¿Qué es un precio de llamada?

Un precio de compra se refiere al precio que un emisor de bonos o acciones preferentes pagaría a los compradores si optaran por canjear el valor exigible antes de la fecha de vencimiento. El precio se establece durante la emisión del valor y se menciona en el prospecto Prospectus Un prospecto es un documento de divulgación legal que las empresas deben presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El documento proporciona información sobre la empresa, su equipo directivo, desempeño financiero reciente, y otra información relacionada que a los inversores les gustaría conocer. del problema.

Los términos del precio de compra se encuentran en acciones preferentes o bonos que se pueden rescatar. pero no la obligación, para rescatar el bono antes de su fecha de vencimiento. El bono rescatable es un bono con una opción de compra incorporada. Estos bonos generalmente vienen con ciertas restricciones sobre la opción de compra. El emisor de la acción o bono preferencial tiene la opción y el derecho de comprar ese bono o acción preferencial al acreedor o inversor al precio de la opción antes del vencimiento.

Resumen

• El precio de compra se refiere al precio que un emisor de bonos o acciones preferentes pagaría a los compradores si optaran por canjear el valor exigible antes de la fecha de vencimiento.
• Los términos del precio de compra y el plazo en el que se puede activar se establecen en el contrato de emisión de bonos o en el prospecto de acciones preferentes.
• Los valores exigibles permiten a los emisores recomprar el valor emitido a un precio específico, conocido como precio de compra, y se ejecutan cuando hay un cambio favorable en el precio de mercado o en la tasa de interés.

Importancia del precio de compra

Para bonos, el precio de la opción de compra y el plazo en el que se puede activar normalmente se establecen en el contrato de emisión de bonos. Permite al emisor del bono exigir al comprador que lo venda de nuevo, generalmente a su valor nominal, junto con el porcentaje acordado adeudado. La prima puede fijarse a una tasa de interés de un año. Según la estructura de los términos, la prima puede disminuir a medida que vence el bono debido a la amortización de la prima.

Algunos bonos no rescatables Bono no rescatable Un bono no rescatable es un bono que solo se paga al vencimiento. El emisor de un bono no exigible no puede cancelar el bono antes de su fecha de vencimiento. Es diferente de un vínculo rescatable, que es un bono en el que la empresa o entidad que emite el bono posee el derecho a reembolsar el valor nominal del bono puede volverse exigible después de un período inicial de tiempo. Cuando una empresa devuelve un bono, por lo general, obtiene considerables ganancias económicas en posibles ahorros de intereses. Las ganancias se obtienen a costa del tenedor de bonos, que renuncia a los ingresos por intereses perdidos ya que el prestamista no está obligado a realizar pagos de intereses después de que se redime el bono.

Una empresa también puede ejercer su derecho a reclamar acciones preferentes si decide pagar a los accionistas preferentes y descontinuar el pago de dividendos. Puede hacerse para alterar la estructura de capital de la empresa o para reducir los pagos de dividendos de acciones preferentes.

Los inversores deben comprender que la presencia de una opción de compra incorporada Opción incorporada Una opción incorporada es una provisión en un valor financiero (generalmente en bonos) que proporciona al emisor o al tenedor del valor un cierto derecho, pero no la obligación de realizar algunas acciones en algún momento el futuro. Las opciones implícitas existen solo como un componente de la seguridad financiera en el bono que influye en la liquidez del bono. Un bono no rescatable vale más que un bono rescatable para los inversores, ya que el propietario del bono tiene derecho a canjear un bono rescatable y negarle al tenedor del bono los pagos de intereses adicionales a los que habría sido elegible si el bono hubiera sido retenido hasta el vencimiento.

Precio de llamada y prima de llamada

Los valores exigibles normalmente están presentes en los mercados de renta fija. Permiten a los emisores recomprar el valor emitido a un precio específico en caso de un cambio en el precio de mercado o en la tasa de interés. El precio se indica como precio de compra. Por lo tanto, Los valores exigibles permiten a los emisores protegerse del aumento de las tasas de interés.

Por ejemplo, si una empresa emite un bono que paga un cupón fijo al 4% y la tasa de interés también es del 4%, utilizará la opción de compra para reembolsar el bono si la tasa de interés disminuye a, decir, 2,5%, ya que luego puede refinanciar la deuda y ahorrar un 1,5% en el pago de intereses.

Dado que la opción de compra favorece al prestamista y no a los compradores, los bonos se venden con primas elevadas para reembolsar a los tenedores de bonos:

1. Riesgo de reinversión
2. Privarlos de posibles ingresos por intereses

Por lo tanto, Los emisores deben pagar una prima de compra para compensar a los tenedores de bonos. La prima de compra será un valor superior al valor nominal del título. Dicho de otra manera la diferencia entre el precio de compra del bono y el valor nominal especificado es la prima de compra.

Los valores no exigibles o los bonos que se rescaten anticipadamente incurrirán en fuertes sanciones.

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