Fuerza relativa

¿Qué es la fuerza relativa?

La fuerza relativa es una estrategia utilizada en la inversión momentum y en la identificación de acciones de valor. Se centra en invertir en acciones u otras inversiones que hayan tenido un buen rendimiento en relación con el mercado en su conjunto o con un índice de referencia relevante. Por ejemplo, un inversor de fuerza relativa podría seleccionar empresas de tecnología que hayan superado al índice compuesto Nasdaq, o acciones que están superando al índice S&P 500.

Los analistas técnicos utilizan un indicador conocido como índice de fuerza relativa (RSI) para generar señales de sobrecompra o sobreventa.

Conclusiones clave

• La fuerza relativa es un tipo de inversión de impulso que utilizan los analistas técnicos y los inversores de valor.
• Consiste en seleccionar inversiones que hayan tenido un rendimiento superior a su mercado o referencia.
• Los inversores de fuerza relativa asumen que la tendencia de rentabilidad superior continuará. Si la tendencia se invierte, su inversión probablemente tendrá un desempeño deficiente.

Entendiendo la fuerza relativa

Si bien el objetivo de la inversión en valor es comprar barato y vender caro, el objetivo de la inversión de fuerza relativa es comprar caro y vender aún más alto. Como tal, Los inversores con relativa fortaleza suponen que las tendencias que muestra el mercado actualmente continuarán durante el tiempo suficiente para permitirles obtener un rendimiento positivo. Cualquier cambio repentino de esa tendencia dará lugar a resultados negativos.

Para identificar candidatos de inversión, Los inversores de fuerza relativa comienzan por observar un índice de referencia como el índice compuesto Nasdaq. Luego, verán qué empresas dentro de ese mercado han superado a sus pares, ya sea subiendo más rápidamente que sus pares o cayendo menos rápidamente que ellos.

Debido a que la inversión de fuerza relativa supone que las tendencias actuales continuarán en el futuro, es más eficaz en períodos estables con mínima interrupción. Por el contrario, Los períodos caóticos como la crisis financiera de 2007-2008 pueden ser peligrosos para los inversores con relativa fortaleza porque pueden conducir a cambios bruscos de las tendencias de inversión. En esas situaciones, la psicología del inversor puede revertirse repentinamente, con los queridos inversores de ayer repentinamente siendo rechazados.

Aunque la inversión de impulso a menudo se asocia con acciones individuales, también se puede aplicar a mercados enteros o sectores industriales utilizando fondos indexados y fondos cotizados en bolsa (ETF). Similar, los inversores pueden realizar inversiones de fuerza relativa en otras clases de activos, como en el sector inmobiliario, utilizando fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). Instrumentos más exóticos, como los futuros de materias primas, opciones, y otros productos derivados, también puede ser usado.

Estrategias que emplean fuerza relativa

La inversión de fuerza relativa también se puede utilizar como un componente de una estrategia más amplia, como el comercio de pares.

Ejemplo del mundo real de fuerza relativa

Harry es un inversor de fuerza relativa que vigila de cerca los precios de los bonos corporativos y el S&P 500. Su cartera de inversiones consta de un fondo indexado del S&P 500 y un ETF que rastrea el mercado de bonos corporativos. Como inversor de fuerza relativa, periódicamente aumenta su asignación hacia cualquier activo que tenga un rendimiento superior en ese momento. Al hacerlo, espera beneficiarse de la tendencia continua de rendimiento superior de ese activo, efectivamente comprando caro y vendiendo más caro.

En meses recientes, se ha dado cuenta de que los inversores parecen estar aumentando las asignaciones de bonos de su cartera a expensas de las acciones. Esta entrada de dinero en el mercado de bonos ha aumentado los precios de los bonos y ha reducido los rendimientos.

Esperando que esta tendencia continúe, Harry responde disminuyendo su inversión en el S&P 500 y aumentando su inversión en el ETF de bonos corporativos. Espera beneficiarse de cualquier rendimiento superior en curso de los bonos en relación con las acciones.

Índice de fuerza relativa (RSI)

Los traders técnicos y de corto plazo también miran la fortaleza relativa. En análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) es un indicador de impulso que mide la magnitud de los cambios de precio recientes para evaluar las condiciones de sobrecompra o sobreventa en el precio de una acción u otro activo. El RSI se muestra como un oscilador (un gráfico de líneas que se mueve entre dos extremos) y puede tener una lectura de 0 a 100. El indicador fue desarrollado originalmente por J. Welles Wilder Jr. y presentado en su libro seminal de 1978, "Nuevos conceptos en sistemas técnicos de negociación".

La interpretación y el uso tradicionales del RSI son que los valores de 70 o más indican que un valor se está sobrecomprando o sobrevalorado y puede estar preparado para un cambio de tendencia o un retroceso correctivo en el precio. Una lectura de RSI de 30 o menos indica una condición de sobreventa o infravalorada.