Cómo calcular el diferencial de oferta y demanda

El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre el precio de oferta de un valor y su precio de demanda (u oferta). Representa la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar (pujar) por un valor y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar. Una transacción ocurre cuando un comprador acepta el precio de oferta o un vendedor toma el precio de oferta. En lenguaje sencillo, el precio de un valor tendrá una tendencia al alza cuando haya más compradores que vendedores, a medida que los compradores ofertan las acciones más alto. En cambio, el precio de un valor tendrá una tendencia a la baja cuando los vendedores superen en número a los compradores, ya que el desequilibrio entre la oferta y la demanda obligará a los vendedores a reducir el precio de oferta.

El diferencial de oferta y demanda es una consideración importante para la mayoría de los inversores, ya que es un costo oculto asociado con la negociación de cualquier instrumento financiero:acciones, cautiverio, productos básicos futuros, opciones, o moneda extranjera.

Consideraciones de propagación

Los siguientes puntos deben tenerse en cuenta cuando se trata de diferenciales de oferta y demanda:

• Los diferenciales están determinados por la liquidez, así como por la oferta y la demanda de un valor específico. Los valores más líquidos o ampliamente negociados tienden a tener los diferenciales más estrechos, siempre que no haya grandes desequilibrios entre la oferta y la demanda. Si existe un desequilibrio significativo y menor liquidez, el diferencial de oferta y demanda se expandirá sustancialmente. Por lo tanto, los valores populares tendrán un diferencial más bajo (como Apple, Netflix, o acciones de Google), mientras que una acción que no se negocia fácilmente puede tener un margen más amplio.
• Los diferenciales de las acciones estadounidenses se han reducido desde el advenimiento de la "decimalización" en 2001. Antes de esto, la mayoría de las acciones estadounidenses se cotizaron en fracciones de 1/16 ^th de un dólar, de 6.25 centavos. La mayoría de las acciones se negocian ahora con diferenciales bid-ask muy por debajo de ese nivel. El cambio se realizó para ayudar a los inversores a interpretar las cotizaciones cambiantes y ajustarse a los estándares internacionales.
• Los diferenciales de oferta y demanda representan un costo que no siempre es evidente para los inversores novatos. Si bien los costos de distribución pueden ser relativamente insignificantes para los inversores que no operan con frecuencia, pueden representar un costo mayor para los comerciantes activos que realizan numerosas transacciones diariamente.
• Los diferenciales se amplían durante las fuertes caídas del mercado debido al desequilibrio entre la oferta y la demanda:los vendedores "hacen la oferta" y los compradores se mantienen alejados en previsión de precios más bajos. Como resultado, los creadores de mercado amplían el diferencial por dos razones:para mitigar el mayor riesgo de pérdida durante épocas volátiles y para disuadir a los inversores de negociar durante esos momentos, ya que un mayor número de operaciones aumenta el riesgo para el creador de mercado de verse atrapado en el lado equivocado de el comercio.

Ejemplos del diferencial de oferta y demanda

Ejemplo 1:considere una acción que cotiza a $ 9.95 / $ 10. El precio de oferta es de $ 9.95 y el precio de oferta es de $ 10. El margen de oferta y demanda, en este caso, son 5 centavos. El diferencial como porcentaje es $ 0.05 / $ 10 o 0.50%.

Un comprador que adquiera las acciones a $ 10 y las venda inmediatamente al precio de oferta de $ 9,95, ya sea por accidente o por diseño, incurriría en una pérdida del 0,50% del valor de la transacción debido a este margen. La compra y venta inmediata de 100 acciones implicaría una pérdida de $ 5, mientras que si 10, 000 acciones estuvieron involucradas, la pérdida sería de $ 500. El porcentaje de pérdida resultante del diferencial es el mismo en ambos casos.

Ejemplo 2:considere un comerciante de divisas minorista que compra 100 €, 000 en el margen. La cotización actual en el mercado es 1 € =$ 1.3300 / 1.3302.
El margen de oferta y demanda, en este caso, es 2 pips, o el movimiento de precio más pequeño que hace un tipo de cambio dado según la convención del mercado. El diferencial como porcentaje es del 0,015% (es decir, 0,0002 / 1,3302) del importe negociado de 100 €, 000.

