¿Qué es la dispersión?

Dispersión es un término que describe la dispersión de valores contra una variable específica. La dispersión se puede medir mediante:

1. Distancia
2. Diferencia
3. Desviación estándar Desviación estándar Desde un punto de vista estadístico, la desviación estándar de un conjunto de datos es una medida de la magnitud de las desviaciones entre los valores de las observaciones contenidas

Dentro del ámbito de las finanzas, la dispersión se utiliza para determinar los posibles rendimientos de una inversión, así como el riesgo inherente a una cartera de inversiones. Por lo tanto, es una herramienta que se utiliza para medir la incertidumbre.

Resumen

• La dispersión es el rango de rendimientos potenciales que produce una inversión en función de su riesgo, que se puede calcular utilizando rendimientos históricos o la volatilidad histórica basada en esos rendimientos.
• La dispersión utiliza ratios estadísticos y medidas como alfa y beta, cuales, respectivamente, determina si la inversión supera al mercado, así como su riesgo en relación con un índice de mercado.
• Cuanto mayor sea el alfa positivo, cuanto más supere la inversión al mercado, mientras que un alfa negativo ilustra un bajo rendimiento.
• Beta puede variar entre 1,> 1, o <1, donde 1 implica el mismo riesgo que el índice de mercado,> 1 equivale a más riesgo que el mercado, y <1 indica menos riesgo que el mercado.

Entendiendo la dispersión

Sobre los innumerables valores para invertir, Se evalúan y se consideran muchos factores. Un ejemplo es el riesgo inherente que genera una inversión. La dispersión puede medir ese riesgo y proporcionar a los inversores una perspectiva más clara sobre qué inversiones pueden parecer atractivas.

La dispersión del rendimiento de un activo mostrará la volatilidad Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas en los precios y el riesgo de agregar ese activo dentro de la cartera de un individuo. Cuanto mayor sea el rango de rentabilidad del activo, cuanto más arriesgado y volátil es en su conjunto.

Por ejemplo, si un activo arroja un rendimiento histórico que puede oscilar entre + 15% y -20%, que sería mucho más volátil en relación con un activo diferente que puede generar un rango más pequeño de rendimientos históricos, tales como + 5% a -5%.

Alfa

Alpha es una medida utilizada por los administradores de carteras para determinar si la inversión o los rendimientos ajustados al riesgo de la cartera están superando al mercado. Evalúa el rendimiento de una inversión frente a un índice de mercado comparando el exceso de rendimiento de la inversión con los rendimientos del índice de referencia. Un alfa positivo indica que la estrategia de negociación o la cartera de hecho está superando al mercado, mientras que un alfa negativo implica lo contrario.

Beta

La medida estadística principal y más reconocida del riesgo es beta, que mide la volatilidad de los rendimientos de un activo en relación con todo el mercado o índice.

Beta puede ser lo siguiente:

• 1
• Mayor que 1
• Menos que 1

Una beta de 1 indica que los rendimientos y la volatilidad del activo están al unísono con el mercado. Sin embargo, una beta mayor que 1 indica que el activo probablemente superaría al mercado, pero también es más volátil. Por ejemplo, si el mercado ha subido un 10%, pero la beta del activo es 1.5, el activo puede aumentar en un 15%.

Por otra parte, Es importante tener en cuenta que si el mercado cae, el activo con la beta superior a 1 probablemente producirá rendimientos incluso más bajos que el mercado. Por lo tanto, beta amplifica los rendimientos.

Una beta menor que 1 implica que el activo es menos riesgoso que el mercado. También indica que el activo sigue al mercado en lugar de superarlo. Por ejemplo, si la beta es 0.5 y el mercado ha subido un 10%, el activo probablemente proporcionaría un rendimiento del 5%.

Fórmula CAPM

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) identifica el rendimiento requerido de una inversión y es una ecuación que integra beta y alfa. Dado que la fórmula CAPM asume que la cartera que se evalúa ya está diversificada, se centra únicamente en el riesgo sistemático (de mercado) Riesgo sistémico El riesgo sistémico es la parte del riesgo total que es causado por factores fuera del control de una empresa o individuo específico. El riesgo sistemático es causado por factores externos a la organización. Todas las inversiones o valores están sujetos a riesgo sistemático y, por lo tanto, es un riesgo no diversificable. para determinar los rendimientos esperados de la cartera. La ecuación original se define de la siguiente manera:

Dónde:

R pag =Devolución realizada

R F =Tasa libre de riesgo Tasa libre de riesgo La tasa de rendimiento libre de riesgo es la tasa de interés que un inversionista puede esperar ganar en una inversión que conlleva riesgo cero. En la práctica, la tasa libre de riesgo comúnmente se considera igual al interés pagado en una letra del Tesoro del gobierno a 3 meses, generalmente la inversión más segura que puede hacer un inversor.

Rm =Rentabilidad de mercado

La fórmula reordenada para calcular alfa es la siguiente:

En cuyo caso, alfa se determina por la diferencia entre el rendimiento obtenido de la cartera y el rendimiento de mercado esperado de la cartera (rendimiento requerido).

Recursos adicionales

CFI ofrece la página del programa Analista de mercados de capitales y valores (CMSA) ® - CMSA Inscríbase en el programa CMSA® de CFI y conviértase en un analista certificado de mercados de capitales y valores. Avanza en tu carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos serán útiles:

• Divergencia Divergencia La divergencia es cuando el precio del activo se mueve en la dirección opuesta a lo que indica un indicador técnico. Cuando una acción diverge, eso
• Rendimiento esperado Rendimiento esperado El rendimiento esperado de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos que puede proporcionar a los inversores. El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades.
• Retorno de la inversión (ROI) Retorno de la inversión (ROI) El retorno de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar el rendimiento de una inversión o comparar la eficiencia de diferentes inversiones.
• Rendimiento negativo Retorno negativo Un rendimiento negativo representa una pérdida económica incurrida por una inversión en un proyecto, un negocio, una acción, u otros instrumentos financieros.