¿Qué es una prima de liquidez?

Una prima de liquidez compensa a los inversores por invertir en valores con baja liquidez. La liquidez se refiere a la facilidad con la que se puede vender una inversión por dinero en efectivo. T-BillsTreasury Bills (T-Bills) Las letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los EE. UU. Con períodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas. y las acciones se consideran muy líquidas, ya que normalmente pueden venderse en cualquier momento al precio de mercado vigente. Por otra parte, inversiones tales como bienes raíces que incluyen edificios, accesorios, carreteras, estructuras, y sistemas de servicios públicos. Los derechos de propiedad dan un título de propiedad sobre la tierra, mejoras y recursos naturales como minerales, plantas animales agua, etc. o los instrumentos de deuda son menos líquidos. Puede llevar bastante tiempo vender una propiedad inmobiliaria al precio deseado. Algunos instrumentos de deuda deben conservarse durante un cierto período de tiempo antes de venderse.

¿Por qué existen las primas de liquidez?

Las inversiones ilíquidas conllevan más riesgo que las inversiones comparativamente más líquidas. Esto se debe a que tener un único valor durante un período prolongado expone al inversor a varios factores de riesgo, como la volatilidad del mercado, posible incumplimiento, recesiones económicas, fluctuaciones de la tasa de interés, Tasa libre de riesgo Tasa libre de riesgo La tasa de rendimiento libre de riesgo es la tasa de interés que un inversionista puede esperar ganar en una inversión que conlleva riesgo cero. En la práctica, la tasa libre de riesgo comúnmente se considera igual al interés pagado en una letra del Tesoro del gobierno a 3 meses, generalmente la inversión más segura que puede hacer un inversor. fluctuaciones, etc. Cuando los inversores inmovilizan su dinero en un único valor, también incurren en el costo de oportunidad Costo de oportunidad El costo de oportunidad es uno de los conceptos clave en el estudio de la economía y prevalece en varios procesos de toma de decisiones. El de invertir en otros activos que puedan tener un rendimiento superior a la inversión ilíquida. Debido a los riesgos adicionales, un inversor exigirá una mayor rentabilidad, conocida como prima de liquidez.

Primas de liquidez y rendimiento de los bonos

Siguiendo la idea de que las inversiones ilíquidas representan un mayor riesgo para los inversores, la prima de liquidez es uno de los factores que explica las diferencias en los rendimientos de los bonos. Un bono que vence en muchos años y que es emitido por una empresa poco conocida sin muchos datos financieros para que los inversores consulten puede ser más difícil de vender. Un bono con un vencimiento más corto emitido por la misma empresa sería una inversión comparativamente más líquida. Por lo tanto, los inversores que compren ese bono requerirían una prima de liquidez más baja. El concepto se ilustra en el gráfico siguiente:

Aquí, los inversores que compran el Bono B obtienen un rendimiento más alto (una prima de liquidez) para compensarlos por invertir en una inversión menos líquida. El ejemplo anterior supone que todos los demás factores se mantienen constantes (es decir, la única diferencia es el tiempo de madurez).

Más recursos

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• Tasa libre de riesgo Tasa libre de riesgo La tasa de rendimiento libre de riesgo es la tasa de interés que un inversionista puede esperar ganar en una inversión que conlleva riesgo cero. En la práctica, la tasa libre de riesgo comúnmente se considera igual al interés pagado en una letra del Tesoro del gobierno a 3 meses, generalmente la inversión más segura que puede hacer un inversor.
• Prima de riesgo de incumplimiento Prima de riesgo de incumplimiento Una prima de riesgo de incumplimiento es efectivamente la diferencia entre la tasa de interés de un instrumento de deuda y la tasa libre de riesgo. La prima de riesgo de incumplimiento existe para compensar a los inversores por la probabilidad de que una entidad incumpla su deuda.
• Bono convertible Bono convertible Un bono convertible es un tipo de garantía de deuda que otorga a un inversionista el derecho o la obligación de intercambiar el bono por un número predeterminado de acciones de la empresa emisora ​​en determinados momentos de la vida útil de un bono. Un bono convertible es un valor híbrido
• Prima de riesgo de acciones Prima de riesgo de acciones La prima de riesgo de acciones es la diferencia entre la rentabilidad de las acciones / acciones individuales y la tasa de rendimiento libre de riesgo. Es la compensación al inversor por asumir un mayor nivel de riesgo e invertir en acciones en lugar de valores libres de riesgo.