Dos oportunidades para decidir si esa es la luz que ves al final del túnel

Los próximos meses presentarán dos excelentes oportunidades para realizar un chequeo rápido de la inversión. La primera es cuando recibe sus estados de cuenta anuales de fondos mutuos y corredores (y, Ojalá, cuente esas ganancias de grasa para el año). El segundo es cuando termine de preparar su declaración de impuestos (y cuente esas pérdidas tributarias). En una o ambas de estas ocasiones, Haga una revisión rápida para decidir si su cartera aún está bien encaminada. Un poco de tiempo y esfuerzo ahora podría dar sus frutos en un futuro más cómodo. A continuación, se muestran algunos criterios a tener en cuenta.

Vamos a almorzar
A los economistas les gusta decir que no existe nada como un almuerzo gratis. Si hubiera tal cosa sin embargo, sería la diversificación de la cartera. Para un nivel determinado de rendimiento esperado, diversificar a través de una variedad de activos puede reducir significativamente la volatilidad de la cartera, o riesgo. Entonces, ¿por qué poner todos sus huevos en una canasta cuando es probable que pueda lograr resultados similares, y mucho menos riesgo, mediante la diversificación? Luego, cuando un activo experimenta rendimientos negativos, otro probablemente esté en territorio positivo. Por lo tanto, la diversificación ayuda a mantener una cartera saludable en caso de que un valor o una clase de activos sufra un revés grave.

Los dueños de negocios o empleados a veces tienen la mayoría de sus inversiones ligadas a su empresa o sus acciones. Esto es exactamente lo opuesto a la diversificación. ¿Recuerda a los empleados de Enron que tenían grandes cantidades de acciones de la empresa en sus planes de jubilación? Cuando Enron se metió en problemas, Estos mismos empleados vieron cómo sus trabajos y sus carteras de Enronladened se derrumbaban.

Para reducir el riesgo de sufrir una pérdida significativa de inversión, ¿Cómo puede saber si su cartera está diversificada? Cuando reciba esos estados de cuenta de fin de año, divida sus participaciones en clases de activos. Es posible que su declaración ya incluya un desglose. Las divisiones típicas son acciones internacionales, Acciones de EE. UU., bonos internacionales, Bonos de EE. UU., productos básicos bienes raíces, y equivalentes de efectivo. Sume la cantidad que ha invertido en cada categoría, luego divida eso por el monto total de su cartera de inversiones para determinar el porcentaje de su cartera que se encuentra en esa clase de activo. Si no sabe clasificar una propiedad, llame a su fondo mutuo, corredor, o consultor de inversiones y pregunte.

Varios sitios web ahora ofrecen generar una descripción general de la diversificación de la cartera. Estos son útiles si tiene activos en más de un proveedor, ya que necesitará combinar todos los resultados en una sola descripción general.

Se deben considerar muchos factores para determinar una asignación de activos de cartera adecuada para su situación particular. incluyendo sus metas y objetivos. Si ya tiene un plan de asignación de activos, tal vez uno preparado por un asesor financiero, Compare su asignación actual con el plan para decidir si necesita volver a encarrilarse. Si no tienes un plan es posible que desee desarrollar uno o consultar a un asesor de inversiones para obtener ayuda. Pero incluso sin un plan Ahora debería poder ver qué porcentaje de su cartera se asigna a varias clases de activos.

Si encuentra un porcentaje muy bajo en cualquier clase de activo, querrá determinar por qué. (Es posible que se acepte un saldo cero en equivalentes en efectivo, sin embargo, algunas personas prefieren invertir completamente en las clases de activos restantes).

Próximo, Examinar las posiciones dentro de cada clase de activos para la diversificación interna. Una cartera puede parecer bien diversificada entre clases de activos, sin embargo, cualquier clase individual puede, no obstante, sufrir una falta de diversificación interna. Por ejemplo, si el 30 por ciento de su cartera total está en acciones de EE. UU., pero las únicas acciones estadounidenses que posee son empresas de tecnología, entonces esa clase de activos carece de diversificación interna.

¿Inclinar o no inclinar?
Siguiendo este análisis, Es natural y apropiado preguntar si estos porcentajes son apropiados para el futuro. Si tiene un plan de asignación de activos, puede optar por seguir ese plan, que podría ser una buena elección a largo plazo. Alternativamente, podría inclinar su asignación hacia activos que parecen tener una mejor oportunidad de obtener un rendimiento positivo en el corto plazo mientras se aleja de los activos que probablemente luchen por obtener rendimientos positivos. No vayas demasiado lejos sin embargo. Mantenga ambos pies en el suelo y mantenga una cierta exposición de inversión a todas las clases de activos.

