Folleto

¿Qué es un prospecto?

Un prospecto es un documento formal que es requerido y presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que proporciona detalles sobre una oferta de inversión al público. Se archiva un prospecto para ofertas de acciones, cautiverio, y fondos mutuos.

El prospecto puede ayudar a los inversores a tomar decisiones de inversión más informadas porque contiene una gran cantidad de información relevante sobre la inversión o el valor.

Conclusiones clave

• La Comisión de Bolsa y Valores exige que los emisores de valores presenten un prospecto cuando ofrezcan valores de inversión al público.
• El prospecto proporciona detalles sobre la inversión / seguridad y la oferta.
• Un prospecto de fondos mutuos contiene detalles sobre los objetivos de inversión, estrategias, rendimiento, política de distribución, Tarifa, y gestión de fondos.
• Los riesgos de la inversión generalmente se revelan al principio del prospecto y luego se explican con más detalle más adelante en el documento.

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Comprensión del prospecto

Las empresas que deseen ofrecer bonos o acciones para la venta al público deben presentar un prospecto ante la Comisión de Bolsa y Valores como parte del proceso de registro. Las empresas deben presentar un prospecto preliminar y final, y la SEC tiene pautas específicas sobre lo que se enumera en el prospecto para varios valores.

El prospecto preliminar es el primer documento de oferta proporcionado por un emisor de valores e incluye la mayoría de los detalles del negocio y la transacción. Sin embargo, el prospecto preliminar no contiene el número de acciones que se emitirán ni información sobre el precio. Típicamente, el prospecto preliminar se utiliza para medir el interés en el mercado por el valor propuesto.

El prospecto final contiene los detalles completos de la oferta de inversión al público. El prospecto final incluye toda la información de antecedentes finalizada, así como el número de acciones o certificados a emitir y el precio de oferta.

Un prospecto incluye parte de la siguiente información:

• Un breve resumen de los antecedentes y la información financiera de la empresa.
• El nombre de la empresa que emite las acciones.
• El número de acciones
• Tipo de valores que se ofrecen
• Si una oferta es pública o privada
• Nombres de los directores de la empresa
• Nombres de los bancos o compañías financieras que realizan la suscripción.

Algunas empresas pueden presentar un prospecto abreviado, que es un documento que contiene parte de la misma información que el prospecto final.

Otro motivo por el que se emite un prospecto es para informar a los inversores de los riesgos que implica invertir en el valor o el fondo. Aunque una empresa puede estar recaudando capital mediante la emisión de acciones o bonos, los inversores deben estudiar las finanzas de la empresa para asegurarse de que la empresa sea lo suficientemente viable desde el punto de vista financiero para cumplir con sus compromisos.

Por lo general, los riesgos se revelan al principio del prospecto y se describen con más detalle más adelante. La edad de la empresa experiencia administrativa, la participación de la dirección en el negocio, y también se describe la capitalización del emisor de acciones. La información del prospecto también protege a la empresa emisora ​​contra las afirmaciones de que la información pertinente no se divulgó por completo.

Ejemplo de prospecto

En el caso de fondos mutuos, un prospecto contiene detalles sobre los objetivos del fondo, estrategias de inversión, riesgos rendimiento, política de distribución, Tarifa, gastos, y gestión de fondos. Debido a que las tarifas que cobran los fondos mutuos se restan a los rendimientos de los inversores, las tarifas se enumeran en una tabla cerca del comienzo del prospecto. Tarifas por compras, Ventas, y el movimiento entre fondos también se incluyen, lo que simplifica el proceso de comparar los costos de varios fondos mutuos.

1% a 2%

Típicamente, fondos de alto costo cobran tarifas superiores al 1,5%, mientras que los fondos de bajo costo cobran 1% o menos.

Como ejemplo de prospecto de una oferta, PNC Financial (PNC) presentó un prospecto ante la Comisión de Bolsa y Valores en 2019 solicitando una nueva emisión de deuda. El pagaré senior que se ofrece al público es un bono o un pagaré para pagar un rendimiento específico al vencimiento.

Para la revisión, los pagarés senior son títulos de deuda, o bonos, que tienen prioridad sobre otros pagarés no garantizados en caso de quiebra. Los pagarés senior deben pagarse primero si hay activos disponibles en caso de liquidación de la empresa. Una nota senior paga una tasa de interés de cupón más baja en comparación con los bonos junior no garantizados, ya que la deuda senior tiene un mayor nivel de seguridad y un menor riesgo de incumplimiento.

A continuación se muestra una parte del prospecto de la tabla de contenido, que proporciona información básica sobre la oferta. Podemos ver la siguiente información en la lista:

• Valores ofrecidos, que son notas senior que pagan 3.50%
• La fecha de vencimiento de las notas, que es el 23 de enero 2024
• La fecha de emisión, que aún no se ha determinado
• Cómo se pagarán los intereses y las denominaciones que se emitirán
• Uso de los ingresos o cómo se gastará el dinero recaudado, que puede incluir operaciones de financiación, pagar la deuda, o recomprar acciones

¿Por qué es útil un prospecto para los inversores?

Un prospecto es un documento formal que es requerido y presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que proporciona detalles sobre una oferta de inversión al público. Es muy útil para los inversores, ya que les informa de los riesgos que implica invertir en el valor o el fondo. Por lo general, los riesgos se revelan al principio del prospecto y se describen con más detalle más adelante. Aunque una empresa puede estar recaudando capital mediante la emisión de acciones o bonos, los inversores deben estudiar las finanzas de la empresa para asegurarse de que la empresa sea lo suficientemente viable desde el punto de vista financiero para cumplir con sus compromisos.

¿Qué información se incluye normalmente en un prospecto?

Un prospecto incluye información pertinente, como un breve resumen de los antecedentes y la información financiera de la empresa. El nombre de la empresa y sus directores, edad de la empresa, experiencia administrativa, y la participación de la dirección en el negocio. Es más, el número de acciones que se emiten, el tipo de valores que se ofrecen, si una oferta es pública o privada, y también se enumeran los nombres de los bancos o empresas financieras que realizan la suscripción.

¿Cuál es la diferencia entre un prospecto preliminar y un folleto final?

El prospecto preliminar es el primer documento de oferta proporcionado por un emisor de valores e incluye la mayoría de los detalles del negocio y la transacción. Sin embargo, el prospecto preliminar no contiene el número de acciones que se emitirán ni información sobre el precio. Típicamente, el prospecto preliminar se utiliza para medir el interés en el mercado por el valor propuesto.

El prospecto final contiene los detalles completos de la oferta de inversión al público. El prospecto final incluye toda la información de antecedentes finalizada, así como el número de acciones o certificados a emitir y el precio de oferta.