Liquidez - Definición y ratios

Si totalizó todos sus activos en este momento, ese número probablemente sea mayor de lo esperado. Tu carro, por ejemplo, tiene valor, pero no es así sentir como valor al que puede acceder. Si estuviera dispuesto a venderlo rápidamente, Todavía tomaría un par de semanas convertir su automóvil en efectivo.

La diferencia entre los activos a los que puede acceder rápidamente y los que tardan mucho en convertirse en efectivo es un concepto llamado liquidez. Es importante comprender la liquidez en términos de sus finanzas personales y sus inversiones.

¿Qué es la liquidez?

Definición de liquidez

La liquidez es la capacidad de pagar obligaciones financieras a corto plazo. Esencialmente, explica la facilidad con la que puede convertir sus activos en efectivo.

A finales de 2019, Bill Gates tiene un valor de 110 mil millones de dólares. Podía comprar lo que quisiera en cualquier momento, ¿derecho? Realmente, probablemente ese no sea el caso.

La mayoría de nosotros guardamos nuestro patrimonio neto en algunos lugares:cuentas de efectivo, valores negociables (inversiones que podemos vender rápidamente), y propiedad básica como autos y tal vez una casa. Pero la cartera de Bill Gates parece muy diferente.

Al nivel de riqueza de Bill, su valor financiero se distribuye a través de una elaborada cartera de valores e inversiones. Posee una gran parte de Microsoft, por supuesto, junto con participaciones en otros negocios, fondos de inversión, y organizaciones benéficas.

Pero Bill no puede ir a su banco y retirar mil millones de dólares. Probablemente ni siquiera pueda acceder a un millón de dólares en cualquier momento. Si necesita esa cantidad de dinero, Lo más probable es que tenga que hablar con su contador para que los fondos se transfieran. (No sabemos con seguridad cómo maneja Bill sus finanzas, pero así es como suelen operar los súper ricos).

De hecho, la mayoría del valor de Bill podría llevar meses o años acceder. No es como si pudiera vender su participación en Microsoft en un día. La oferta repentina vertida en el mercado colapsaría el precio, sin mencionar el pánico que causaría como todos los inversionistas preguntaban, "¿Por qué Bill está abandonando su propia empresa?"

Entonces, si bien Bill vale técnicamente 110 mil millones de dólares, tiene mucho menos que eso en su bolsillo en un momento dado. La parte a la que puede acceder rápidamente es su activos líquidos .

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Liquidez explicada

La liquidez es la capacidad de comprar o vender un activo rápidamente en el mercado a un precio que refleje su valor. Esencialmente, se refiere a la facilidad con la que puede convertir algo que posee en efectivo.

El efectivo se considera el activo más líquido porque es fácilmente negociable (¡ya es efectivo!) Y todos lo toman. Los elementos tangibles, como equipos y bienes raíces, no son muy líquidos porque pueden tardar algún tiempo en venderse. Otros activos, como acciones y bonos, caen en algún lugar del espectro de liquidez.

Por ejemplo, supongamos que desea comprar un juego de sala de estar que cuesta $ 2, 000. La forma más sencilla de obtenerlo es negociando con efectivo. El comerciante de muebles aceptará felizmente dinero en efectivo porque también es fácil para él gastarlo.

Pero digamos que no tienes $ 2, 000 en efectivo. En lugar de, tienes coleccionables de Star Wars por valor de $ 2, 000. Aunque el valor de su colección coincide con el valor de los muebles, es poco probable que el comerciante de muebles lo acepte. Tendría que convertir la colección en efectivo antes de poder comprar los muebles, lo que puede llevar años para productos de nicho. El tiempo y los pasos adicionales hacen que el activo sea menos líquido.

Es importante señalar que la liquidez se basa en la tasa de mercado de activos, no es una tarifa con grandes descuentos que acepta para vender algo rápidamente. La colección de Star Wars no se vuelve más líquida solo porque estás dispuesto a venderla por $ 500.

Liquidez en la inversión

Como inversor querrá ver la liquidez de cualquier negocio en el que considere invertir. Un negocio con pocos activos líquidos no puede pagar sus obligaciones a corto plazo, especialmente durante una crisis. Una empresa con una liquidez saludable tiene suficiente efectivo (o activos que se pueden convertir fácilmente en efectivo) para mantenerse a flote.

Dicho eso existe un límite superior para una liquidez saludable. Si una empresa tiene demasiado Dinero en mano, no está invirtiendo en productos que generen ingresos de la manera más eficiente posible.

Liquidez contable y riesgo de liquidez

La liquidez contable es una medida de la facilidad con la que una empresa puede cumplir con sus obligaciones financieras. Básicamente, la liquidez contable responde a la pregunta, "¿Puede esta empresa pagar sus deudas a su vencimiento?"

El riesgo de liquidez ocurre cuando una empresa no puede hacer frente a sus deudas a corto plazo. Esto significa que no tiene suficientes activos para convertir en efectivo para pagar sus obligaciones. Tiene que vender sus activos, generar más ingresos, o encontrar alguna otra forma de recaudar efectivo y pagar sus obligaciones de deuda.