Actualmente, Cascadia Investment Consultants tiende a inclinarse hacia acciones y bonos internacionales y se aleja de las acciones y bonos estadounidenses. Dentro de las categorías de bonos, Cascadia favorece vencimientos más cortos y valores del Tesoro protegidos contra la inflación, o CONSEJOS, sobre la deuda de vencimiento más largo. Otra clase de activos atractiva que ahora favorece a Cascadia son las materias primas. Nuestra opinión se basa generalmente en las percepciones de cómo las fuerzas macroeconómicas afectarán los mercados financieros y los valores de los activos en todo el mundo. Sus propias percepciones o las percepciones de su consultor de inversiones pueden diferir, sin embargo. Y las opiniones de Cascadia podrían cambiar rápidamente sin previo aviso para reflejar nuevas circunstancias y desarrollos.

Clase de activo (período:1926-1990) Rentabilidad anual media (%) Desviación Estándar (%) Acciones ordinarias 12,1 20,8 Acciones de pequeña capitalización 17,1 35,4 Bonos corporativos a largo plazo 5,5 8,4 Bonos gubernamentales a largo plazo 4,9 8,5 Letras del Tesoro de EE. UU. 3,7 3,4 Inflación 3,2 4,7 Fuente:Acciones, Cautiverio, Facturas, e inflación 1991 Yearbook, Asociados de Ibbbotson, C ª., Chicago

Manten eso en mente, en general, las posiciones con los rendimientos potenciales más altos también ofrecen el mayor riesgo de pérdida significativa. Una tabla en la página siguiente muestra cómo se correlacionan el riesgo y la rentabilidad. De las clases de activos mostradas, aquellos con los rendimientos anuales más altos entre 1926 y 1990 tenían la desviación estándar más alta, o riesgo Desviación estándar, sin embargo, sólo insinúa el tipo de ganancias y pérdidas que realmente ocurrieron en esos años. En 1933, por ejemplo, las acciones de pequeña capitalización ganaron un 143 por ciento. Luego, cuatro años después, Las acciones de pequeña capitalización perdieron 54 por ciento. Como implican estos datos, luego, Los rendimientos anuales promedio altos conllevan un riesgo significativo de pérdidas dolorosas.

Su tolerancia al riesgo personal es una consideración importante. ¿Recuerda la burbuja de Internet y el posterior colapso del mercado de valores que ocurrió hace solo unos años? Si lo atrapan con pérdidas de inversión posteriores a burbujas, puede recordar un sentimiento de profunda decepción. Ese sentimiento ofrece una buena indicación de su tolerancia al riesgo. Sí, un colapso como el que podría volver a suceder, y cuanto más riesgo tenga en su cartera de inversiones, es más probable que experimente grandes pérdidas en una recesión de este tipo. Si bien la diversificación puede reducir significativamente el riesgo, siempre queda algo, incluso si guarda todo su dinero debajo del colchón.

Ejecutando el Guantelete de Costos
Entre el momento en que tu dinero sale de tus manos viaja por el traicionero mundo de las inversiones, y vuelve a tu bolsillo todo engordado (con suerte), ese dinero negocia un campo minado de costos. La cantidad de grasa que acumula su dinero durante su arduo viaje tiene mucho que ver con lo bien que se desplaza de puntillas por estas minas terrestres. Entre los costos que pueden afectar sus devoluciones están las comisiones, cargas, los gastos de explotación, Tarifas 12b-1, gastos en dólares blandos, diferenciales de oferta y demanda, y, sí, honorarios pagados a asesores como Cascadia InvestmentConsultants. (Luego, después de recuperar su dinero, la grasa acumulada suele estar sujeta a más costes en forma de impuestos, discutido a continuación.) Para mejorar los retornos de inversión de sus clientes, Cascadia no solo mantiene bajas sus propias tarifas de administración, pero trabaja diligentemente para eliminar o reducir todos esos otros gastos también. Tu también deberías.

Si elige reequilibrar o reasignar su cartera, evaluar los gastos asociados con sus inversiones al mismo tiempo. eliminar o reducir los costos cuando sea posible. Si invierte a través de fondos mutuos, por ejemplo, Insista en fondos sin carga. (También podría eliminar las familias de fondos que los reguladores acusaron recientemente de irregularidades). gravitar hacia aquellos que presumen de menores proporciones de gastos.

Si invierte en valores individuales, averigüe cuánto está pagando en comisiones de corretaje. algunos inversores todavía pagan grandes comisiones por una operación que podría ejecutarse en otro lugar por una pequeña fracción de ese costo. Recordar, también, se cobrará otra comisión cuando se venda el valor, potencialmente duplicando la comisión total pagada.

Un tema destacado para quienes invierten en acciones y bonos individuales es la liquidez, que es una medida de cuán poco valor de transacción se pierde cuando se compra o vende un valor. Algunas acciones son tan ilíquidas que las acciones se negocian solo esporádicamente. Puede pasar un día o incluso una semana sin que una sola acción cambie de manos. Algunos bonos son incluso menos líquidos, con semanas entre operaciones. Estos son valores ilíquidos y, por lo tanto, suelen ser valores caros para entrar o salir. Si compras uno, asegúrese de estar en el lado correcto de su apuesta.

