¿Son las OPI una buena inversión?

¿Hay algo más romántico que el momento en que una empresa privada se hace pública?

Bueno, está bien, tal vez algunas cosas. Pero solo tal vez. Una oferta pública inicial (OPI) es la forma en que una empresa privada abre su propiedad a la gente del mundo.

Una de las razones por las que las OPI reciben tanta atención es por la oportunidad que presentan para una determinada clase de inversores. Estos son los que invierten en la empresa justo antes cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o Nasdaq. Estos primeros inversores suelen obtener acciones a precios más bajos. Si la empresa en la que invierten se convierte en un gran éxito, estos inversores pueden volverse muy, muy ricos.

Así que usted, el inversionista minorista, probablemente esté al menos un poco interesado en participar en una oferta pública inicial. ¿Son las OPI una buena inversión para usted? ¿Por dónde empiezas? ¿Quién está en el bloque?

Sin embargo, reduzca la velocidad. Hay muchos factores sobre las OPI a considerar antes de sumergirse, si es que se le permite participar en el grupo.

Acerca del proceso de salida a bolsa

Una oferta pública inicial es el momento más importante en la historia de una empresa privada que elige ofrecer acciones de propiedad a entidades externas.

Es una empresa enorme en términos de tiempo y gastos. Algunas empresas privadas ricas en efectivo optan por no seguir adelante; sus propietarios prefieren mantener el control total. Otros se hacen públicos utilizando estructuras distintas a una oferta pública inicial.

El proceso típico de salida a bolsa toma alrededor de seis meses. Las empresas privadas contratan suscriptores financieros para evaluar su valor y redactar la documentación inicial. Una vez que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) lo aprueba, comienzan a establecer el precio y la cantidad de acciones que ofrecerán al público. Los líderes de la empresa suelen participar en un "espectáculo itinerante" para promocionar su empresa entre los inversores institucionales.

En las primeras etapas de la oferta pública inicial, las acciones se venden a bancos de inversión, que las liberan para la venta a inversores institucionales. Establecen el precio final de la acción para el primer día de la acción en el mercado de valores. Al día siguiente, las acciones aparecen en la bolsa y el público puede comprarlas oficialmente.

Cómo entrar en la inversión de OPI

Los primeros días de una oferta pública inicial están dominados por transacciones institucionales. No encontrará muchos inversores individuales que participen en estas rondas. Esas pocas personas que hacen entrar en la etapa inicial suelen ser comerciantes activos con un alto patrimonio neto.

Los inversores minoristas generalmente no participan en las primeras rondas de inversión. Eso es desafortunado para ellos porque los precios de las acciones en las primeras etapas suelen ser extraordinariamente bajos. Cuando las acciones finalmente debuten en la bolsa, es probable que su precio suba considerablemente si se negocian muchas acciones desde el principio. Es posible que solo tome unos minutos para que el precio suba un 50%.

Los propietarios, los primeros inversores y los inversores de capital privado, por lo tanto, ganan la mayor parte del dinero en esta etapa, gracias a los inversores minoristas que crean la actividad del primer día.

¿Por qué las empresas se resisten a la inversión minorista en OPI? Las primeras etapas de la vida pública de una empresa pueden ser volátiles y riesgosas. El uso de inversores institucionales y establecidos es la forma en que una empresa se fundamenta durante esos períodos iniciales y vulnerables. Los inversores minoristas, por desgracia, no se ven como fuentes estables de capital en esta etapa, merecidamente o no.

Dicho esto, todavía hay una oportunidad para que los inversores individuales participen en una oferta pública inicial antes de la etapa pública final cuando los precios son más bajos. Se deben dar muchas condiciones, pero estrictamente hablando, todavía hay una posibilidad.

Encuentre un corredor complaciente y cumpla con sus estándares

Comienza con su corretaje de inversiones. Debe tener una política vigente que permita a los titulares de sus cuentas invertir en OPI. No todos lo hacen, pero muchos de los más grandes (Schwab, Fidelity, TD Ameritrade, E*TRADE) permiten invertir en OPI.

Sin embargo, incluso si su corretaje permite invertir en OPI, no lo hacen para todos de sus clientes Un inversionista de OPI debe cumplir con ciertos requisitos de elegibilidad. Estos requisitos previos generalmente involucran el patrimonio neto personal y la actividad comercial del inversionista; ambos deben ser altos.

Los requisitos difieren de un corredor a otro. Los de Fidelity son difíciles:alguien que busca participar en una oferta pública inicial debe tener $ 500,000 en activos en su cuenta de Fidelity y debe haber realizado 36 intercambios en los 12 meses anteriores. TD Ameritrade es un poco menos estricto:$250,000 en activos o 30 transacciones bursátiles en el último año.

E*TRADE es la única excepción a los requisitos mínimos, pero le piden que complete un cuestionario proporcionado por los suscriptores. Dado que los suscriptores toman la decisión, puede esperar que las preguntas sean difíciles.

