Cómo leer el estado psicológico del mercado con indicadores técnicos

La psicología del mercado describe el sentimiento general que dirige las tendencias del mercado y la acción del precio. En lugar de ser actores racionales, Los seres humanos están muy influenciados por prejuicios cognitivos y emocionales y están sujetos a la influencia del instinto gregario. Todo esto sugiere que los mercados no son los eficientes motores de la racionalidad asumidos por la economía dominante.

En efecto, los principios de la psicología del mercado subyacen a las motivaciones detrás del análisis técnico, una estrategia comercial que identifica oportunidades mediante el análisis de tendencias históricas de precios y volúmenes. Por lo tanto, es importante comprender bien el comportamiento de la multitud para revelar el funcionamiento de ciertos indicadores técnicos. La psicología del mercado es realmente difícil de predecir, especialmente como seres humanos sujetos a su gran influencia, pero existen varios indicadores confiables que facilitan a los inversionistas postular sobre cambios de dirección.

Conclusiones clave

• Para comprender el estado psicológico de los inversores y del mercado en su conjunto, Empiece por mirar el volumen de operaciones, incluyendo qué acciones y fondos están viendo la mayor y la menor actividad y a qué hora del día se está produciendo la actividad.
• El volumen en balance (OBV) es un indicador anticipado y total en ejecución diaria; un nuevo máximo implica que los toros gobiernan, un nuevo mínimo es un voto a favor de los osos.
• Acumulación / Distribución (A / D) analiza dónde se abrieron y cerraron los precios para determinar el sentimiento; si un mercado abre al alza y cierra a la baja, empujando A / D más abajo, entonces un mercado alcista puede ser más débil de lo que parece.
• El interés abierto se refiere al mercado de futuros y cuándo vencen los contratos u opciones futuros; El interés abierto es un indicador más complicado:para que se mueva hacia arriba o hacia abajo, Tanto los alcistas como los bajistas deben ser igualmente optimistas en cuanto a que su posición es correcta o incorrecta.

Volumen en equilibrio (OBV)

Diseñado por el técnico de mercado Joseph Granville, el volumen en equilibrio (OBV) es un total acumulado, que sube o baja todos los días de negociación en función de si los precios cierran más altos o más bajos que el día anterior. OBV es un indicador adelantado, por lo que normalmente sube o baja antes que los precios reales. Un nuevo OBV alto indica el poder de los toros, la debilidad de los osos, y el probable aumento resultante de los precios. Un nuevo OBV bajo indica un patrón opuesto:el poder de los osos, la debilidad de los toros, y una posible disminución de valor. Cuando OBV muestra una señal diferente a la de los precios reales, indica que el volumen (emoción del mercado) no es consistente con el consenso de valor (precios reales):un cambio en el precio, que aliviaría este desequilibrio, es inminente.

Cuando el volumen de mercado es alto, los traders que pierden dinero en sus posiciones pueden sentir el aguijón de sus pérdidas. Para aliviar el dolor pueden cerrar rápidamente sus posiciones con pérdidas. A medida que los perdedores salen del mercado, es probable que una tendencia basada en un gran volumen sea efímera. Pero una tendencia basada en un volumen moderado puede durar mucho tiempo ya que las pequeñas pérdidas pueden acumularse con el tiempo para convertirse en grandes pérdidas. Las tendencias más largas probablemente estén impulsadas por mercados que no van a ninguna parte, cambiando moderadamente, o incluso subiendo y bajando día tras día. Estos movimientos forman una tendencia gradual, que solo es aparente cuando se mira en retrospectiva.

Pero el volumen también se refiere a la psicología del mercado, un tema amplio porque hay muchos más indicadores comerciales que miden el estado psicológico del mercado. Este artículo se centra en el trabajo del Dr. Alexander Elder, que describe muchos de los siguientes conceptos e indicadores de forma clara y conciso, y una forma comprensible para los comerciantes de todo el mundo.

Acumulación / Distribución (A / D)

La acumulación / distribución también es un indicador adelantado relacionado con el volumen, pero tiene en cuenta los precios de apertura y cierre. Un A / D positivo indica que los precios eran más altos cuando cerraron que cuando abrieron; un A / D negativo indica lo contrario. Pero a los ganadores alcistas o bajistas solo se les acredita una fracción del volumen de cada día, según el rango del día y la distancia desde el precio de apertura hasta el de cierre. Obviamente, un amplio rango entre abrir y cerrar produce una señal A / D más fuerte, pero el patrón de altibajos de A / D es el más importante. Si un mercado abre al alza y cierra a la baja, lo que hace que A / D baje, un mercado con tendencia alcista puede ser más débil de lo que parece inicialmente.

La importancia de la acumulación / distribución radica en la información que proporciona sobre las actividades de los distintos grupos de comerciantes profesionales y aficionados. Es más probable que los aficionados como grupo influyan en el precio de apertura del mercado. Los aficionados basan sus primeras operaciones en las noticias financieras que han leído durante la noche, así como en las noticias corporativas emitidas por sus empresas favoritas después del cierre del mercado. Pero a medida que avanza el día de negociación, los profesionales determinan los resultados finales del día. Si los profesionales no están de acuerdo con el optimismo de los aficionados al aire libre, los profesionales bajarán los precios para el cierre. Cuando los profesionales son más optimistas que los aficionados, los profesionales harán subir los precios durante todo el día y hasta el cierre. Como indicadores de tendencias futuras, las actividades de los profesionales suelen ser más importantes que las actividades de los aficionados.

