Ventajas del Fondo Cotizado en Bolsa

El mercado de valores es una tienda de golosinas compleja, ingobernable y excesivamente colorida. Hay una cantidad vertiginosa de oportunidades de inversión y estrategias que las dictan.

Los nuevos inversores que comienzan sus carteras desde cero pueden sentirse débiles al considerar cuáles serán sus primeras posiciones. Los inversores saben que necesitan poseer más de un producto básico. Pero es posible que no tengan la información residual, la capacidad o el tiempo para decidir sobre todas las acciones que desean.

Afortunadamente, existe una solución fácil que tanto los inversores nuevos como los veteranos están empleando en estos días. Es un vehículo de inversión innovador que ofrece diversidad estructurada a las carteras de inversión, con una gestión o un esfuerzo relativamente bajos. Se llama fondo cotizado en bolsa (ETF).

Una historia de los fondos cotizados en bolsa

¿Qué es un ETF? Para entenderlo mejor, pongámonos unos pantalones acampanados y volvamos a la década de 1970.

Fondos mutuos indexados

En ese momento, las empresas de inversión estaban investigando un concepto que había cobrado fuerza en los círculos académicos financieros durante un par de décadas:la inversión en índices.

La inversión en índices se concibió como una alternativa a elegir acciones individuales y tratar de vencer a los principales índices financieros:el promedio industrial Dow Jones y el S&P 500. Los investigadores financieros teorizaron que una estrategia más sólida a largo plazo podría igualar el rendimiento de esos índices, en lugar de luchar para encontrar grandes días de pago y superarlos.

Entonces, las instituciones financieras comenzaron a jugar con una nueva estructura de inversión. En esencia, lanzaron carteras que los inversores podían comprar, no solo una acción, sino varios valores a la vez. Estas carteras fueron supervisadas por gerentes financieros. Estaban a cargo de comprar y vender las acciones individuales (o bonos, pagarés del tesoro, lo que sea).

Los inversores no tuvieron que hacer gran cosa. Se les animó a "comprar y mantener" estas carteras, ya que estaban diseñadas para ser generadores de ganancias constantes a largo plazo. Este concepto se denomina "inversión pasiva".

En 1973, Wells Fargo inició una cartera que rastreaba todas las acciones en el S&P 500. Otras dos firmas financieras lanzaron sus propias carteras que también contenían múltiples acciones en algunos índices. Estos fueron los primeros fondos mutuos indexados.

Al principio, los fondos mutuos indexados solo se ofrecían a inversionistas institucionales como bancos; no se permitían inversionistas individuales. Eso cambió gracias a un inversor llamado John Bogle.

Bogle originalmente se mostró escéptico sobre los conceptos de inversión indexada y fondos mutuos. Pero después de ver el éxito del fondo indexado de Wells Fargo, cambió de opinión. Fundó Vanguard Company en 1974 y en 1976 creó el primer fondo mutuo disponible para el público en general. A pesar del escepticismo inicial en su fondo, finalmente resultó ser muy exitoso. Todavía existe hoy en día, conocido como Vanguard 500 Index Fund.

Cómo comenzaron los ETF

Los fondos mutuos se hicieron bastante populares y todavía lo son. Pero con todo su éxito y rentabilidad, los fondos mutuos tenían algunas limitaciones.

Eran caros de comprar. Muchos de ellos tenían montos mínimos de inversión. El proceso de invertir en un fondo mutuo fue un poco complicado. Puede solicitar acciones en cualquier momento que desee, pero la transacción no se ejecutará hasta que el mercado de valores cierre a las 4:00 p. m., hora del este, en días hábiles.

En 1990, la Bolsa de Valores de Toronto creó un vehículo de inversión denominado Unidades de participación en el índice Toronto 35 (TIP 35). Este fue, esencialmente, el primer fondo cotizado en bolsa del mundo. Tres años más tarde, State Street Global Investors lanzó un vehículo de inversión llamado S&P 500 Trust ETF (SPY), el primer ETF que cotiza en los Estados Unidos.

Al igual que el primer fondo mutuo de Bogle, SPY rastrea todo el índice S&P 500. Cuando compra una acción en SPY, obtiene participaciones en todas las empresas del S&P 500. Pero, a diferencia de los fondos mutuos, obtiene acciones en ETF tal como lo haría con acciones en acciones. Los ETF cotizan en la bolsa de valores, a la altura de todas las empresas públicas. Esto se considera una de las ventajas más convenientes de ETF.

El mercado de ETF se expandió rápidamente. Las principales firmas de inversión como Vanguard se sumaron y crearon sus propios ETF. En 2010, había en el mercado casi 1.000 ETF. A partir de marzo de 2021, más de 1450 ETF están disponibles en los Estados Unidos.

Características y tipos de ETF

Ahora que conoce la respuesta a la pregunta “¿Qué es un ETF?” podemos ver algunas de las características de los ETF. En muchos aspectos, los ETF son muy similares a los fondos mutuos. Pero tienen ciertas características y rasgos distintivos. Estos son algunos de los más pertinentes.

Comerciabilidad

Las acciones de ETF se compran y venden como acciones. Si visita un sitio de corretaje en línea como Fidelity, verá los ETF enumerados como si fueran empresas públicas. Puede comprar acciones de ETF durante una sesión abierta del mercado de valores. Puede comprarlos al valor de mercado actual o establecer una orden de límite, al igual que con las acciones.