Específicamente con respecto a los diferenciales de divisas, tome nota de algunas advertencias importantes:

• La mayor parte del comercio de divisas a nivel minorista se realiza utilizando una gran cantidad de apalancamiento, debido a lo cual los costos de distribución (como porcentaje del capital del comerciante) pueden ser bastante altos. En el ejemplo anterior, suponga que el comerciante tenía un capital de $ 5, 000 en la cuenta (lo que implica un apalancamiento de aproximadamente 26,6:1 en este caso). El margen de $ 20 equivale al 0,4% del margen del operador en este caso.
• Para un cálculo rápido del costo del diferencial como porcentaje del margen o capital, simplemente multiplique el porcentaje de margen por el grado de apalancamiento. Por ejemplo, si el diferencial en el caso anterior fue de 5 pips (1.3300 / 1.3305), y la cantidad de apalancamiento fue 50:1, el costo del margen como porcentaje del depósito de margen es tanto como 1.879% (0.0376% x 50).
• Los costos de propagación pueden acumularse rápidamente en el mundo vertiginoso del comercio de divisas, donde el período de tenencia de un comerciante o el horizonte de inversión suele ser mucho más corto que en la negociación de acciones.

Ejemplo 3:considere el ejemplo de una operación de opción sobre acciones. Supongamos que compra una opción de compra a corto plazo sobre la acción XYZ, ya que es optimista. La acción se cotiza a $ 31,39 / $ 31,40, y las llamadas a un mes de $ 32 se cotizan a $ 0,72 / $ 0,73. El margen de oferta y demanda, en este caso, es solo un centavo, pero en términos porcentuales, es un considerable 1,37%.

La acción subyacente también se cotiza con un diferencial de un centavo, pero en términos porcentuales, el diferencial es mucho menor al 0.032% debido al precio más alto de la acción en comparación con la opción.

Un operador de opciones, sin embargo, es poco probable que se vea disuadido por el porcentaje de diferencial significativamente más alto en la llamada, ya que la principal motivación para comprar una opción de compra es participar en el avance de la acción subyacente, mientras que deposita una fracción de la cantidad necesaria para comprar la acción directamente.

Sugerencias para el margen de oferta y demanda

Usar órdenes limitadas

Por lo general, un inversor o comerciante está mejor si utiliza órdenes limitadas, permitir un límite de precio para la compra o venta de un valor, en lugar de órdenes de mercado, estas se ejecutan al precio de mercado vigente. En mercados de rápido movimiento, El uso de órdenes de mercado puede resultar en un precio más alto que el deseado para las compras y un precio más bajo para las ventas.

Por ejemplo, si el precio prevaleciente de un valor que desea comprar es de $ 9.95 / $ 10, podría considerar hacer una oferta de $ 9,97 en lugar de comprar las acciones a $ 10. Si bien la posibilidad de que la acción sea 3 centavos más barata se ve compensada por el riesgo de que suba de precio, siempre puede cambiar el precio de oferta si es necesario. Al menos no comprará las acciones a $ 10.05 porque ingresó una orden de mercado y las acciones subieron en el ínterin.

Evite los cargos por liquidez

El uso de órdenes limitadas también mejora la liquidez en el mercado. Esto le permite evitar los cargos de liquidez impuestos por la mayoría de las redes de comunicaciones electrónicas (ECN) por agotar la liquidez del mercado. que ocurre cuando utiliza órdenes de mercado ejecutadas a los precios de oferta y demanda vigentes.

Evaluar los porcentajes de propagación

Como demuestra el ejemplo anterior, Los diferenciales de oferta y demanda pueden ser bastante significativos si utiliza margen o apalancamiento. Evaluar el porcentaje de propagación, ya que un margen de 5 centavos en una acción de $ 10 es mucho mayor en términos de porcentaje que un margen de 5 centavos en una acción de $ 40.

Compare precios para obtener los márgenes más estrechos

Esto es especialmente aplicable a los comerciantes de divisas minoristas, que pueden no tener el lujo de los diferenciales de 1 centavo disponibles para los comerciantes de divisas interbancarios e institucionales. Busque los diferenciales más estrechos entre los muchos corredores de divisas que se especializan en clientes minoristas para mejorar sus probabilidades de éxito comercial.

La línea de fondo

Los inversores deben prestar atención al diferencial de oferta y demanda porque es un costo oculto en el que se incurre al operar con cualquier instrumento financiero. Los amplios márgenes de oferta y demanda también pueden erosionar las ganancias comerciales y agravar las pérdidas. El impacto de los diferenciales de oferta y demanda se puede mitigar mediante el uso de órdenes limitadas, evaluar los porcentajes de difusión, y comprando los márgenes más estrechos.