Desafortunadamente, Algunas firmas de corretaje venden acciones ilíquidas sin informar completamente a sus clientes de las ramificaciones del comercio. Posteriormente, un cliente puede pagar otra comisión al corredor para salir de la posición, luego, además de eso, pagar un alto precio por la falta de liquidez de la seguridad.

Para una mayor eficiencia fiscal, los activos más cercanos a la parte superior de esta lista pueden garantizar prioridad en las cuentas con impuestos diferidos. Hay excepciones notables, sin embargo. Además, Las contribuciones y retiros Roth IRA se gravan de manera diferente a las contribuciones y retiros tradicionales de cuentas con impuestos diferidos. Estas directrices no abordan adecuadamente ese tratamiento fiscal diferente.

T V Tipo de activo Notas sobre ramificaciones fiscales y de volatilidad 16Bonos corporativos Los pagos de intereses periódicos se gravan a su tasa personal más alta.27 Tesorería y valores protegidos contra la inflación (TIPS) Los TIPS pueden estar sujetos a impuestos sobre las ganancias que no se reciben realmente hasta años después, cuando se venden. Para evitar tales impuestos, colocarlos en una cuenta con impuestos diferidos.35 Fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) Los dividendos REIT generalmente no califican para tasas impositivas reducidas.44 Bonos internacionales Los pagos de intereses periódicos generalmente se gravan a su tasa personal más alta, pero la volatilidad también puede ser alta, a veces más alto que las acciones.53 Acciones que pagan dividendos La mayoría de los dividendos pueden calificar para una tasa impositiva más baja.61 Acciones internacionales en parte, a las fluctuaciones del tipo de cambio. Los activos internacionales pueden ser volátiles.78 Bonos municipales Estos vienen con ventajas impositivas incorporadas, pero generalmente son menos volátiles que la mayoría de las acciones y bonos.82 Acciones que no pagan dividendos Sin dividendos, los impuestos no se deben pagar hasta que se vendan las existencias.

Tío Sam:un pariente caro
Si su dinero de alguna manera se las arregla para sobrevivir a este enorme desafío de costos, las ganancias están sujetas a confiscación por parte del recaudador de impuestos. Si bien los impuestos brindan muchos servicios valiosos a nuestras comunidades y a nuestra nación, Probablemente no desee pagar más de lo requerido legalmente. Afortunadamente, hay muchas formas de reducir o incluso eliminar, algunos impuestos.

Primero, guarde la mayor cantidad posible de su cartera de inversiones en planes de jubilación con impuestos diferidos. Estas son cuentas IRA, 401 (k) s, 403 (b) s, y similares.

Al decidir qué tipo de activos tienen alta prioridad para su colocación en cuentas con impuestos diferidos, Deben sopesarse tres características relacionadas con el impuesto mayor:la frecuencia de las distribuciones imponibles, la tasa impositiva sobre esas distribuciones, y la volatilidad del activo Los activos que generan regularmente ingresos imponibles (la mayoría de los bonos y REIT, por ejemplo) deben tener prioridad en las cuentas con impuestos diferidos donde estos eventos "imponibles" pueden ocurrir sin consecuencias impositivas inmediatas. (Los bonos municipales vienen con sus propias ventajas fiscales, sin embargo, y por lo tanto tienen baja prioridad para las cuentas con impuestos diferidos).

Segundo, Los activos gravados a tasas más altas tienen prioridad para las cuentas con impuestos diferidos. De nuevo, los bonos y los REIT normalmente se gravan a una tasa alta, su tasa de impuesto sobre la renta personal, cuando se mantiene fuera de las cuentas de jubilación con impuestos diferidos. En cuentas de jubilación con impuestos diferidos, sin embargo, pagará cero dividendos de taxón, pagos de interés, y ganancias hasta que estos activos se retiren posteriormente.

Tercera, activos que exhiben mucha volatilidad, o acciones de riesgo - deben tener la última prioridad en las cuentas con impuestos diferidos. Los activos muy volátiles tienen una mayor posibilidad de rendimiento negativo. Tal pérdida puede recolectarse para compensar las ganancias de capital imponibles y así reducir aún más los impuestos. Es más, Las ganancias de capital y la mayoría de los dividendos en acciones ahora se gravan a una tasa más baja que las distribuciones de bonos y REIT.

Consulte la tabla cercana para conocer las pautas generales. Las columnas "T" y "V" clasifican los activos del 1 al 8, con 1 indicando las mayores consecuencias tributarias típicas o volatilidad. Afortunadamente, Los activos que generan ingresos tributables frecuentes también tienden a ser menos volátiles, aunque existen notables excepciones a esta clasificación.

Si utiliza un contador u otro preparador de impuestos, Pídale que esté atento a las formas en que podría reducir aún más los impuestos sobre sus inversiones. Si tiene un asesor de inversiones, Pregúntele qué está haciendo para reducir sus costos de inversión y obligaciones tributarias. Estas estrategias deberían ayudarlo a volver a enfocarse en esa luz al final del túnel de inversión y mantener su cartera en el buen camino mientras reduce los costos.