¿Qué es la paridad de la tasa de interés cubierta (CIRP)?

La paridad de tipos de interés cubiertos (CIRP) es una condición financiera teórica que define la relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio al contado y a plazo de dos países. Establece el hecho de que no hay oportunidad de arbitraje utilizando contratos a plazo Contrato a plazo Un contrato a plazo, a menudo abreviado como "reenviar", es un acuerdo para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha específica en el futuro, que a menudo se utilizan para obtener ganancias sueltas explotando la diferencia en las tasas de interés. Sostiene que la diferencia en las tasas de interés debe ser igual a las tasas de cambio a plazo y al contado.

Resumen

• La paridad de tipos de interés cubiertos (CIRP) es una condición financiera teórica que define la relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio al contado y a plazo de dos países.
• CIRP sostiene que la diferencia en las tasas de interés debe ser igual a las tasas de cambio a plazo y al contado.
• Sin paridad de tipos de interés, Sería muy fácil para los bancos y los inversores aprovechar las diferencias en los tipos de cambio y obtener ganancias sueltas.

Fórmula para la paridad de la tasa de interés cubierta

La paridad de la tasa de interés cubierta se puede conceptualizar utilizando la siguiente fórmula:

Dónde:

• mi _lugar es el tipo de cambio al contado entre las dos monedas
• mi _{hacia adelante} es el tipo de cambio a plazo entre las dos monedas
• I _Doméstico es la tasa de interés nominal nacional
• I _Extranjero es la tasa de interés nominal extranjera

Supuestos de CIRP

• Condición de no arbitraje :CIRP pone en vigencia una condición de no arbitraje que elimina todas las oportunidades potenciales para obtener ganancias sin riesgo en los mercados financieros internacionales.
• Homogeneidad de activos :CIRP asume que dos activos son idénticos en todos los aspectos excepto en su moneda de denominación.
• Diferencial de tipos de interés =0 :CIRP funciona bajo el supuesto de que el diferencial de tipos de interés de dos activos en el mercado a plazo debe ser continuamente igual a cero.

Ejemplo de CIRP

Por ejemplo, dicen que la moneda del país A se negocia a la par con la moneda del país B, pero la tasa de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere a la cantidad que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresado como un porcentaje del capital. en el país A es del 8%, y la tasa de interés en el país B es del 6%. Por eso, un inversor consideraría beneficioso pedir prestado en la moneda de B, convertirlo a la moneda de A en el mercado al contado y luego reconvertir el producto de la inversión nuevamente en la moneda B.

Sin embargo, para reembolsar el préstamo tomado en la moneda B, el inversor deberá celebrar un contrato a plazo para convertir la divisa de A a B. La paridad de la tasa de interés cubierta entra en escena cuando la tasa a plazo que se utiliza para convertir la divisa de A a B elimina todas las ganancias potenciales de la transacción, y elimina la oportunidad de obtener beneficios sin riesgo, y establece la condición de no arbitraje.

Paridad de la tasa de interés cubierta frente a la paridad de la tasa de interés descubierta

1. Tasas futuras

La paridad de la tasa de interés cubierta implica el uso de tasas futuras o tasas a plazo al evaluar las tasas de cambio, lo que también hace posible la cobertura potencial. Sin embargo, Paridad de tasa de interés descubierta Paridad de tasa de interés descubierta (UIRP) La paridad de tasa de interés descubierta (UIRP) es una teoría financiera que postula que la diferencia en las tasas de interés nominales entre dos países tiene en cuenta las tasas esperadas, lo que básicamente implica prever los tipos de interés futuros. Por eso, Implica el uso de una estimación de la tasa futura esperada y no la tasa futura real.

2. Diferencia de tipos de cambio

Según la paridad de la tasa de interés cubierta, la diferencia entre las tasas de interés se ajusta en el descuento / prima a plazo. Cuando los inversionistas piden prestado de una moneda con una tasa de interés más baja e invierten en una moneda con una tasa de interés más alta, en consecuencia, están en ventaja a través de una cobertura delantera.

La cobertura a plazo elimina cualquier riesgo asociado con la inversión. Sin embargo, el interés descubierto por paridad ajusta la diferencia entre las tasas de interés equiparando la diferencia con la tasa de depreciación esperada de la moneda nacional. Es porque, en una condición de paridad de tasa de interés descubierta, los inversores no se benefician de ninguna cobertura a plazo.

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