Solicitar acciones

Si cumple con los requisitos de su corretaje, les pedirá que le liberen acciones en la OPI. Cuando sea posible, la cantidad de acciones que solicite debe ser bastante alta. Eso es porque es posible que no obtenga todas las acciones que solicita. Es posible que la agencia de corretaje no tenga suficientes acciones disponibles para acomodar a todos, y aun así dará un trato preferencial a los inversionistas institucionales en esta etapa. Para maximizar sus posibilidades, déles una gran tarea.

También colocará una "orden limitada" para las acciones. Esta es la cantidad máxima que está dispuesto a pagar por ellos. Al decidir esto, recuerde que probablemente no obtendrá el mismo precio bajo que obtuvieron los primeros inversores cuando se inició la OPI. Su orden de límite debe reflejar ese factor, por lo que vale la pena ser tan generoso como pueda pagar. El precio se moverá, probablemente dramáticamente una vez que las acciones se abran al público, con suerte en una dirección ascendente.

Ordene sus acciones

La noche antes de que las acciones sean lanzadas al público, su agencia de corretaje le informará que su oferta de compra se está realizando. Te darán una fecha límite para terminar tu pedido. Este es el punto en el que sabrá con certeza si obtendrá alguna acción. Pase lo que pase, no obtendrá más que la cantidad de acciones que solicitó. Pero tampoco pagará más de la cantidad que estableció con su orden de límite.

Piense antes de comprar

Invertir en OPI no es para todos. Hay mucho en juego en una oferta pública inicial, por lo que el riesgo es elevado. Puede esperar que el precio fluctúe enormemente una vez que comience la negociación pública. Algunas OPI se lanzan con puntos de precios altos, solo para ver caer los precios de las acciones si la negociación inicial no es lo suficientemente intensa.

Pero si tiene nervios de acero y el estómago para estar a la altura, una salida a bolsa puede ser una muy buena oportunidad para tomar. Es probable que obtenga las acciones a un precio de descuento. Si su empresa es sólida y obtiene ganancias a largo plazo, es posible que los precios de sus acciones nunca vuelvan a ese punto bajo.

Entonces, lo primero que debe pensar es cuánto riesgo puede tolerar. El segundo es considerar su marco de tiempo. La inversión en OPI es mejor cuando se aborda con una estrategia de "comprar y mantener", no una estrategia de "golpearlo y dejarlo". (De hecho, es posible que deba conservar sus acciones durante un tiempo mínimo. La empresa quiere inversores que no utilicen sus nuevas acciones para obtener ganancias rápidas, al menos en las primeras etapas).

Si todo está alineado a su favor y decide intentar invertir en OPI, es hora de hacer la tarea, mucha. Conoce todo lo que puedas sobre la empresa. Verter a través de su prospecto S-1 que la empresa presenta ante la SEC. Contiene una gran cantidad de información sobre los fundamentos de la empresa, el estado financiero, las áreas de crecimiento potencial y otros factores.

Cómo encontrar la oferta pública inicial adecuada

¿Así que todavía no te has asustado? Excelente. Ahora, ¿dónde encuentra próximas oportunidades para invertir en OPI?

Hay algunas fuentes en línea que pueden ayudarte. Las dos principales bolsas de valores de EE. UU., NYSE y Nasdaq, tienen páginas en sus sitios web que abordan las próximas OPI, respectivamente, el Centro de OPI y Próxima OPI.

También puede encontrar listas de OPI en sitios web como MarketWatch, PO Monitor, Yahoo! Finanzas y Análisis Bursátil. Una simple búsqueda en Google de "próximas OPI" le dará una lista de artículos relacionados con OPI de fuentes confiables de noticias financieras. Estos incluyen Kiplinger, US News &World Report y otros.

Tenga en cuenta que la información de la oferta pública inicial puede ser muy fluida. Una empresa puede hacer un anuncio de que va a salir a bolsa y luego no decir nada más durante meses. O pueden posponer su oferta pública inicial si no han podido despertar suficiente interés de los inversores institucionales.

Además, recuerde que no todas las empresas que cotizan en bolsa van a tomar la ruta de la oferta pública inicial. Algunos evitarán alinearse con inversionistas privados y se dirigirán directamente a la bolsa de valores (esto se denomina "listado directo"). Otros pueden usar compañías de adquisición de propósito especial (SPAC) que se fusionarán con su compañía para ingresar a la bolsa de valores. La empresa en sí no tendrá una oferta pública inicial, pero el SPAC sí.

Finalmente, considere que puede ser mejor esperar unos días después de que finalice la OPI para invertir en acciones. No, los precios no serán tan baratos como en la oferta pública inicial y es posible que nunca vuelvan a serlo. Pero si realmente cree que la compañía se dirige al estrellato, entonces el precio al que se encuentran en los días posteriores a la OPI puede ser lo suficientemente bajo como para obtener grandes ganancias en el futuro.

Independientemente de cómo decida comenzar a invertir en una oferta pública inicial, recuerde que la diligencia debida, la tolerancia al alto riesgo y las cantidades ridículas de información son las armas que más necesitará.

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