Acciones completamente diluidas

¿Qué son las acciones totalmente diluidas?

Las acciones totalmente diluidas son el número total de acciones ordinarias de una empresa que estarán en circulación y disponibles para negociar en el mercado abierto después de todas las posibles fuentes de conversión. como bonos convertibles y opciones sobre acciones para empleados, se ejercen. Las acciones totalmente diluidas incluyen no solo las que se emiten actualmente, sino también las que podrían reclamarse mediante conversión. Este número de acciones es necesario para los cálculos de las ganancias por acción (EPS) de una empresa porque la aplicación de acciones totalmente diluidas aumenta la base de la acción en el cálculo al tiempo que reduce los dólares ganados por acción común.

Comprensión de las acciones totalmente diluidas

Las acciones totalmente diluidas afectan las ganancias por acción de una empresa, que es una métrica común para evaluar el valor relativo y la rentabilidad. EPS representa la utilidad neta menos los dividendos preferentes, dividido por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación, en el que el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación =(saldo inicial del período + saldo final del período) / 2.

Si una empresa puede aumentar las ganancias por acción ordinaria, se considera más valioso y el precio de las acciones que cotizan en bolsa puede aumentar. Sin embargo, el número de acciones en circulación afecta esta métrica y, cuando el número aumenta, reduce el EPS.

Conclusiones clave

• Si bien es posible que la dilución completa no ocurra de una vez, indica cuántas acciones podrían estar en circulación en el futuro, basado en la política actual de la empresa con respecto a las conversiones.
• Las ganancias pagadas a los accionistas preferentes como dividendos en efectivo se restan de los ingresos netos porque las EPS se aplican solo a los accionistas comunes.
• La política de la empresa con respecto a las conversiones puede cambiar con el tiempo. potencialmente impactando las expectativas sobre el número futuro de acciones totalmente diluidas.

Factorización de acciones totalmente diluidas

Suponga que ABC Corporation (ABC) genera $ 10 millones en ingresos netos y paga a los accionistas preferentes un total de $ 2 millones en dividendos. El ingreso neto disponible para los accionistas comunes es de $ 8 millones. Si el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación de la empresa asciende a 1 millón, el EPS será de $ 8,00 por acción o ($ 8 millones / 1 millón de acciones). Este EPS de $ 8,00 se denomina EPS "básico" porque el total no se ajusta por dilución.

Dilución total significa que todos los valores que se pueden convertir en acciones ordinarias se han convertido, lo que indica que habrá menos ganancias disponibles por acción ordinaria. Dado que EPS es una medida clave del valor y la rentabilidad de una empresa, Es importante que un inversor revise las EPS básicas y las EPS completamente diluidas.

Ejemplo de acciones totalmente diluidas

Varios tipos de valores se pueden convertir en acciones ordinarias, incluidos los bonos convertibles, acciones preferentes convertibles, opciones sobre acciones para empleados, derechos, y garantías.

Suponga que ABC emite 100, 000 acciones en opciones sobre acciones a los empleados para recompensarlos por el sólido desempeño de la empresa. La firma tiene bonos convertibles en circulación que permiten a los tenedores de bonos convertir sus valores en un total de 200, 000 acciones ordinarias. ABC también tiene acciones preferentes convertibles en circulación y esas acciones se pueden convertir en 200, 000 acciones ordinarias también.

La dilución total asume que todos los 500, Se emiten 000 acciones ordinarias adicionales, lo que aumenta las acciones ordinarias en circulación a 1,5 millones. Aplicando los $ 8 millones en ganancias a los accionistas comunes, El EPS completamente diluido será ($ 8 millones / 1.5 millones de acciones) o $ 5.33 por acción, que es menor que el EPS básico de $ 8,00 por acción.