Participaciones diversas

Al igual que los fondos mutuos, los ETF mantienen participaciones en un gran número de empresas y materias primas. El número de valores diferentes en un ETF puede ser tan bajo como 10 o 20; algunos de ellos tienen posiciones en varios miles. El iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG), por ejemplo, tiene participaciones en más de 8000 valores.

Diversos índices

Todas las empresas y materias primas de cualquier ETF constituyen una especie de índice, lo que significa que tienen algo en común. Y esa similitud podría ser casi cualquier cosa. Algunas de las clasificaciones más comunes en diferentes tipos de ETF incluyen:

• Capitalización de mercado (grande, mediana, pequeña, micro, etc.)
• Sector empresarial (salud, TI, comunicaciones, industrial, consumo, etc.)
• Industria específica (restaurantes, aeroespacial, seguros, semiconductores, ocio y recreación, etc.)
• Productos básicos (petróleo, gas, metales, azúcar, maíz, ganado, soja, café, etc.)
• Región (país, continente, mercados emergentes, etc.)
• Índice de mercado (Dow Jones, S&P, Nasdaq y rastreadores de servicios financieros)

Alternativamente, un administrador de ETF puede elegir compañías con factores menos formales y más intangibles. Por ejemplo, pueden emitir fondos para "disruptores tecnológicos", "innovadores 5G", "revolucionarios genómicos" o alguna otra categoría única.

También pueden combinar más de un factor en un ETF, por ejemplo, "Fabricantes europeos de semiconductores de mediana capitalización". Sin embargo, cuanto más específica sea la descripción, más arriesgado es el ETF (es menos diverso). Pero incluso algunos tipos de ETF de enfoque limitado han tenido mucho éxito, especialmente los centrados en la tecnología.

Gestión Pasiva

Con muy pocas excepciones, los ETF se gestionan de forma pasiva. Simplemente rastrean un cierto índice, que no requiere mucha supervisión diaria. Esta es otra diferencia clave entre los ETF y los fondos mutuos. Forbes dice que solo "alrededor del 2% de los fondos en la industria de ETF de $ 3.9 mil millones se administran activamente".

Fluctuaciones de precios intradía

Dado que se negocian como acciones, los precios de los ETF suben y bajan varias veces durante un día de negociación determinado. El valor de un fondo mutuo se establece solo una vez al día después del cierre del mercado. Es por eso que las órdenes de fondos mutuos solo se ejecutan después del horario comercial.

Ventajas de ETF

Si bien los fondos mutuos siguen siendo excelentes vehículos de inversión, muchos inversores minoristas creen que las ventajas de los ETF los convierten en una mejor opción. Estas son algunas de las razones clave:

Fácil acceso

Una de las mayores ventajas de los ETF es la simplicidad. Cualquier inversor minorista puede comprar acciones de ETF a través de su cuenta de corretaje en línea. El proceso es exactamente como comprar acciones en una acción. Dado que la mayoría de los corredores en línea han eliminado las tarifas de comisión en las transacciones de inversores minoristas, generalmente no existe dicha tarifa en una operación de ETF.

Diversificación

Muchos inversores utilizan diferentes tipos de ETF para diversificar instantáneamente sus carteras de una sola vez. Inmediatamente obtienen acciones, aunque sean fraccionarias, en docenas de productos básicos. La diversificación se considera la base del éxito en el mercado de valores, ya que no es prudente vincular todo su capital de inversión en solo unos pocos productos básicos. Tener un solo ETF soluciona eso; tener múltiples ETF lo hace aún más.

Costos más bajos

Los ETF son más baratos que los fondos mutuos, con algunas excepciones muy raras. Hay algunas razones por las que esto es cierto.

Los ETF son más baratos de ejecutar. Esto se debe a que la mayoría de ellos se administran de forma pasiva, ya que solo realizan un seguimiento de los índices de referencia y no cambian las alineaciones de sus empresas con tanta frecuencia. Los costos operativos en fondos mutuos y ETF se expresan como índices de gastos, que es el porcentaje de los activos del fondo que se destina a esos costos operativos. El fondo mutuo promedio, según Fidelity.com, tiene un índice de gastos de 1.40%. Por el contrario, el índice promedio de gastos de ETF en 2019 fue del 0,45 %, según Morningstar.

Hay algunos costos operativos en los fondos mutuos que no son necesarios para los ETF. Los más destacados son los cánones 12-b. Estos son los costos anuales asociados con la comercialización que se escriben en los índices de gastos de los fondos mutuos. Los ETF tampoco cobran "tarifas de carga", que son comisiones que se cobran a los inversores cuando compran o venden acciones en un fondo mutuo. (Sin embargo, existen fondos mutuos "sin carga" que se deshacen de estas tarifas).

Eficiencia Fiscal

Una de las ventajas más inesperadas de los ETF tiene que ver con los impuestos. Dado que en su mayoría se gestionan de forma pasiva, los ETF no generan muchas ganancias de capital. Eso significa que tienen menos exposición a los impuestos. Los administradores de fondos mutuos, sin embargo, con frecuencia tienen que vender acciones de un determinado producto cuando quieren reasignar sus fondos. Si esas ventas generan ganancias, entonces esas ganancias deben devolverse a los accionistas y estos pagos están sujetos a impuestos.

Gorilla Trades: su socio de inversión en acciones

Los ETF son excelentes formas de darle a su cartera una base sólida. Gorilla Trades puede llevarlo al siguiente nivel. Nuestras selecciones de acciones basadas en datos han ayudado a cientos de inversores minoristas como usted a obtener ganancias sólidas y oportunas. Obtenga una prueba gratuita para aprender cómo hacerlo.