El volumen de negociación se refiere al número de acciones o contratos negociados en un valor o mercado durante un período de tiempo específico.

Interes abierto

El interés abierto es otro indicador importante de la psicología de masas. El interés abierto se aplica al mercado de futuros y se refiere a una lectura de contratos u opciones futuros que vencen en un momento determinado en el futuro. El interés abierto suma el total de contratos largos y cortos en el mercado en un día determinado, y el valor absoluto del interés abierto corresponde a una posición larga o corta acumulada. El interés abierto solo sube o baja cuando se crea o destruye un nuevo contrato:un vendedor largo y otro corto deben ingresar al mercado para aumentar el interés abierto, y un vendedor largo y uno corto deben cerrar sus posiciones para que caiga el interés abierto.

El interés abierto solo es de interés (juego de palabras intencionado) cuando se desvía de su norma. Un valor absoluto no tiene interés. El interés abierto refleja la psicología del mercado a través del conflicto inherente del mercado entre alcistas y bajistas. Para mover el indicador de interés abierto hacia arriba o hacia abajo, Tanto los alcistas como los bajistas deben estar igualmente seguros de que su posición larga o corta es correcta (o incorrecta). Un creciente interés abierto demuestra que los alcistas tienen la confianza suficiente para celebrar contratos con los bajistas, que tienen la misma confianza en su actitud bajista para entrar en la posición. Un grupo perderá inevitablemente pero siempre que los perdedores potenciales (ya sean alcistas o bajistas) firmen contratos, continuará el aumento o la caída del interés abierto. Pero hay más para abrir el interés de lo que parece.

Lectura de señales de interés abierto

Un interés abierto creciente apunta a un aumento en la oferta de perdedores potenciales, impulsando la tendencia hacia adelante. El interés abierto que aumenta durante una tendencia alcista revela que un cierto número de bajistas creen que el mercado está demasiado alto; pero, si la tendencia alcista aumenta, sus posiciones cortas se reducirán, y su compra posterior impulsará el mercado aún más. Sin embargo, El interés abierto que permanece relativamente constante durante una tendencia alcista del mercado indica que la oferta de perdedores ha dejado de crecer, ya que los únicos candidatos potenciales para firmar un contrato son los compradores anteriores que buscan sacar provecho de su posición. En este caso, Es probable que la tendencia alcista esté llegando a su fin.

Durante una tendencia bajista, los cortos se venden agresivamente, mientras que los únicos participantes que compran son los que seleccionan el fondo. Pero incluso los inversores en valor abandonan sus posiciones cuando los precios caen demasiado, por lo que los precios bajarán aún más. Si el interés abierto aumenta en un mercado en declive, Es probable que la tendencia bajista continúe. Si el interés abierto permanece plano en una tendencia bajista, quedan pocos recolectores de fondo, y los únicos candidatos restantes para el contrato son osos adicionales que hicieron corto antes y ahora quieren cubrir y salir del mercado. Los osos que salen con una ganancia provocan un interés abierto plano en una tendencia bajista, lo que significa que es probable que ya se hayan obtenido las mejores ganancias de la tendencia bajista.

Caída de interés abierto

Finalmente, un interés abierto descendente muestra que los perdedores están abandonando posiciones mientras que los ganadores obtienen ganancias. También muestra que no hay perdedores adicionales que ocupen el lugar de aquellos que se han rendido. La caída del interés abierto es una clara señal de que los ganadores están tomando sus ganancias y corriendo hacia la frontera, mientras que los perdedores están perdiendo la esperanza. La pérdida de un contrato (y un interés abierto en declive) apunta al probable final de una tendencia.

Preguntas frecuentes

¿Cómo se revela la psicología del mercado en los indicadores técnicos?

El análisis técnico observa los gráficos de precios para encontrar patrones que indiquen tendencias y retrocesos. Los técnicos creen que estos patrones son el resultado de la psicología del mercado. Un gráfico de precios luego, puede pensarse como una representación gráfica de emociones como el miedo, codicia, optimismo y pesimismo, y comportamiento humano, como el instinto de manada. Los gráficos de precios ilustran cómo los participantes del mercado reaccionan a las expectativas futuras.

¿Cómo puede ayudar el volumen a comprender la psicología del mercado?

El volumen ayuda a confirmar la legitimidad de una tendencia e identificar los niveles de soporte y resistencia. Por ejemplo, si un precio ha caído a un nivel de resistencia y el volumen aumenta sin mucho movimiento de precios, puede indicar consolidación, a menudo interpretado como indecisión del mercado.

¿Importa el interés abierto para revelar la psicología del mercado?

Si. Si bien el precio y el volumen se analizan con mayor frecuencia, los cambios en el interés abierto pueden mostrar dónde los operadores están realizando operaciones de apertura versus cierre. A medida que se establezcan más posiciones abiertas, podría indicar un mayor nivel de optimismo o pesimismo en función de otras técnicas que acompañan a los cambios abiertos de interés.

La línea de fondo

Hay momentos en que leer las tendencias del mercado y la psicología del mercado utilizando métricas específicas parece tan efectivo como leer las hojas de té. Sin embargo, si elige cuidadosamente los indicadores, entender sus limitaciones, y aplicarlos de manera integral, estará en una posición mucho mejor para evaluar el estado de ánimo del mercado y ajustar su posición en consecuencia.