y muchas publicaciones de análisis de inversiones, estimularon la demanda a través de sus medios de comunicación, lo que añadió más leña a un fuego ardiente e infló aún más la burbuja. El discurso de Alan Greenspan sobre la "exuberancia irracional" en diciembre de 1996 también impulsó el crecimiento tecnológico y el dinamismo.

Cómo evitar otra burbuja

Las siguientes medidas brindan información sobre cómo evitar otra burbuja de Internet:

1. Debida diligencia

La inversión en nuevas empresas emergentes y empresas de tecnología similares solo debe considerarse después de llevar a cabo la debida diligencia. que implica una mirada más cercana a los impulsores fundamentales del valor de la empresa, como la generación de flujo de caja y modelos comerciales sólidos. El potencial a largo plazo de una población debe analizarse adecuadamente. ya que un enfoque a corto plazo conducirá a la formación de otra burbuja.

2. Eliminación de la "inversión de expectativa"

Los inversores deben desistir de las inversiones basadas en el potencial no realizado en entidades que aún deben demostrar su capacidad de generación de flujo de efectivo y su sostenibilidad general a largo plazo. Las expectativas conducen al surgimiento de una burbuja a través de la especulación.

3. Evitar empresas con un coeficiente beta alto

Durante la burbuja de las puntocom, la mayoría de las acciones tecnológicas publicaron una beta alta (superior a 1), lo que significa que su caída en tiempos de recesión sería mucho mayor que la caída promedio del mercado.

Un coeficiente beta alto indica una acción de alto riesgo en tiempos de recesión del mercado. Dado que ocurre lo contrario cuando hay un auge del mercado, los inversores deben tener cuidado con la formación de burbujas.

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