¿Qué son las medidas de efecto palanca?

Las medidas del efecto de apalancamiento tienen como objetivo cuantificar cuánto riesgo comercial está experimentando actualmente una empresa determinada. El riesgo empresarial se refiere a la variación de ingresos que una empresa puede esperar ver, y qué tan sensible es el ingreso neto Ingreso neto El ingreso neto es un rubro clave, no solo en la cuenta de resultados, pero en los tres estados financieros principales. Si bien se llega a través de cambios en los ingresos. Las medidas del efecto de apalancamiento tienen como objetivo mostrar cómo los costos fijos y variables de la empresa Costos fijos y variables El costo es algo que se puede clasificar de varias maneras dependiendo de su naturaleza. Uno de los métodos más populares es la clasificación que puede afectar la rentabilidad cuando cambian los ingresos. En este articulo, analizaremos el efecto de apalancamiento operativo (OLE), Efecto de apalancamiento financiero (FLE), y ratios de Efecto de Apalancamiento Total (TLE).

Medida del efecto de apalancamiento operativo

El efecto de apalancamiento operativo se utiliza para generar una estimación de cómo los cambios en el ROARevuelven en los activos y la fórmula de ROAFórmula de ROA. El retorno de los activos (ROA) es un tipo de métrica de retorno de la inversión (ROI) que mide la rentabilidad de una empresa en relación con sus activos totales. (rendimiento sobre activos) y los ingresos netos están relacionados con cambios en el volumen de ventas. La medida es particularmente útil para las empresas que operan con costos fijos bastante altos y que tienden a ver bastante variación en sus ingresos.

Para calcular la Medida del efecto de apalancamiento operativo (OLE), podemos usar la siguiente fórmula:

Si una empresa informa un efecto de apalancamiento operativo superior a 1, se dice que la empresa está apalancada operativamente (es decir, con costos fijos). La importancia del apalancamiento operativo depende de cómo se compara el OLE de la empresa con el OLE de las empresas competidoras. Observar cómo cambia el OLE de la empresa con el tiempo también nos permite obtener información sobre el negocio.

Si el OLE es igual a 1, entonces todos los costos incurridos por la empresa son variables. Por lo tanto, un aumento o disminución en las ventas conduciría a un aumento o disminución proporcional del ROA.

Medida del efecto de apalancamiento financiero

Organizaciones que utilizan deuda en su estructura de capital Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa se enfrenta a más riesgos comerciales que las organizaciones financiadas exclusivamente con capital social. Dado que estas empresas están obligadas a realizar pagos regulares de intereses a los prestamistas, también se aprovechan más operativamente. Esto se debe a que siempre habrá una fuga de efectivo (pagos de intereses) que puede obstaculizar la rentabilidad de la empresa. Los inversores consideran más riesgosas a las empresas que utilizan una gran cantidad de financiación mediante deuda. Esto se debe a que cuanta más deuda asume una empresa, cuanto mayor sea la probabilidad de que la empresa no pague sus préstamos.

Para medir el efecto de apalancamiento financiero, podemos usar la siguiente ecuación:

La medida FLE se puede utilizar para cuantificar la sensibilidad de la utilidad neta a la utilidad de operación. Los principales elementos que separan estas cifras son los pagos de intereses de la empresa, impuestos, y depreciación y amortización. Esos costos dependen en gran medida de la estructura de capital de la empresa. FLE tiene como objetivo medir el grado de apalancamiento financiero que enfrenta una empresa, en función de su estructura de capital.

Suponga que el FLE de una empresa determinada es 1,5. Eso significa que si sus ingresos operativos aumentaron en un 10%, entonces su utilidad neta aumentaría en un 15%. El efecto sobre el ingreso neto se encuentra multiplicando el cambio en el ingreso operativo por el número FLE.

Medida del efecto de apalancamiento total

El efecto de apalancamiento total (TLE) es una combinación de FLE y OLE. Se puede calcular utilizando la siguiente ecuación:

La medida TLE agrega las medidas FLE y OLE en un solo número que tiene como objetivo abarcar el estado general de apalancamiento de la empresa. El TLE tiene en cuenta todo el apalancamiento financiero y operativo que enfrenta una empresa, y cuantifica el riesgo comercial general de la empresa debido al apalancamiento.

Los TLE se pueden calcular para varias empresas de la misma industria para ver qué empresas están más apalancadas. Los TLE históricos de una empresa también se pueden consultar para ver si el negocio está en tendencia, tiempo extraordinario, hacia ser más, o menos, apalancado.

Recursos adicionales

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