La crisis financiera de 2008 es un ejemplo de un grave riesgo de liquidez. Los bancos de inversión se tambalearon al borde de la quiebra porque no tenían suficiente efectivo para pagar sus deudas a corto plazo. Si no se controlaba el riesgo de liquidez, el problema se habría reducido en espiral a los pequeños bancos comerciales. El gobierno de Estados Unidos tuvo que inyectar efectivo en el sector bancario para que pudieran cumplir con sus obligaciones.

Como inversor asegúrese de tener suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones antes de invertir en activos a largo plazo, de lo contrario, podría terminar pagando un precio elevado para convertir esos activos en efectivo.

Liquidez de diferentes activos

El efectivo es el activo más líquido porque no es necesario convertirlo para gastarlo. Puedes usarlo para pagar gastos de inmediato, y siempre mantiene su valor.

Los activos como acciones y bonos son generalmente líquidos porque pueden venderse en unos días. Las acciones muy deseables a menudo se venden en minutos, por lo que son bastante líquidos. Las acciones menos deseables siguen siendo líquidas porque puede venderlas rápidamente, pero menos líquido que una empresa de moda. Podría llevar varios días encontrar un comprador para las acciones de un desconocido, empresa de venta libre.

Activos fijos como tierra, vehículos bienes raíces, o edificios se consideran los menos líquidos (o más iliquido ) activos debido al tiempo que lleva convertirlos en efectivo. Una propiedad comercial puede llevar años solo para encontrar un comprador, y otro año para negociar una venta.

Todo lo demás se encuentra entre esas dos categorías. La liquidez de la propiedad personal y comercial depende de la rapidez con la que pueda venderla. Los escritorios y computadoras de oficina genéricos son bastante líquidos, pero la maquinaria altamente personalizada no tiene liquidez porque no hay muchos compradores.

Los activos pueden ser menos líquidos si incurres en un costo para acceder a ellos. Por ejemplo, un certificado de depósito es solo efectivo en una cuenta de ahorros de alto rendimiento, pero viene con una penalización por retirarse antes de tiempo. Aunque puede retirarlo en cualquier momento, la tarifa para hacerlo lo hace menos líquido.

Asegúrese de comprender la liquidez de un activo antes de invertir. Determine cuánto tiempo llevaría vender el activo si necesitara recaudar efectivo. Alentamos a todos a crear un fondo de emergencia en efectivo para que siempre tenga, al menos, una liquidez parcial. Esta es una forma clave de protegerse contra problemas imprevisibles.

Ratios de liquidez

Los inversores utilizan varios índices para evaluar la liquidez de una empresa y determinar su riesgo de liquidez. Estas herramientas comparan los activos y pasivos de la empresa para determinar su capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras.

Estas proporciones se basan en los activos y pasivos corrientes de una empresa. "Actual, " en este caso, se refiere a un año. Los activos corrientes son activos que se pueden convertir en efectivo dentro de un año. Los pasivos corrientes son pasivos que deben pagarse dentro de un año.

Radio actual

La razón corriente compara todos los activos corrientes de una empresa con sus pasivos corrientes. Los activos corrientes incluyen efectivo (que ya es líquido), valores que se pueden vender en el mercado, cuentas por cobrar (si se pueden cobrar dentro de un año), gastos pagados por anticipado, e inventario.

Fórmula: Razón actual =Activo corriente / Pasivo corriente

Razón rápida

La razón rápida es similar a la razón corriente, excepto que no incluye el inventario o los gastos pagados por adelantado como activos corrientes porque son más difíciles de convertir en efectivo. Esta proporción es mejor para las empresas que no mantienen una gran cantidad de inventario o que no pueden vender la confiabilidad de su inventario en un año.

Fórmula: Razón rápida =(Activo corriente - Inventario) / Pasivo corriente

Ratio de efectivo

El coeficiente de caja es una fórmula conservadora que solo compara el efectivo y las inversiones fácilmente convertibles con los pasivos corrientes. Este índice mide qué tan bien una empresa puede pagar sus pasivos solo con efectivo.

Fórmula: Ratio de efectivo =(Efectivo + Valores negociables) / Pasivo corriente

La línea de fondo

¿Significa esto que debe mantener todos sus activos en efectivo para maximizar su liquidez? ¡Absolutamente no!

Como consumidor solo necesita ser lo suficientemente líquido para cubrir sus gastos a corto plazo. Es decir, Necesita suficientes activos líquidos (como un fondo de emergencia en efectivo) para ganar tiempo suficiente para vender sus activos no líquidos al precio de mercado (si se llega a eso).

Sin embargo, si mantiene una mayor parte de sus activos en efectivo, entonces necesita para sus gastos a corto plazo, no podrá maximizar el potencial de ganancias de ese dinero. Cada centavo tu no la necesidad como efectivo debe usarse para invertir de manera que sus ahorros crezcan.

El mismo concepto se aplica a las empresas. Gerentes, acreedores, y los inversores quieren que las empresas tengan suficiente liquidez para cubrir sus obligaciones financieras a corto plazo. ¡Pero no demasiado! Demasiado efectivo disponible significa que la empresa no está invirtiendo en más actividades generadoras de ingresos.

En un sentido, la liquidez es una medida de seguridad. Le indica qué tan bien usted o una empresa pueden manejar un problema financiero. Ya sea que esté planificando sus propias finanzas o evaluando una posible oportunidad de inversión, siempre es importante comprender la liquidez.