¿Qué es la gestión de activos y pasivos (ALM)?

La gestión de activos y pasivos (ALM) es una práctica utilizada por las instituciones financieras para mitigar los riesgos financieros derivados de un desajuste de activos y pasivos. Las estrategias de ALM emplean una combinación de gestión de riesgos Gestión de riesgos La gestión de riesgos abarca la identificación, análisis, y respuesta a factores de riesgo que forman parte de la vida de un negocio. Por lo general, se realiza con una planificación financiera y, a menudo, las organizaciones lo utilizan para administrar los riesgos a largo plazo que pueden surgir debido a circunstancias cambiantes.

La práctica de la gestión de activos y pasivos puede incluir muchos factores, incluida la asignación estratégica de activos, mitigación de riesgos, y ajuste de los marcos regulatorios y de capital. Al hacer coincidir con éxito los activos con los pasivos, las instituciones financieras se quedan con un superávit que se puede gestionar activamente para maximizar el rendimiento de sus inversiones y aumentar la rentabilidad.

Resumen

• La gestión de activos y pasivos (ALM) es una práctica utilizada por las instituciones financieras para mitigar los riesgos financieros derivados de un desajuste de activos y pasivos.
• Al combinar estratégicamente activos y pasivos, Las instituciones financieras pueden lograr una mayor eficiencia y rentabilidad al mismo tiempo que reducen el riesgo.
• Algunos de los riesgos más comunes que aborda ALM son el riesgo de tasa de interés y el riesgo de liquidez.

Comprensión de la gestión de activos y pasivos

En su centro, La gestión de activos y pasivos es una forma que tienen las instituciones financieras de abordar los riesgos resultantes de un desajuste de activos y pasivos. Más amenudo, los desajustes son el resultado de cambios en el panorama financiero, como cambiar las tasas de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere a la cantidad que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresado como un porcentaje del capital. o requisitos de liquidez.

Un marco ALM completo se centra en la estabilidad y la rentabilidad a largo plazo al mantener los requisitos de liquidez, gestionar la calidad crediticia, y asegurar suficiente capital operativo. A diferencia de otras prácticas de gestión de riesgos, ALM es un proceso coordinado que utiliza marcos para supervisar el balance general completo de una organización. asegura que los activos se inviertan de la manera más óptima, y los pasivos se mitigan a largo plazo.

Tradicionalmente, Las instituciones financieras administraron los riesgos por separado en función del tipo de riesgo involucrado. Todavía, con la evolución del panorama financiero, ahora se considera un enfoque obsoleto. Las prácticas de ALM se centran en la gestión de activos y la mitigación de riesgos a nivel macro, abordar áreas como el mercado, Liquidez Liquidez En los mercados financieros, La liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, cuanto más rápido se pueda vender (y viceversa), y más fácil es venderlo por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos ilíquidos se negocian con un descuento. y riesgos crediticios.

A diferencia de las prácticas tradicionales de gestión de riesgos, ALM es un proceso continuo que monitorea continuamente los riesgos para garantizar que una organización esté dentro de su tolerancia al riesgo y se adhiera a los marcos regulatorios. La adopción de prácticas ALM se extiende a todo el panorama financiero y se puede encontrar en organizaciones, como bancos, Fondos de la pensión, administradores de activos, y compañías de seguros.

Pros y contras de la gestión de activos y pasivos

La implementación de marcos de ALM puede proporcionar beneficios para muchas organizaciones, ya que es importante que las organizaciones comprendan completamente sus activos y pasivos. Uno de los beneficios de implementar ALM es que una institución puede administrar sus pasivos estratégicamente para prepararse mejor para futuras incertidumbres.

El uso de marcos ALM permite a una institución reconocer y cuantificar los riesgos presentes en su balance y reducir los riesgos resultantes de un desajuste de activos y pasivos. Al combinar estratégicamente activos y pasivos, las instituciones financieras pueden lograr una mayor eficiencia y rentabilidad al tiempo que reducen el riesgo.

Las desventajas de ALM involucran los desafíos asociados con la implementación de un marco adecuado. Debido a las inmensas diferencias entre las diferentes organizaciones, no existe un marco general que pueda aplicarse a todas las organizaciones. Por lo tanto, las empresas tendrían que diseñar un marco ALM único para capturar objetivos específicos, niveles de riesgo, y limitaciones regulatorias.

También, ALM es una estrategia a largo plazo que implica proyecciones y conjuntos de datos prospectivos. Es posible que la información no sea de fácil acceso para todas las organizaciones. e incluso si está disponible, debe transformarse en medidas matemáticas cuantificables.

Finalmente, ALM es un proceso coordinado que supervisa todo el balance general de una organización. Implica la coordinación entre muchos departamentos diferentes, lo cual puede ser un desafío y llevar mucho tiempo.

Ejemplos de mitigación de riesgos de ALM

Aunque los marcos de ALM difieren mucho entre las organizaciones, normalmente implican la mitigación de una amplia gama de riesgos. Algunos de los riesgos más comunes que aborda ALM son el riesgo de tasa de interés y el riesgo de liquidez.

Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tasa de interés se refiere a los riesgos asociados con cambios en las tasas de interés, y cómo las tasas de interés cambiantes afectan los flujos de efectivo futuros. Las instituciones financieras suelen tener activos y pasivos que se ven afectados por los cambios en las tasas de interés.

Dos de los ejemplos más comunes son los depósitos (activos) y los préstamos (pasivos). Como ambos se ven afectados por las tasas de interés, un entorno donde las tasas cambian puede resultar en un desajuste de activos y pasivos.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se refiere a los riesgos asociados con la capacidad de una institución financiera para facilitar sus obligaciones de flujo de efectivo presentes y futuras. también conocido como liquidez. Cuando la institución financiera no pueda cumplir con sus obligaciones por falta de liquidez, el riesgo es que afecte negativamente a su situación financiera.

Para mitigar el riesgo de liquidez, Las organizaciones pueden implementar procedimientos ALM para aumentar la liquidez y cumplir con las obligaciones de flujo de efectivo que resultan de sus pasivos.

Otros tipos de riesgo

Aparte de los riesgos de interés y liquidez, otros tipos de riesgos también se mitigan a través de ALM. Un ejemplo es el riesgo cambiario, que son riesgos asociados con cambios en los tipos de cambio. Cuando los activos y pasivos se mantienen en monedas diferentes, un cambio en los tipos de cambio puede resultar en un desajuste.

Otro ejemplo es el riesgo de mercado de capitales, que son riesgos asociados con los cambios en los precios de las acciones. Dichos riesgos a menudo se mitigan a través de futuros y contratos a plazo Los contratos a plazo y futuros (más comúnmente denominados futuros y contratos a plazo) son contratos que las empresas e inversores utilizan para protegerse contra riesgos o especular. opciones, o derivados.

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